DeFi

摘要 Catton AI是基于TON区块链的GameFi项目，通过Telegram平台提供融合AI与放置类RPG的创新玩法。其特色包括： 自主NPC胡须角色参与战斗赚取收益 Cattonverse生态系统整合游戏与DeFi功能 支持跨链互操作（BNB链/Solana） 10万亿枚CATTON代币驱动经济系统 与Animoca Brands等机构达成战略合作 项目近期上线Gate.io交易所并推出22亿代币奖励活动，同时完成限量版NFT销售。需注意加密货币投资的高风险特性。

2025 CORE 市场展望与发展 截至 2025 年，Core 区块链已确立其重要地位，通过创新的 Satoshi Plus 共识机制解决区块链三难问题。关键进展包括：支持 12 条链的跨链集成、180+ DeFi 应用、8.5 亿美元 NFT 交易量及 40+ 链游项目。技术升级实现 8500 TPS 吞吐量，零知识证明隐私功能，以及 65% 的智能合约成本降低。治理方面，社区提案超 800 个，验证者 85% 由社区控制，开发团队影响力降至 15%。CORE 代币总量 21 亿枚，分配涵盖矿工、用户及生态建设。随着主网交易量突破 3000 万笔，Core 正推动去中心化、安全性与可扩展性的平衡发展。

文章探讨了区块链与传统金融在资本结构上的碰撞与融合。核心观点聚焦链上业务的融资创新：通过可编程收入实现债务自动调节（如根据收入动态调整还款比例），提出链上资本结构可能比传统模式更具成本优势。同时剖析了当前RWA代币化的局限性（如法律依赖性和逆向选择问题），并指出股权代币化需创造新功能（如基于链上数据的条件性股权发行）才有实质意义。最后强调真正的创新应来自”自下而上”的链上原生模式，而非简单复制传统金融工具。

7月去中心化交易所(DEX)月交易量首次突破1万亿美元。现货交易量增长29.4%达5140亿美元，永续合约交易量增长33.6%创新高达4870亿美元。BNB链连续三个月领跑现货交易，占比38.2%，PancakeSwap贡献1882亿美元。Hyperliquid永续合约交易量突破3234亿美元，占据64.3%市场份额。以太坊、Solana、Base和Arbitrum分列现货交易量二至五位。

本文探讨了加密货币市场周期中探索与利用两个关键阶段。2023年市场情绪从恐慌转向乐观，资本重新流入加密领域，但风险投资者仍面临资源短缺。当前牛市由机构资金推动，主要叙事围绕AI、再质押、Layer2等技术展开。作者指出市场已结束探索阶段进入利用阶段，投资者正加倍押注现有叙事以弥补损失。随着ETF获批和机构资金涌入，本轮周期可能因机构过度曝光而终结，创新不足使得这更像是上一轮牛市的延续而非全新周期。

自动做市商（AMM）推动DeFi发展的核心机制 自动做市商（AMM）通过智能合约算法实现资产自动定价，彻底改变了传统订单簿交易模式。其核心机制X*Y=K公式确保流动池资产比例动态平衡，套利者则维持内外市场价格一致。流动性提供者（LP）通过质押资产获得手续费收益和LP代币，但需承担无常损失风险。AMM显著提升了交易效率和市场流动性，支持了收益耕作等创新玩法，成为Uniswap等主流DEX的底层协议。尽管存在滑点和大额交易效率问题，AMM仍是实现去中心化交易的重要基础设施，持续推动着DeFi生态的创新演进。

Bittensor作为AI与加密货币结合的领先项目，通过32个子网构建去中心化机器学习市场，涵盖文本生成、交易策略等多元应用。其DeFi生态快速崛起，已涌现Tensorplex质押、TaoPad启动板等十余个创新协议，推动TAO代币在流动性质押、借贷等场景的应用。尽管面临”虚拟产品”质疑，但子网竞争机制、商业化子网8的盈利验证以及测试网200+待注册项目，展现出强劲发展潜力。随着Sturdy等DeFi项目利用Bittensor优化服务，该网络正逐步证明其作为AI基础设施的实用价值。

综述 Gate 研究院精选10月28日至11月1日期间具有空投潜力的热门项目，包括跨链质押协议Drop（获400万美元融资）、BTCFi交易链Taker Protocol（获300万美元投资）、X-2-Earn平台Salad、模块化流动性协议Mitosis（融资700万美元）及Web3基础设施Nillion（融资超5000万美元）。文章详细列明各项目测试网交互、质押等参与方式，同时提醒空投信息可能变动，建议用户关注官方渠道并注意风险。

链上声誉系统旨在解决去中心化环境中用户可信度评估难题，通过记录、映射和解释链上数据转化为声誉评分。当前Debank、Ethos Network等项目正探索跨链通用框架，Gitcoin Passport通过零知识验证聚合多平台身份。关键挑战包括保持去中心化、防止声誉操控及隐私保护。应用场景涵盖名人代币风险评估、KOL信誉追踪及DAO贡献激励等，最终需生态多方协作建立标准化解决方案。