借贷协议

2025 年最新发展 Nostra 代币（NSTR）成功发布 诺斯特拉金融（Nostra Finance）在 2025 年初成功推出了其治理代币 NSTR，标志着协议发展的重要里程碑。NSTR 持有者现在拥有直接投票权，可以塑造平台的发展和未来决策。根据当前市场数据，NSTR 的交易价格为 $0.024498 美元，24 小时交易量为 $122,728 美元。该代币表现出积极势头，在过去 24 小时内增长了 3.52%，目前在 CoinMarketCap 上排名第 4103 位。 技术基础设施升级 该协议通过优化与 StarkNet 的 zk-rollups 技术的集成，强化了其技术基础。这一升级带来了几个关键好处： 与以太坊（ETH）主网相比，交易成本降低了高达 85% 交易吞吐量增加到每秒 1000+ 笔 通过高效的批处理降低了环境影响 通过零知识证明验证增强了安全性 这些改进使诺斯特拉金融（Nostra Finance）成为按总锁仓量（TVL）计算的 StarkNet 上领先的 DeFi 协议，目前管理着约 $55 万美元的资产。这占 StarkNet $575 万美元总锁仓量的近 10%，展示了 Nostra 在这个生态系统中的主导地位。 价格预言机事件后的风险管理改进 2024 年 3 月，Nostra 经历了一次重大的价格信息错误，将 xSTRK 和 sSTRK 代币的报告价值膨胀到实际市场价值的约三倍。为此，该协议实施了几项风险管理改进： 开发具有多个价格源的冗余预言机系统 实施断路器以停止受影响抵押品的借贷 增强价格异常检测的监控系统 为所有支持的资产引入分层风险分类 这些措施显著增强了该协议抵御预言机故障和价格操纵尝试的能力，自实施以来未报告类似事件。 产品扩展和生态系统发展 诺斯特拉金融（Nostra Finance）已成功将其产品供应扩展到借贷市场之外： 该协议最受欢迎的抵押代币仍然是以太坊（ETH）、STRK、USDC 和 USDT，最高借贷利率出现在 USDT 市场。 Nostra 的流动性质押功能也获得了显著采用，允许用户在赚取质押奖励的同时保持流动性。该功能在 2025 年吸引了大量新用户进入平台。 随着 StarkNet 生态系统的持续发展，Nostra 作为其旗舰协议之一，为第二层解决方案市场扩张创造了重要增长机会。随着以太坊主要借贷协议仍未进入 StarkNet，诺斯特拉金融（Nostra Finance）已将自己确立为这个快速发展的生态系统中的主导借贷协议。

Parallel Finance是Polkadot生态中的DeFi协议，专注于借贷、流动性质押和跨链金融服务。作为首个针对质押经济的货币市场，它通过xDOT等衍生代币提升资金利用率，并提供Super App集成钱包、AMM等一站式解决方案。2021年完成三轮融资并赢得Polkadot平行链拍卖，其原生代币PARA用于治理、交易费用及激励。凭借强大的团队和生态布局，Parallel Finance有望成为Polkadot核心平行链之一。

摘要 DeFi（去中心化金融）是基于区块链技术的开放式金融系统，具备可编程、透明匿名等特点，用户通过钱包即可参与借贷、交易等金融服务，无需身份认证。其生态涵盖稳定币、DEX、借贷等十大板块，2024年总锁仓额回升至500亿美元。DeFi优势包括低门槛、24/7交易和用户资产自主控制，但也面临合约漏洞、黑客攻击等风险。未来发展趋势包括风险控制优化、产品聚合化、RWA合规化以及传统金融机构的加速介入，将持续重塑全球金融格局。

链上借贷协议Timeswap创新性地采用AMM机制分离并定价时间价值，摆脱传统借贷对预言机和治理参数的依赖，实现无许可支持任意资产。其设计将借贷本质转化为时间价值交换，Lender通过卖出期权获得固定收益，Borrower则买入时间价值。当前协议TVL突破1000万美元，正通过代币激励和LRT领域布局加速增长。作为兼具借贷与期权特性的早期项目，Timeswap以4000万美元估值展现潜力，有望在百亿级借贷赛道突破长尾资产支持瓶颈，成为新范式领导者。

Berachain是一个基于PoL（Proof of Liquidity）共识机制的Layer 1网络，旨在通过验证者、流动性提供者和协议的利益一致性优化生态发展。目前正在进行第二个测试网络「bArtio Testnet」，已有234个协议参与，钱包数量超过238万，市场关注度显著。主网预计在2024年Q5推出，其生态涵盖DEX、流动性质押、借贷和衍生协议等多个领域，原生DEX BEX和借贷协议BEND等核心基础设施已部署。Berachain通过独特的PoL机制和社区文化吸引用户，同时计划通过Boyco、RFA和RFC项目推动初期生态流动性。尽管生态奖励结构存在可持续性挑战，但其在主网推出前已建立的活跃社区和协议生态为区块链行业提供了重要参考案例。

本文基于Defillama数据分析了TVL排名前十的借贷协议。Aave凭借创新功能和跨链扩展占据主导地位，JustLend、Venus等依靠生态垄断地位保持头部位置，LayerBank和Avalon Finance则通过布局空投预期公链吸引用户。文章详细解析了各协议的核心功能、代币机制和竞争优势，包括Aave的闪电贷、Compound V3的资本效率优化、Morpho的P2P借贷模式等创新设计，展现了DeFi借贷市场的多元化发展格局。

Morpho是一个创新的DeFi借贷协议，通过结合点对点和点对池模型优化利率，提高资本效率。其总锁仓量达14亿美元，借款量8.8亿美元，总融资6800万美元。Morpho Blue是其最新版本，提供无需信任的借贷市场，支持灵活的市场创建和高效资本利用。MORPHO代币用于治理，目前不可流通。Morpho有望挑战Aave等巨头，成为DeFi借贷领域的重要参与者。

Juice Finance是基于Blast二层网络的跨保证金DeFi平台，支持ETH、WETH和USDB的杠杆借贷与收益耕作。核心功能包括：提供300%抵押杠杆的借贷服务、无缝对接Blast生态协议的金库系统、多维度点数奖励机制（Juice/Blast/EigenLayer等）。平台采用原生代币JUICE作为治理工具，通过流动性池和智能合约实现被动收益，同时集成Thruster等10余个协议优化策略。特色包含Gas费退款机制、无常损失保护及清算风险预警系统，致力于成为Blast生态的高效收益聚合器。

NFT借貸協議BendDAO與Paraspace解析 BendDAO作為首個點對池NFT借貸協議，支持Azuki等藍籌NFT抵押借款，提供快速貸款、分期付款等創新功能，並通過24小時清算保護機制降低風險。新興項目Paraspace則引入信用借貸系統，支持Uniswap V3 LP等生息資產抵押，實現更高的資本效率。兩者均採用點對池模式提升NFT流動性，但Paraspace憑藉更快的NFT系列支持速度和自動複投等優勢，TVL迅速攀升至行業第二。隨著NFT用例增加，借貸協議將在釋放非流動性資產價值方面發揮更重要作用。

借贷协议 Morpho Labs 近期完成 5000 万美元融资，由 Ribbit Capital 领投，a16z crypto 等参投。Morpho 最初作为 Aave 和 Compound 的优化层，现已发展为独立金融基础设施，其核心产品 Morpho Blue 支持无需许可创建高效借贷市场，并允许构建模块化层。MetaMorpho 金库简化借贷流程，提供定制化风险策略。MORPHO 代币总供应量 10 亿枚，用于治理决策。Morpho Blue 上线以来表现亮眼，总存款额达 13.5 亿美元，在 DeFi 借贷领域 TVL 排名第五。