SEC

特朗普提名的SEC新主席Paul Atkins正式上任，这位持有600万美元加密资产、与行业渊源深厚的监管者，被视为加密友好时代的开启者。Atkins上任后，SEC迅速批准以太坊ETF期权交易，撤销多项加密诉讼，并推动监管框架建设。与此同时，特朗普政府废除DeFi税收规则，加速稳定币立法，为行业释放积极信号。尽管宽松监管可能刺激创新，但Atkins个人利益冲突及潜在市场风险仍引发争议。监管转向或加速机构资金入场，但如何在创新激励与风险防控间取得平衡，将成为Atkins团队的核心挑战。

美国正转向支持加密货币发展，近期推出多项举措：白宫任命加密总监并签署区块链发展行政令，SEC成立加密工作组并废除阻碍发展的会计公告，国会推进立法明确行业规则。11位行业专家提出关键建议，包括激励去中心化、改革SEC监管、发展质押技术、推动资产代币化、建立去中心化稳定币等，旨在为美国制定清晰的加密监管框架，巩固其在下一代互联网中的领导地位。

Figure Markets推出的计息稳定币YLDS成为首个获SEC批准的合规证券，年化收益率约3.79%。母公司Figure基于Provenance区块链构建金融服务生态，已累计融资6.18亿美元，其原生代币$Hash支撑网络交易、质押和治理。YLDS的合规优势与稳定收益特性，有望推动其在支付、跨境贸易等场景的应用，但项目仍面临代币经济调整、监管扩展和生态建设等挑战。

随着比特币现货ETF审批临近（预计1月10日SEC最终决定），市场关注点聚焦三大核心：1.信息获取渠道（SEC官网、分析师追踪及市场价格信号）；2.竞争格局（集体批准预期，Jane Street成主流AP选择，费率战最低至0.25%）；3.资金规模（贝莱德或首周注入20亿美元，GBTC转换将成最大现货ETF）。此次审批或成加密货币市场关键转折点。

转发原文标题《SEC 打算向 Uniswap Labs 提起一个不可能赢的诉讼？》 2024年4月10日，Uniswap Labs收到SEC的Wells Notice，可能面临诉讼。Uniswap作为DeFi市场领头羊，其交易量超2万亿美元，占市场份额55.5%。SEC此举被视为对DeFi的公然挑衅。Uniswap Labs回应称其产品合法且具变革性，认为SEC缺乏国会授权且UNI代币不符合证券定义。Uniswap的合规治理结构和去中心化协议使其在法律上占据优势，SEC胜诉概率极低。此事件可能促使加密行业更加团结。

比特币现货ETF迎来关键突破，SEC在8月灰度诉讼案败诉后，贝莱德等机构密集提交申请。比特币现货ETF允许投资者通过传统证券交易所间接持有比特币，大幅降低投资门槛。目前ARK Invest和贝莱德等机构的申请最终审批日期分别为2024年1月和3月。市场预期比特币现货ETF获批将带来万亿级流动性，推动比特币价格飙升，并提升其在主流金融市场的认可度。监管框架完善和机构入场或使比特币成为”数字黄金”。

美国SEC举办首届加密货币圆桌会议，标志着监管态度从”执法监管”转向合作对话。会议聚焦1946年豪威测试在加密领域的适用性争议，但进展有限。值得关注的是：1）SEC承认过往监管失败；2）拟推出DART追踪系统提升交易透明度；3）NFT或成下一个监管重点。尽管新领导层展现改革意愿，行业仍期待国会通过FIT21等法案建立全新监管框架，而非仅调整传统证券规则。当前监管创新速度仍远落后于行业发展。

随着美国国会推进加密市场结构立法，行业呼吁明确区分证券与商品属性，将多数代币划为”数字商品”以规避SEC监管，同时主张DeFi协议应完全豁免CeFi监管框架。立法原则强调：CFTC对中心化/去中心化交易平台拥有专属监管权但不得干预现货市场；DEX无需注册；托管机构需履行资金隔离等义务。该框架基于《Lummis-Gillibrand法案》，旨在为创新保留空间并建立跨机构协调机制。

纽约证券交易所（NYSE）向SEC提交提案，拟允许Bitwise Ethereum ETF参与以太坊质押，为投资者提供4%-6%的年化收益。此举可能减少ETH流通量、提升流动性并增强网络安全，被视为以太坊迈向主流的重要一步。尽管当前市场对以太坊信心低迷，资金持续流出，但提案若获批或带来转机。SEC审批结果将受新任主席态度影响，行业预期乐观。

SEC主席Paul Atkins正推动”未来防护”政策，通过放松监管、批准加密ETF等举措巩固加密市场自由。专家认为新政策难以完全逆转，但未来政府可能通过加强执法或改变政策方向来制约行业发展。国会立法和机构间协调将成为影响加密监管的关键因素。