Bitcoin ETF

日本金融巨头SBI Holdings计划推出该国首只双资产加密货币ETF，包含比特币和XRP组合产品，以及黄金与加密资产的混合信托（51%黄金ETF+49%加密货币ETF）。该产品拟在东京证交所上市，正等待金融厅（FSA）监管批准。此举配合日本拟将加密货币重新分类为金融产品的监管改革，可能降低加密货币税负并开创日本加密ETF先河。目前产品是否已正式提交申请尚未确认。

密歇根州养老基金通过ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）大幅增持比特币，持仓量从11万股增至30万股，价值约1130万美元。该基金还持有46万股灰度以太坊信托（ETHE），价值960万美元。自比特币ETF获批以来，机构投资者加速入场，威斯康星州养老基金也持有3.21亿美元比特币敞口。美国比特币ETF持续强劲，7月净流入超10亿美元，推动比特币创12.3万美元新高，现货ETF总持仓达129.2万枚BTC。以太坊ETF同样增长迅猛，贝莱德iShares以太坊ETF管理资产快速突破100亿美元，推动ETH价格飙升110%至3800美元以上。

美国现货以太坊ETF在7月创下54.3亿美元净流入新纪录，较6月增长369%，累计净流入达96.4亿美元。总资产升至215.2亿美元，接近比特币ETF表现。BlackRock的ETHA以974亿美元净流入领跑。ETH价格上涨近60%，带动NFT销售额增长47.6%至5.74亿美元。

贝莱德比特币基金IBIT周一遭遇2.925亿美元资金流出，创5月以来最大单日流出纪录，导致美国现货比特币ETF连续三日整体净流出。尽管比特币价格周末跌至112300美元后略有回升，但7月52亿美元的巨额净流入仍占该ETF总流入量的9%。数据显示，数字资产类产品今年已吸引600亿美元资金，成为另类投资中增长最快的领域。值得注意的是，现货比特币ETF的推出显著降低了比特币波动性，90天波动指数从年初的60降至40以下。

灰度投资扩大高管团队，新增四位来自桥水、高盛等传统金融机构的高管，并重新任命创始人Barry Silbert为董事会主席。该公司管理的加密资产超350亿美元，其现货比特币ETF虽面临贝莱德等机构竞争，但凭借1.5%的高费率仍保持收入领先。灰度正通过引入华尔街人才强化竞争力，反映出加密行业加速与传统金融融合的趋势。

加密货币投资产品上周净流出2.23亿美元，终结连续15周净流入。FOMC鹰派言论及美国经济数据超预期引发获利了结，比特币产品单周流出4.04亿美元。以太坊逆势吸金13.3亿美元，连续15周净流入，XRP、Solana等竞争币同样获资金青睐。分析师认为当前调整属市场再平衡，比特币或待9月美国国会复会后迎来新催化剂。

SEC提高比特币ETF期权限额至25万张，贝莱德旗下IBIT或进一步扩大市场优势。目前IBIT资产管理规模达855亿美元，远超Fidelity的FBTC（213.5亿美元）。新规可能抑制比特币波动性，促进现货需求增长。SEC同时批准加密ETF实物创建赎回机制，要求授权参与者具备加密交易能力以保持竞争力。市场结构变革或推动机构资本加速入场。

企业加密货币储备规模突破千亿美元，比特币占主导（930亿/791,662枚），以太币储备达40亿/130万枚。美国ETH ETF创53亿美元连续流入纪录，渣打银行预测企业持有量或增长10倍至ETH总供应量10%，推动价格突破4000美元。机构通过质押和财库策略积极参与，加速以太坊作为储备资产的认可进程，但历史高点突破仍需资金持续流入等利好条件。

SEC允许加密ETF发行商直接以比特币和以太坊兑换基金份额，分析师认为这是结构性升级而非零售革命。新机制采用实物申购与赎回，减少转换费用并提升效率，使加密ETF更接近传统金融产品。Bitwise成为首家实施该结构的美国加密基金。目前美国比特币ETF持有超6%的比特币总供应量，BlackRock的iShares比特币信托以74万枚比特币领先。

机构对比特币的采用显著加速，35家上市公司各自持有超1000枚BTC（总价值超1160亿美元），较一季度增长46%。美国以94个公共实体领跑全球持仓，企业BTC购买量二季度环比激增35%至134456枚。富达数据显示机构配置更趋分散化，同时比特币期货未平仓合约维持450亿美元高位，反映机构参与度持续攀升。当前278个公共实体持有BTC，较上月翻倍，助推比特币市值跃居全球资产第五位。