代币经济学

Web3人工智能应用正从娱乐化转向实用化发展，专业化大语言模型通过微调实现98-99%准确率，解决金融、法律等高风险领域需求。Web3凭借全球流动性、代币经济激励和去中心化基础设施三大优势，推动AI代理生态繁荣发展。Bittensor、Olas等协议构建可互操作代理网络，Virtuals、AI16zDAO等平台成为代理型L1标杆，Theoriq等协调层实现多代理协同。2025年将迎来从聊天机器人到专业副驾驶的转型，Web3的开放协作特性将持续催生创新突破。

基于Sui区块链的去中心化交易所Bluefin通过混合链上/链下订单簿系统，兼顾专业交易需求与新手友好体验。平台提供永续合约、流动性池、跨链桥接等功能，自2023年9月上线累计交易量超375亿美元。其原生代币BLUE用于治理和激励，2024年12月创0.8567美元历史高点。Bluefin获Polychain等机构投资，计划通过节点网络和DAO推进去中心化，但面临市场竞争与技术风险。

AIXBT作为加密推特圈现象级AI代理，凭借独特个性与稳定输出（日均2000条回复）三个月斩获30万粉丝。其技术架构结合LLM与实时数据流，在代币推荐方面展现显著市场影响力（如$PIPPIN推文后上涨600%）。目前$AIXBT代币市值超4亿美元，但需突破终端高使用门槛（60万代币）并拓展应用场景。项目兼具社交AI创新性与加密文化符号价值，未来发展值得关注。

Hivemapper是基于Solana的去中心化地图项目（DePIN），通过行车记录仪采集数据构建实时更新的地图网络。用户通过”Drive to Earn”模式贡献道路影像获得HONEY代币奖励，企业则消耗代币获取地图API服务。项目已完成1800万美元融资，代币HONEY总量100亿枚，采用净排放模型平衡供需。目前覆盖1503个地区，超3.4万贡献者累计绘制1.06亿公里，形成与谷歌地图差异化的低成本、高更新频率竞争优势。

探索 Elixir 的革新世界 在蓬勃发展的去中心化金融领域，Elixir（ELX）正以其独特的模块化流动性网络崭露头角。这个创新项目通过整合DeFi协议流动性，有效解决了传统去中心化交易所面临的流动性碎片化、高滑点和价差过大等痛点。…

Ethervista简介 Ethervista是一个创新的去中心化交易所（DEX），融合了自动做市商（AMM）机制和代币发行平台功能。其独特之处在于采用ETH作为交易费用货币，并通过创新的”欧拉量”分配机制将费用合理分配给流动性提供者和代币创建者。平台原生代币VISTA采用通缩模型，已销毁2.63%供应量。核心功能包括代币兑换、启动器和流动性管理，创新功能有实时奖励领取和Superchat社交系统。尽管表现亮眼（4小时涨幅40倍），但作为新兴平台，其智能合约未经审计，用户需保持谨慎。

引入：在 EIP-4844 之前做多 MNT 本文概述了在以太坊 Dencun （坎昆）升级和 EIP-4844 或 Proto-Danksharding 的引入中做多 Mantle (MNT) 的战略机会。 尽管与Polygon 或Arbitrum 等同行相比，Mantle 的技术团队不太突出，但他们对以用户为导向的解决方案的关注，加上创新的收益和空投策略，使MNT在2024 年第一季度具有潜在的升值潜力。 概述 Mantle是与以太坊兼容的optimistic L2 rollup。它通过在以太坊主网（L1）处理共识和结算，同时通过其专有的 Mantle DA（由 EigenDA 技术提供支持）利用数据可用性服务。 目前，Mantle正在使用与EigenLayer团队合作开发的EigenDA的简化解决方案，等待更全面、规范解决方案的发布。该计划是在主网首次亮相后过渡到 EigenDA。 催化剂 尽管技术团队可能无法与像Polygon或Arbitrum这样的竞争对手相比，但Mantle采用了以用户为中心的方法。这种策略使他们能够利用顶尖团队的技术解决方案，同时专注于提供卓越的最终产品。最终，这些举措是发展链上经济和提高采用率的关键。 以太坊坎昆升级和EIP-4844 引入Proto-Danksharding和EIP-4844是以太坊L2的主要催化剂。此次升级有望显着降低Rollup成本，有利于像$MNT这样的L2代币。市场可能会在预期中反弹，这为在 L2 代币中建立头寸提供了一个有利的时机，并且未来还有更多的催化剂。 EIP-4844的核心是“Blob”的概念，表示二进制大对象。本质上，blob是与交易相关联的数据块，与普通交易不同。这些blob数据块专门存储在Beacon Chain上，并产生最小的gas费用。 Blob使以太坊区块能够增加更多数据，而不会增大其大小。简单地说，利用blob可以使存储的数据量与平均区块大小相比几乎增加10倍。 引入blob的原因是为了大幅降低rollup的数据可用性（DA）成本。目前，发布数据到以太坊构成了rollup总费用的90%以上。 EIP-4844引入了一种动态费用系统，与我们今天在L2中看到的传统费用模型不同。随着动态blob费用的引入，以太坊上的运营成本将受到两个不同市场的影响：常规交易市场和blob市场。 这一变化意味着rollup将需要适应一个费用环境，其中他们的运营的一部分受到传统费用结构的影响，而另一部分则更为流动，根据blob容量的具体需求进行调整。 具体来说，将L2数据发布到以太坊的成本与标准Gas价格分离意味着L2可以在将其数据提交给以太坊时实现显著降低成本，潜在的成本降低高达16倍，或比当前的gas费用低90%。 可持续收益 Mantle专注于长期可持续性和真实收益机会，提供了两个独特的真实收益机会和一个额外的投机机会： 首先，$mETH 为 ETH 存款提供双倍的质押收益率。这是可能的，因为额外的补贴来自Mantle自己的财库，它们正在Staking他们的ETH持有量，并将Staking奖励传递给$mETH持有者。 其次，$mUSD从短期美国国债和银行活期存款中产生收益，使用户能够在其稳定币头寸上赚取利息。它是USDY的重新包装版本，旨在保持与1美元的挂钩，利息通过Ondo Finance发行的新代币单位分发。 与 $mETH 类似，用户可以使用收益策略，其中最受欢迎的是 MYSO 等货币市场。 第三，Mantle一直是Eigenlayer的长期合作伙伴。他们正在使用EigenDA进行数据可用性（DA），并且在谈到未来的空投机会时，这也是一张王牌。 此外，我们不能低估在坎昆升级后rollup的动力，因为增加的Sequencer（排序器）收入可能转化为推动真实收益的额外动力。与Optimism和Arbitrum不同，Mantle 已经开创了与代币持有者分享收入的先例（通过将 ETH 投入其金库并与 ETH 质押者分享收益）。 增强的代币实用性 Mantle是少数几个选择不使用ETH作为gas而赋予链原生代币MNT更多效用的rollup之一。展望未来，MNT的效用将超越其作为gas代币的角色。它将用于Staking，并可能奖励那些选择参与此类活动的持有者。这不仅会从流通中移除代币，还会使持有MNT更具吸引力，这可能会导致后续购买压力的增加。 供需力量 在供应方面，没有代币解锁和通货膨胀为 MNT 提供了稳定且可预测的供应情况，从而降低了市场稀释的风险。这与其他 L2 不同，因为 MNT 是从 BIT 的代币迁移产生的，并且随着时间的推移，大部分供应已经被释放。 在需求方面，值得注意的是，BitDAO（以前的Mantle）和Bybit之间的先前关联可能阻止了该代币在其他一级交易所，如Binance、Coinbase、Kraken或Upbit等上市。鉴于品牌重塑的成功以及 L2 Rollup 的投入生产，这可以被视为一个潜在的机会。未来潜在的上市可能会成为价格升值的催化剂。 失效的情况 我们不应低估L2竞争变得日益激烈的事实。流动性可能流入其他网络，如zkSync、Starknet、Scroll或Linea，以获取它们各自的空投。在这种情况下，我们可能不会看到我们预期在Mantle上看到的TVL和交易量增加。 然而，值得注意的是，这样做存在机会成本，因为这些资金在别处，而不是在Mantle上产生效益。虽然其他链已经以高估值筹集了资金，他们的空投可能很可观，但我们不知道他们的代币何时会真正发布，以及是否已经拍摄了快照。 因此，考虑到流动性的机会成本（如在Blast中Staking而无法提取），我们认为，在利用坎昆升级和EIP-4844这样一个非常具体的L2催化剂方面，风险回报并不倾向于他们。 同时值得注意的是，我们已经看到L2中出现了幂律动态。尽管预计L2的数量会增加，但活动可能会集中在一两个赢家身上，如Arbitrum或Base，而Mantle可能不属于这个类别。 因此，重要的是要记住，对Mantle的押注是基于MNT会比其竞争对手稀释其持有者较少，并且除了EIP-4844 之外还有更多催化剂，如MNT质押以获取空投、真实收益机会、激励和生态系统补助等。 代币经济学 代币价格 10月份标志着一个局部底部，MNT在过去90天内价格上涨了60%。 我们在比较MNT和ETH时也观察到了类似的趋势。 查看下方这两张图表，左轴以美元计价，右轴以ETH计价。 MNT与L2高度相关联，除了OP，它在12月份表现出色。 与 ARB 相比，MNT 与 OP 的相关性也较低，这可能表明市场对ARB和OP作为两个主要的optimistic rollup有更高的期望。这进一步强化了我们的观点，即市场可能没有足够关注Mantle生态系统中的发展。 MATIC不是一个 optimistic rollup，市场会对它有不同的看法，特别是当我们考虑到它从 PoS L1 到 zkEVM 的过渡以及 Polygon 2.0 路线图的逐步发展时。 市值和完全稀释价值 Mantle 一直位列市值前 50 名，其 mcap/FDV 比率为 0.50，这表明它是未来一年稀释度和通胀率最低的 L2 代币。 市值 / FDV 下表是不同L2代币市值/FDV的对比。这是未来稀释的一个指标。 我们还可以注意到，随着价格上涨，OP 和 ARB 的 FDV 出现了较大偏差。与 MNT 不同，它们都尚未经历相对较大的供应解锁。 决定： 3月22日,6.73亿枚ARB（价值10.84亿美元）的代币会从Offchain实验室和顾问那里解锁 3月22日,4.38亿枚ARB（价值7.0558亿美元）的代币会从投资者那里解锁 乐观： 1月29日，1700万枚OP（价值6409万美元）的代币会从团队那解锁 1月29日，1521万枚OP（价值5735万美元）的代币会从投资者那解锁 需要注意的是，我们预计 ARB 和 OP 各自的供应增加不会造成巨大的抛售压力。相反，我们的目标是强调 MNT 的 FDV 的低波动性和预期方差。 总锁定价值（TVL） TVL 有所上升，这可以归因于可持续举措，这些举措允许投资者赚取 ETH 和美元的实际收益，例如分别为 $mETH 和 $mUSD。因此，我们预计这些存款不会很快离开生态系统。我们还可以从图表中看到，Eigenlayer 在 12 月提高上限并没有对 TVL 造成重大干扰，这表明社区有信心 Mantle 为其质押的 ETH 带来足够好的回报。 然而，稳定币的市值仍然非常低，仅略超过1000万美元。 同样，与Arbitrum（25.05亿美元）和Optimism（8.8239亿美元）的TVL相比， Mantle 的TVL也非常少。随着TVL开始增长，这将向市场发出流动性状况开始改善的信号，可能预示着更多链上活动和网络费用的增加（必须用MNT支付）。 然而，进入 2024 年，我们开始看到稳定币的流入超过流出。 Mantle的TVL/mcap比率仍然很低，但也值得注意的是，该链在2023年中期上线，新项目仍在孵化，预计将在2024年陆续推出。在过去的几天里，链上活动也有所增加，30 天的交易数量超过了 Optimism。 自 2022 年第四季度软启动以来，mETH 在过去一个月也出现了令人印象深刻的增长。 代币持有者 MNT代币持有者的数量持续增加，我们预计这种增长不会有任何放缓的迹象。我们的预期增长速度将会加快。 <img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0fadd3f6dc4736933

摘要 Why an elephant (WHY) 是基于BNB链发行的创新Meme币，以双重人格大象Madphant为吉祥物，主打幽默与市场颠覆性。项目通过420兆代币的公平分配机制（50%预售、40%流动性池、5%给Yi He和CZ）建立信任，目前市值达6.3亿美元，持有者超8万人。其特色包括永久销毁流动性代币、通缩机制，并获BNB Chain 20万美元流动性支持，已在Gate.io和Trust Wallet等平台上线。

XRADERS是BSC链上的去中心化专家策展平台，通过Guess2Earn预测游戏、专家认证和投票机制三大核心功能，为散户提供可靠交易指导。平台已实现50万月活用户，日交易量超80万笔，并完成290万美元种子轮融资。其治理代币XR（总量1亿枚）用于专家评选和社区治理，形成用户增长与数据质量提升的飞轮效应，打造可信的链上交易生态。

本文介绍了50款区块链研究工具，涵盖基本面分析、项目发现、交易、被动收益、空投、投资组合追踪及研究等多个领域。工具包括TokenTerminal、DefiLlama、Dune等用于产品指标分析；Messari、CryptoPanic等用于新闻追踪；CryptoRank、CypherHunter等用于融资数据；Token Unlocks、CoinBrain等用于代币经济学分析。此外，还推荐了社交交易工具AlphaScan、迷因币交易平台DexScreener、市场分析工具TradingView，以及空投管理平台Alpha Drops和投资组合追踪工具DeBank。这些工具旨在帮助用户高效获取市场洞见，优化投资策略。