流动性质押

TL;DR EigenLayer提出的再质押协议通过复用以太坊质押资产为AVS提供共识安全，TVL已达45亿美元。其核心机制扩展了以太坊的削减逻辑，允许质押者、运营商和AVS开发者三方共赢。生态项目如Puffer、Renzo等通过流动性再质押衍生品获得Binance等机构投资。尽管技术前景广阔，但早期阶段仍面临合约安全、LST脱钩及功能不完善等风险。

本文详细解析Solana质押机制，涵盖原生质押与流动性质押两种方式。质押SOL不仅可获得收益（当前APY约4.9%），还能增强网络去中心化。关键要点包括：1）验证者通过发行奖励、优先费用和MEV（Jito）奖励盈利；2）质押周期以”纪元”（约2天）为单位自动发放奖励；3）需谨慎选择验证者，分散质押可提升网络安全性。相比以太坊，Solana质押参与率更高（67.7%），且无需32ETH门槛。流动性质押代币（LSTs）如JitoSOL提供DeFi兼容性，但仅占质押总量的7.8%。文章强调质押对网络安全的基础作用，并提供操作指南与风险提示。

报告要点 再质押（Restaking）是一种通过释放流动性和增加杠杆来提高收益率的机制，主要基于以太坊的安全框架。尽管其可以为质押者提供额外的收益并提高资金使用效率，但也带来了一系列风险，包括罚没、流动性、集中化、合约和智能合约风险。EigenLayer是这一领域的先驱，但随着越来越多的竞争者如Symbiotic、Karak Network、Babylon、BounceBit和Solayer等再质押平台的加入，市场资金被分散，未来可能面临更多挑战。用户需谨慎考虑参与再质押协议的风险和收益，并配置相应的合约监控以保障资产安全。

EigenLayer再质押协议自2023年推出后，为以太坊验证者创造了通过再质押ETH获取额外收益的机会，同时为其他项目提供安全性。Bedrock协议结合流动性质押和EigenLayer再质押概念，支持ETH、BTC和IOTX等多资产质押，用户可通过质押获得流动性代币（如uniETH、uniBTC等），并在DeFi生态中交易以提升收益。Bedrock总锁仓价值超1.4亿美元，提供更高流动性、投资多样化和额外收益机会，但也伴随再质押风险。投资前需充分研究。

Persistence Persistence是Cosmos生态中专注于流动性质押与再质押的基础设施，当前TVL达1478万美元，30天IBC交易量1500万美元。其网络高度互联，与44个区域建立121个通道，74.7%的XPRT代币被质押，年化收益率16.7%。核心产品pSTAKE支持多链资产质押并实现自动复利，同时通过创新再质押联盟机制，将不同链的质押者组成利益共同体，增强生态安全性。Persistence采用CosmWasm智能合约框架，并获多家顶级安全机构审计，为Cosmos生态提供安全高效的质押解决方案。

Parallel Finance是Polkadot生态中的DeFi协议，专注于借贷、流动性质押和跨链金融服务。作为首个针对质押经济的货币市场，它通过xDOT等衍生代币提升资金利用率，并提供Super App集成钱包、AMM等一站式解决方案。2021年完成三轮融资并赢得Polkadot平行链拍卖，其原生代币PARA用于治理、交易费用及激励。凭借强大的团队和生态布局，Parallel Finance有望成为Polkadot核心平行链之一。

流动性质押创新解决方案 Sanctum Infinity为Solana网络构建LST流动性解决方案，用户质押SOL生成衍生代币LST并获得INF收益代币。平台提供Validator LST、即时取消质押、LST互换等功能，并通过Infinity流动性池实现动态再平衡。治理代币CLOUD将用于生态治理，INF代币则捕获质押收益。项目已完成610万美元融资，并与Jupiter达成战略合作，致力于解决LST流动性分散问题。

转发原文标题《沙里淘金：寻找穿越牛熊的长线投资标的（2025版 上篇）》 本文分析了当前加密市场的投资策略，强调基本面投资在“山寨熊市”中的有效性。文章指出，尽管大部分山寨币表现低迷，但少数优质项目如Aave和Raydium仍能跑赢BTC和ETH。文章详细评估了借贷赛道（Aave、Morpho、Kamino、MakerDAO）和流动性质押赛道（Lido、Jito）的核心业务数据、竞争优势及风险，为投资者提供穿越牛熊的长线标的参考。

Metis作为首个聚焦LSD赛道的Layer2，通过去中心化排序器池技术降低质押门槛，推动社区参与网络建设。其LSB计划提供20%年化收益率，远超以太坊等公链。 LSD协议通过降低质押门槛、增强网络安全、提升资本效率，成为POS公链生态关键组件。Metis创新性地将POS机制引入排序器池，产生$METIS质押需求。 ENKI和Artemis等协议通过双代币模型简化质押流程，早期参与者可通过测试网活动和空投获得奖励。Metis投入46万$METIS生态基金推动LSD发展，构建去中心化正循环。

Berachain是一个基于PoL（Proof of Liquidity）共识机制的Layer 1网络，旨在通过验证者、流动性提供者和协议的利益一致性优化生态发展。目前正在进行第二个测试网络「bArtio Testnet」，已有234个协议参与，钱包数量超过238万，市场关注度显著。主网预计在2024年Q5推出，其生态涵盖DEX、流动性质押、借贷和衍生协议等多个领域，原生DEX BEX和借贷协议BEND等核心基础设施已部署。Berachain通过独特的PoL机制和社区文化吸引用户，同时计划通过Boyco、RFA和RFC项目推动初期生态流动性。尽管生态奖励结构存在可持续性挑战，但其在主网推出前已建立的活跃社区和协议生态为区块链行业提供了重要参考案例。