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特朗普政府发布163页数字资产政策报告，概述稳定币监管、税改及市场监督框架，但未透露比特币战略储备计划新进展。报告重申对数字创新的支持，却未提出新举措，仅简单提及1月行政令中的BTC储备提案。尽管政府表示相关工作正在进行，但未提供时间表或细节，引发加密行业不确定性。报告同时强调已通过的《GENIUS法案》及推进中的《清晰法案》，并建议SEC等机构利用现有权限促进数字资产交易。税改提案包括小额交易免税及质押奖励税收处理更新等内容。

美国证券交易委员会（SEC）7月29日批准比特币和以太坊现货ETF采用实物申购赎回机制，取代首波加密ETF仅限现金的模式。新规允许授权参与者直接交付或接收标的资产，降低交易成本、缩小买卖价差，并提升资产净值跟踪精度。同时SEC还批准了混合型BTC+ETH ETF、比特币ETF期权及提高衍生品头寸限额等配套措施。这一结构性变革使加密ETF运作更接近黄金等大宗商品ETF标准，通过场外渠道结算减少对现货市场的直接影响，但可能增强机构资金流入规模效应。目前最大比特币ETF管理860亿美元资产，新机制或推动其向7000亿美元规模的顶级ETF看齐。

Teucrium 2倍做多XRP日交易ETF(XXRP)本周净流入达3.236亿美元，成为首个突破3亿美元门槛的美国XRP ETF。数据显示XXRP占美国XRP ETF总流入6.16亿美元的52.5%。目前美国所有XRP相关ETP均为衍生品挂钩产品。上周全球XRP ETP流入1.89亿美元，其中XXRP占39%，周增长22.7%。尽管XRP市值超越SOL成为第三大加密货币，但XRP ETP今年总流入7.21亿美元，仍落后于SOL相关产品的8.44亿美元。

美国SEC批准比特币和以太坊现货ETF实物申购赎回机制，允许授权参与者直接交付或接收加密货币来创建或赎回ETF份额。此举旨在降低交易成本、提高市场效率，并推动加密资产市场建立更合适的监管框架。SEC同时批准了混合型比特币以太坊ETF、相关期权产品以及提高部分BTC ETF期权持仓上限等配套措施。分析师认为这一决定为未来更多加密ETF铺平道路，可能推动其他山寨币ETF采用相同机制。

美国SEC于7月29日批准纳斯达克提交的修改提案，允许贝莱德iShares以太坊信托(ETHA)对其持有的ETH进行质押。该提案删除了此前禁止质押的条款，新增授权通过可信提供商质押部分或全部ETH的条款，并将质押奖励视为ETF收入。纳斯达克认为此举能使产品更符合以太坊持有收益，提升运作效率。SEC将在45-90天内作出最终决定，目前多家交易所正竞相申请类似授权，行业加速布局质押型现货ETF。

美国《GENIUS法案》签署前夕，全球稳定币搜索量创历史新高，华盛顿特区及周边城市关注度最高。法案通过后四周内，”稳定币”搜索指数上涨16%，明显高于欧盟MiCA法规实施后的数据波动。尽管USDT以6.9:1的搜索优势持续领先USDC，但区域偏好呈现东西分化：USDC在欧美发达城市占优，USDT则主导新兴市场。新法案为美国稳定币设立储备金、信息披露等监管框架，标志着稳定币正加速融入主流金融体系。

以太坊现货ETF本月流入资金接近100亿美元大关，截至7月25日累计达93亿美元，较月初增长120%。贝莱德ETHA以93.4亿美元流入领跑，占7月总流入量的91%，成为近30天流入量第四大ETF。分析师指出，机构投资者对以太坊在代币化、稳定币等领域的应用前景充满信心，推动资金持续流入。ETHA日交易量达13.5亿美元，反映出以太坊正成为机构投资组合中的重要战略资产。

Polymarket上一场1万美元的NASCAR预测市场因UMA预言机拒绝准确结算提案引发6万美元争议。交易员在比赛结束后立即提交结算提案，但其他用户以”未等待官方检查”为由发起争议，导致总质押金达市场规模的6倍。最终链上投票判定提案”过早”，使提案方净损失约3万美元。这暴露了UMA乐观预言机机制在速度、清晰度和公平性之间的平衡问题，以及投票群体缩小导致的中心化风险。此前UMA还因200万美元的泽连斯基”西装”合约和MLB错误结算事件陷入争议。

风投公司Dragonfly表示，美国政府正考虑对其2020年投资Tornado Cash开发商PepperSec提出指控，这可能是联邦检察官罕见针对加密项目风投方的案例。管理合伙人Haseeb Qureshi称该指控”荒谬”且缺乏法律依据，强调投资前已获得独立法律意见确认协议符合FinCEN指南。他透露公司2023年完全配合司法部传票，且非直接调查目标，认为政府此举旨在削弱Tornado Cash辩护。此事发生在FBI未能将被盗资金与Tornado Cash关联的庭审挫败后，Dragonfly警告若起诉成真将重创隐私技术风投。

Gemini联合创始人Tyler Winklevoss指控摩根大通因他批评银行行为而冻结交易所重新获取银行服务的进程，称其为”扼杀金融科技和加密企业的行动”。Winklevoss指责银行试图推翻美国消费者金融保护局的开放银行规则，该规则保障消费者免费获取账户数据。他警告银行计划用高额费用取代免费数据服务，将打击加密行业。加密行业人士将此与拜登政府的”扼杀点2.0″行动联系起来，FDIC代理主席也承认存在针对加密公司的”去银行化”行为。