近期市场持续回调，流动性状况日益紧张。目前能够称得上”成功”的新代理项目，其最大市值也仅在1000万美元左右。这里的成功标准是指项目真正实现了产品市场匹配（PMF），为用户创造了实际价值，并且已经开始或即将产生收入。这与3-4个月前的情况形成强烈反差，那时具备PMF的代理项目市值轻松突破1亿美元大关，特别是那些定位为”代理+框架/启动平台”的项目。以$AVA为例，这个3D代理项目不仅本身具有价值，还通过其视听层从启动平台和支持的项目中持续捕获价值。
代理框架模式的兴衰
早期的运营模式是推出一个展示性的代理，吸引开发者基于该框架构建自己的代理，并要求开发者持有/销毁/使用代理代币来获取框架使用权。这种模式的问题在于，加密社区（CT）给框架代币赋予了过高溢价，而这些”框架代理”往往缺乏真正的差异化优势。更糟糕的是，许多项目连实际产品都没有，仅仅依靠在Twitter上的营销炒作来推高代币价格。
第一代代理将会话代理本身作为核心产品。这种模式在加密领域有其独特性，因为它强调社区建设——类似于创始人主导的营销方式。让代理通过社交媒体互动为项目创造影响力，这个策略在2024年11月首次出现时确实有效了一个月。但如今，随着42万个代理在网络上无休止地重复着相似的内容，大多数都显得不成熟且令人厌烦。
商业模式的新思路
如今，运营一个代理项目更像是经营一家初创公司，需要同时管理最多三个关键组成部分：
核心业务：价值根基
核心产品必须在代币发行前就获得市场验证。缺乏真实需求的代币项目往往会陷入比传统初创公司更危险的境地：高昂的运营成本、依赖代币支付获客成本，一旦代币价格暴跌，项目声誉将遭受毁灭性打击。因此，项目方应该像@KaitoAI学习，先找到产品市场契合点，产生实际收入，在推出代币前就建立足够的市场热度。
代币设计：激励机制
当前的代币发行趋势已经从VC主导转向更公平的发行方式。但公平发行并非没有代价——采用高流通量、低FDV结构的项目往往难以获得风投青睐。一些项目尝试同时发行代理代币和生态系统代币，但这种双重结构常常导致社区预期混乱，最终造成代币价值转移。
代理角色：产品延伸
基于ElizaOS、G.A.M.E等框架构建的会话代理，应该作为核心产品的延伸存在。它们的作用是改变传统的用户获取路径——不是等待用户发现产品，而是通过Twitter等平台主动将产品呈现给潜在用户。这种转变可能表现为直接的产品展示、AI伴侣式的互动体验，或是作为后台任务的执行接口。
可持续的发展道路
2020-21年间，发行代币需要扎实的Solidity知识。如今，各种平台让代币发行变得轻而易举。这种便利性也带来了副作用——人们不再专注于构建真正有价值的产品，而是直接发行代币。这种”垃圾进，垃圾出”的模式只会让资本不断追逐下一个投机目标。
要改变这种状况，就必须用经营初创公司的心态来运作代理项目。不要一味迎合加密社区或投资人的短期需求，而要着眼于创造能够持续6年而非仅仅6个月的价值。真正的创新、实际问题的解决、可持续的商业模式——这些才是加密AI代理未来发展的关键所在。
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