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阿根廷通胀飙升、比索暴跌，美国承诺提供金融援助。总统Milei改革受质疑，腐败调查加剧市场动荡。投资者抛售导致央行消耗大量外汇储备。尽管美国援助言论短暂提振市场，但《比特币标准》作者批评Milei政策加剧困境。阿根廷人加速采用加密货币避险，稳定币购买激增，比特币也逐渐成为重要价值储存工具。

比特币挖矿股9月逆势上涨，部分股票涨幅超100%，远超比特币同期表现。尽管行业面临算力提升、盈利压力加大等挑战，投资者仍看好矿商向AI和高性能计算转型的多元化策略。同时，矿商持续囤积比特币，净流入达2023年以来峰值，押注未来价格上升。

Coinbase报告指出，加密财库进入“玩家对玩家”竞争阶段，企业需依靠执行与差异化取胜，或将推动市场资金流入和价格上涨。研究团队预计美联储将两次降息，四季度加密市场仍有上行空间，并强调“九月效应”并非可靠交易指标。

Chainalysis报告显示，撒哈拉以南非洲成为全球加密货币采用增长第三快的地区，链上价值达2050亿美元，同比增长52%。面对货币贬值及传统金融渠道缺乏，该地区专注于稳定币等实际应用场景，尼日利亚以921亿美元流入引领机构采用，南非则依托先进监管推动服务创新。零售使用率高达8%，远超全球平均水平。

2025年上半年加密货币损失超31亿美元，已超过2024年全年总额。访问控制漏洞占比59%，智能合约漏洞占8%。DeFi领域损失显著，Cetus攻击15分钟内损失2.23亿美元。AI相关攻击激增1025%，34%的Web3项目部署的AI Agent成为攻击目标。行业需升级安全标准应对新型威胁。

亿万富翁Peter Thiel联合Palmer Luckey等人计划创立Erebor银行，专注为初创企业和加密公司提供金融服务，已申请美国银行牌照。该举措旨在填补硅谷银行倒闭后的市场空白，其倒闭曾引发连锁反应导致多家银行破产，并对加密行业造成严重冲击。硅谷银行现由First Citizens Bank接管，仍服务科技领域。

比特币挖矿成本持续上涨，第二季度单枚BTC生产成本突破7万美元，较第一季度64000美元上涨近10%。当前比特币价格维持在107635美元左右，但成本上升仍给矿工带来压力。能源价格飙升是主要推手，部分地区电价从0.041美元/kWh翻倍至0.081美元/kWh。矿企积极优化运营效率，部分公司成本涨幅超过25%。资本市场方面，多元化经营公司表现更佳，如IREN股价上涨21.4%，而专注单一业务的Canaan和Bitfarms下跌超21%。行业分析师指出，AI托管和高性能计算服务正成为矿企拓展收入的新方向。