流动性质押

加密分级基金Tranchess凭借创新结构化产品在2023年实现TVL飙升241%，当前锁仓量突破2.1亿美元。该协议通过将母基金拆分为不同风险等级的子基金（Queen/Bishop/Rook），满足从保守到激进的投资需求，并与StakeStone、ether.fi等合作推出Turbo & Stable系列产品，提供最高40倍积分杠杆和固定收益选项。其流动性质押方案qETH和BNB Fund分别提供4.4%和8%-16%年化收益，同时通过veCHESS机制将协议收入反哺持币者。获Binance Labs等机构投资的Tranchess，正以分级基金架构深度参与LSD和BTCFi赛道竞争。

摘要 Jito是Solana生态领先的流动性质押协议，通过发行JitoSOL代币使用户在获得6%质押收益的同时保持流动性。其核心创新在于MEV解决方案，通过客户端优化减少网络拥堵，并采用拍卖机制分配交易收益。2023年底推出治理代币JTO并完成10%供应量空投后，协议TVL飙升至6.7亿美元，成为Solana第二大DeFi协议。Jito还开发了去中心化质押网络StarkNet，通过验证者评分系统提升委托效率。目前协议年收取4%管理费，MEV收益占比仍较小，主要价值在于优化网络性能。

2025 年 Puffer Finance 的最新动态 Puffer Finance 在以太坊流动性质押市场取得显著进展，通过技术升级提升协议性能，包括扩大验证者网络、增强安全签名、降低燃气成本及优化 EigenLayer 集成。其 DAO 治理已全面启动，实现代币持有者主导决策。同时，Puffer 拓展 DeFi 生态合作，强化安全机制，并保持 pufETH 的流动性优势，推动以太坊质押民主化。

1. 项目简介 EtherFi是以太坊生态中创新的非托管流动性质押协议，通过独创的三阶段质押体系（委托质押/流动性池/节点服务）和NFT验证器管理机制，让用户保持资产控制权的同时获得质押收益。其核心产品eETH流动性质押代币解决了传统质押的流动性问题。 2. 核心机制 项目采用分散验证器技术（DVT）增强去中心化，通过T-NFT和B-NFT实现验证器资产确权与风险管理。原生代币ETHFI用于支付费用、激励参与和治理投票，总供应量10亿枚，当前流通量11.52%。 3. 发展现状 平台TVL达3亿美元，获North Island Ventures等机构2300万美元融资。虽面临营销不足和代币通胀挑战，但凭借技术优势和安全审计背书，在Lido等竞品中展现出差异化竞争力。

执行摘要 Stride 是 Cosmos 生态领先的流动质押协议，占据 90% 以上市场份额，TVL 超 6000 万美元，支持 ATOM、OSMO、INJ 等主流代币质押。 Cosmos 流动质押渗透率仅 2-7%（以太坊达 41%），释放质押资产流动性的 LST 代币机制存在显著增长空间。 Stride 凭借先发优势、深度 DeFi 集成及跨链扩展计划（即将支持 Celestia 和 dYdX），有望复制 Lido 在以太坊的赢家通吃效应。 若 Cosmos 生态市值增长至 200-500 亿美元且质押渗透率达 15-30%，Stride 年收入可能达 200-7000 万美元，估值或突破 10 亿美元。

要点 Lido 协议由 Lido DAO 管理，提供流动性质押服务，允许用户质押 ETH 并获得 stETH 代币。 stETH 是流动性最强的流动性质押代币（LST），广泛用于 DeFi 和 CEX 作为抵押品。 现货 ETH ETF 不包含质押奖励，而 stETH 提供 3-4% 的年化收益，成为更好的替代选择。 stETH 通过去中心化验证者集降低风险，并提高捕获高价值区块奖励的概率。 随着 TradFi 可能推出质押 ETH 产品，stETH 和 Lido DAO 对维持以太坊去中心化至关重要。

摘要 Rocket Pool是以太坊流动性质押（LSD）赛道龙头项目，通过rETH机制提供ETH质押和节点运营服务。目前平台质押ETH超76万枚，节点运营商达3696个，总锁仓量突破44亿美元。其代币RPL采用5%通胀模型，70%新增代币用于激励节点运营商。尽管受益于ETH 2.0升级快速发展，但RPL价格波动可能导致节点运营商退出风险。

Glow Finance是去中心化保证金交易协议，通过整合借贷与交易功能解决流动性质押代币缺乏组合性的痛点。其核心”保证金账户+模块化组件”引擎支持跨协议杠杆、自动化策略和风险隔离，并推出旗舰产品$glowSOL流动性质押代币。团队由前医疗专家转型的区块链创业者领衔，项目脱胎于Jet Protocol重构，已上线Solana主网并计划扩展至SVM生态。其创新杠杆式SOL再质押策略可让用户在不暴露价格风险的情况下获取多重收益和积分。

Lido流动性质押协议摘要 Lido是领先的流动性质押解决方案，允许用户质押任意数量ETH等资产获得生息代币stETH，解决传统质押的资金锁定期、32ETH高门槛等问题。协议通过专业节点运营商管理质押资产，用户可自由交易stETH参与DeFi生态。Lido已扩展至Solana、Polygon等多链生态，管理着以太坊信标链30%的质押资产。尽管面临治理中心化、脱钩风险等争议，其创新的流动性质押模式显著提升了资金效率，成为以太坊2.0升级的重要基础设施。近期通过Lido Alliance和Symbiotic再质押项目持续推动生态发展。