Bitwise

灰度数字大盘基金ETF（GDLC）9月19日登陆纽交所Arca，首日成交额达2200万美元，管理资产超9.31亿美元。该基金覆盖比特币、以太坊等五大主流加密资产，成为美国投资者重要的多元化加密投资产品。其成功上市得益于SEC新推出的通用上市标准，简化了审批流程，或推动更多多资产加密ETF加速面世。

加密货币信托基金为投资者提供了一种无需直接持有或管理加密货币即可参与加密市场的合规途径。这类基金由专业机构管理，具备便利性、专业性、多样性和合规性等优势，但面临高费用、市场波动性、流动性风险和监管不确定性等挑战。全球知名机构如灰度、贝莱德、Bitwise等已推出多种信托产品，主要集中在美国市场，且逐渐向资产多样化发展。随着市场需求增长，加密货币信托基金正朝着更合规、更成熟的方向发展，投资者需充分了解产品特点和风险后再做决策。

比特币突破11.7万美元创8月以来新高，市场预期美联储降息推动看涨情绪升温。稳定币36小时内流入交易所90亿美元，期权交易显示投资者积极防范波动。分析警告若美联储决议意外，市场可能迅速反转。

美国比特币现货ETF连续7天净流入近29亿美元，机构资金加速回流。数据显示比特币ETF吸金规模已超新币供应量，贝莱德IBIT等产品跻身资管百强，反映出监管进展与大型金融机构入场推动的市场信心复苏。

REX-Osprey旗下Dogecoin和XRP ETF于9月18日上市，采用注册投资公司（RIC）结构，区别于传统现货ETF的税务与监管框架。该结构允许持有现货加密货币并灵活使用衍生品，为投资者提供介于纯现货和创新结构之间的选择。分析师指出SEC已批准该系列产品，但其他超过90项加密货币ETF申请仍在审批中，首批或于10月获批。

美国比特币现货ETF本月扭转8月颓势，9月前8个交易日吸金近20亿美元，机构资金明显从以太坊回流比特币。数据显示ETF资金流已成为比特币价格走势的关键驱动力，推动其价格回升至11.4万美元附近。分析师指出，比特币ETF正重塑市场流动性和生态发展。

REX Shares与Osprey Funds的五只加密货币ETF虽获SEC批准，但因采用注册投资公司（RIC）结构，预计推迟至下周上市。该结构不同于传统现货ETF，允许持有现货资产同时使用衍生品，兼顾监管合规与操作灵活性。分析师认为，SEC正制定统一ETF上市框架，可能影响此类混合结构产品的表现。

美国SEC推迟批准贝莱德以太坊质押、富兰克林邓普顿XRP及Solana现货ETF申请，正制定通用加密ETF上市框架以简化审批流程。预计10月将集中批准一批申请，首批迷因币ETF（如狗狗币）可能于9月推出，或推动更多加密资产ETF获批。

彭博ETF分析师James Seyffart指出，当前市场通过数字资产财库公司（DATCO）而非代币价格上涨呈现山寨季。尽管SEC可能批准十余种加密资产ETF，但机构资金更青睐多元化篮子产品而非单一山寨币。市场结构转向机构化，传统金融渠道正改变山寨币行情模式。