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加密货币交易所Bullish计划通过美国IPO募资5.68-6.29亿美元，估值或达42亿美元，获BlackRock等机构2亿美元认购意向。该公司运营全球性数字资产平台，并收购CoinDesk拓展媒体业务。近期加密行业IPO活跃，Kraken、BitGo等多家公司筹备上市，反映出监管进展下机构对数字资产的兴趣升温。

白宫发布加密政策报告，明确SEC与CFTC监管分工：CFTC将监管现货市场，SEC负责证券领域，旨在解决长期监管模糊问题。报告还涉及稳定币、加密税法及美元主导地位等议题，被视为推动美国加密生态成熟的关键一步。此前瑞波案和解为政策出台提供背景，但行业仍关注银行托管规则等未决问题。

CFTC启动”加密快跑”行动落实特朗普政府加密货币建议，代理主席Caroline Pham宣布将与SEC协作推进”加密项目”倡议，旨在实现美国成为全球加密之都的愿景。总统工作组向CFTC提出18项建议，包括明确加密货币商品属性、DeFi注册要求及区块链衍生品规则修改等。CFTC与SEC被要求合作制定监管规则、创建沙盒环境，并推动国会明确两机构监管分工。CFTC表示已开展加密监管工作，包括行业会谈、政策更新及24/7衍生品交易咨询。特朗普提名Andreessen Horowitz高管Brian Quintenz出任CFTC主席。

风险投资公司a16z致信美国参议院银行委员会，呼吁修改加密货币监管法案草案，警告当前框架存在漏洞可能削弱投资者保护。a16z反对现行”辅助资产”定义，建议采用更明确的”数字商品”监管模型，同时保留Howey测试作为证券判定基准。该公司提出基于控制权的去中心化评估框架，主张项目去中心化后应解除转让限制，并强调区块链核心技术功能不应受金融法规约束。a16z认为现行提案可能造成监管套利，使内部人士获利而损害公众投资者利益。

美国SEC主席Paul Atkins宣布”加密项目”，旨在推动数字资产监管现代化。该计划响应总统工作组建议，提议放宽券商许可规则、明确区分商品与证券市场结构，并为早期加密项目提供监管豁免。Atkins强调需改革过时法规，保护自托管权，避免阻碍创新。SEC近期已转变态度，批准多款加密ETF，明确权益证明收入非证券性质。白宫报告建议SEC与CFTC共同监管，CFTC主导现货市场监督，以巩固美国在数字金融领域的领导地位。

分析师指出，美国批准以太坊现货ETF质押功能将吸引大量机构资金，可能挑战比特币ETF地位。质押收益可使以太坊ETF年化回报达10%，杠杆策略下或提升至30%，推动机构资本结构性流入。收益特性使ETH成为兼具增长潜力的独特配置选择，同时可能增强链上流动性和生态估值。目前多家发行商正等待SEC对质押申请的最终决定。

芝加哥期权交易所（CBOE）向SEC提交规则变更申请，拟简化加密ETF审批流程，允许符合标准的基金免于单独审批。纽交所Arca也提交类似申请，此举与SEC刚批准的加密ETF实物创设机制同步推进。同时白宫发布加密监管政策文件，呼吁明确交易规则并减少创新限制，配合近期通过的稳定币监管法案，显示加密货币正加速融入传统金融框架。

美国总统特朗普的加密货币工作组敦促联邦监管机构澄清数字资产交易规则，包括托管、交易和税收政策。该工作组提出的建议已体现在7月通过的GENIUS、CLARITY和反CBDC监控国家法案中，旨在简化监管并推动创新金融产品。业内人士认为，这些法案将促进代币化经济发展，吸引更多机构进入加密市场，包括银行可能提供稳定币服务。

美国证券交易委员会（SEC）批准加密货币ETP实物申购和赎回机制，允许直接用BTC/ETH兑换股份而非现金。此举将降低交易成本、提升市场效率，标志着监管框架向加密资产市场倾斜。SEC主席Paul Atkins称这是构建适配监管的重要一步，委员Hester Peirce此前已预示政策转向。当前美国比特币ETF持有量超129.8万枚BTC（约1521亿美元），以太坊ETF规模也加速突破百亿美元，反映政策松绑下加密金融产品的强劲需求。