流动性质押

Persistence是基于Cosmos技术栈的流动性质押DeFi应用链，旨在解决PoS网络中质押与流动性的困境。通过其旗舰产品pSTAKE，用户可在质押代币的同时获得流动性质押代币（LST），并在DeFi生态中使用。Persistence生态系统包含SDK、Hub及多个dApp，支持跨链互操作，释放质押资产价值。原生代币$XPRT用于治理、质押及生态激励，具备通胀机制。团队由区块链资深人士组成，项目致力于构建去中心化流动质押经济，但投资需注意市场波动风险。

Master Protocol 旨在激活比特币的生息潜力，通过其产品组合简化BTC生态收益获取流程。核心产品Master Yield Market聚合比特币生态资产，拆分为MPT（本金）和MYT（利息）供用户交易，类似BTC版Pendle协议。同时，其LST协议支持用户在Botanix等Layer2链上质押BTC获取流动性质押代币（LST）。配合Master Yield Pass等NFT激励措施，该协议试图解决BTC生息赛道基础设施与市场潜力的错配问题，成为散户参与比特币DeFi的一站式入口。目前平台已整合BounceBit、Bitlayer等多链资产，未来计划支持跨链交易，进一步降低用户操作门槛。

Milkyway 是首个模块化质押门户，提供流动性质押和再质押解决方案，旨在简化质押体验并释放区块链模块化潜力。该平台由 JayB Kim 开发，2023年12月推出，率先为 Celestia 生态系统提供流动性质押服务，用户质押 TIA 可获得 milkTIA 代币用于 DeFi 活动。其技术架构融合 CosmWasm 智能合约、多重签名系统和 Cosmos SDK 的 authz 模块，确保安全性和可扩展性。Milkyway 已完成500万美元种子轮融资，计划推出治理代币 MILK，并与 Initia 合作增强模块化安全性，未来发展前景广阔。

MEV与MEVA概念解析 MEV（最大可提取价值）指区块生产者通过交易排序套利的额外收益，常见形式如三明治攻击，但会导致网络拥堵和手续费上涨。MEVA（MEV拍卖机制）通过透明竞价将MEV市场化，减少负面影响。aPriori作为Monad生态的MEV流动性质押协议，结合概率估值技术降低MEVA延迟，匹配Monad高性能特性（1秒出块）。其方案允许部分区块拍卖，并推出流动性质押产品，已获1070万美元融资。该项目与Monad技术深度协同，计划随测试网同步上线。

Sanctum是Solana生态中的流动性质押聚合器，由Dragonfly领投。它通过Infinity多LST流动性池、验证者LST、Reserve储备池和Router路由机制，解决Solana上流动性质押池碎片化问题，提升LST流动性和用户体验。其前身为Socean Finance，现致力于连接各类LST，为Solana生态提供统一的流动性网络，支持更多基于LST的套娃玩法。

在比特币现货ETF即将公布结果前夕，加密市场经历闪崩后，LDO、ARB等以太坊生态代币快速反弹，显示市场资金对以太坊生态的持续看好。当前围绕以太坊生态的新叙事聚焦于再质押（Re-Staking）和流动性再质押代币（LRT），通过EigenLayer等协议实现质押资产的多重收益释放。文章重点分析了SSV、RSTK、SD等低市值LRT概念代币，以及Puffer Finance、Swell等未发币潜力项目，探讨如何通过流动性套娃模式提升资本效率。同时警示LRT可能带来的杠杆风险，指出其既是流动性创新的工具，也可能成为系统性风险的导火索。

以太坊转向POS机制后，Lido等质押协议推动ETH质押规模突破2882万枚，流动性质押赛道形成LSD、LSDFi和Re-staking三大类别。其中EigenLayer引领的再质押（Re-staking）概念通过二次质押释放流动性，催生LRT（流动性质押代币）新叙事，当前LS协议TVL已达31.4亿美元。文章重点剖析8个LRT潜力项目：EigenLayer（积分或空投）、Swell（Super swETH高收益）、Origin DeFi（OGV低市值）、SSV Network（新晋再质押）、Restake Finance（绑定EigenLayer）、KelpDAO（Stader生态）、Puffer Finance（降低质押门槛）、Renzo（三重收益）。尽管再质押通过”套娃”模式提升收益，但也放大风险，随着牛市预期升温，LRT赛道或迎来爆发性增长。

质押平台分为PoS区块链网络质押和DeFi协议质押两类，前者维护网络安全并获得奖励，后者通过锁定资产获取收益。2024年值得关注的平台包括Lido、Rocket Pool等，流动性质押占据主导地位。以太坊面临质押中心化问题，Vitalik提出彩虹质押方案以降低门槛。用户可通过imToken等数字钱包参与托管或非托管质押，并实现更安全的离线质押。

融资背景 NAVI Protocol年初完成200万美元融资，由OKX Ventures、dao5和Hashed领投，Mysten Labs等机构参投。 核心功能 NAVI Protocol是Sui生态领先的借贷协议，提供杠杆金库、隔离模式等创新功能，支持主流及Sui生态代币借贷。通过用户分级系统，为高级用户提供PRO服务，包括清算预测、奖励复利及一键式杠杆策略。 生态布局 NAVI收购流动性质押协议Volo，推出原生USDC迁移功能，并升级预言机系统，现已成为Sui生态TVL最高的复合型DeFi平台。 代币经济 NAVX代币具备治理、流动性激励等效用，当前流通量24.3%，2024Q4将迎来大规模解锁。