宏观经济

白宫新关税政策短期冲击比特币价格，但中期贸易紧张和滞胀风险或助推比特币普及。关税推高通胀抑制增长，传统资产承压，而比特币作为稀缺数字资产展现抗跌性（跌幅10% vs 标普500的12%）。 历史显示滞胀期黄金年化收益达30%，比特币或复制此模式。贸易摩擦或削弱美元需求，加速央行储备多元化，比特币市场结构改善（美国政策支持、机构入场）或推动其成为现代价值存储。 尽管短期波动，比特币风险调整后表现优于股市，分散化优势凸显。长期看，美元走弱、高通胀及政策支持或使比特币重演70年代黄金牛市。

8月5日，加密货币市场突现闪崩，比特币两小时内暴跌10%至52,500美元，以太坊15分钟跳水10%，总市值单日缩水9.4%跌破2万亿美元。多重因素叠加导致此次暴跌：美国非农数据疲软引发宏观市场恐慌，VIX指数飙升25%；日本央行加息终结套利时代，全球股市连锁熔断；Jump Crypto疑似大规模清算资产，比特币现货ETF单日净流出2.37亿美元创三个月新高。地缘政治风险（中东冲突）与美大选不确定性（哈里斯支持率攀升）进一步加剧市场波动。尽管短期承压，但市场预期美联储9月降息或带来长期流动性改善。

九月末，比特币与美国股市的相关性达两年新高（0.75），仅次于2022年第二季度水平。宏观经济变化、市场情绪传导和全球流动性是驱动加密市场与标普500指数联动的三大核心因素。尽管两者在通胀压力下同步涨跌，但加密货币的24/7交易机制、去中心化属性与股票市场存在本质差异。值得注意的是，2023年银行业危机期间比特币因”去中心化对冲”特性逆势上涨，凸显其独特市场叙事。投资者需根据风险偏好选择：传统股市提供稳健监管，而加密市场的高波动性可能带来更高收益。

文章指出当前全球主要经济体通过货币贬值政策推动经济增长，导致政府债券实际收益率为负，促使投资者转向比特币等加密货币以对冲通胀风险。作者认为2024年多国大选年将加剧政府支出和印钞力度，尤其美国两党为连任可能进一步扩大赤字。这种宏观环境将持续推动加密货币牛市，建议投资者把握市场调整机会增持加密资产。文章强调比特币作为有限供应资产，其价格上涨直接反映法定货币贬值趋势，并预测随着主权债务泡沫破裂，加密市场将迎来更显著增长。

2025年4月比特币市场呈现显著筑底信号：鲸鱼地址逆势增持超10万枚BTC，持仓1千-1万枚BTC的大户总持币量创335万枚阶段性新高，交易所持续净流出显示主力囤币意愿。贝莱德等机构通过ETF增持，上市公司MicroStrategy单周购入3459枚BTC，传统资金加速入场。链上数据显示63%的BTC超过一年未移动，筹码锁定强度达历史高位。结合美联储暂停加息、宏观政策趋缓等利好，市场在$74K-$75K形成价值共识，多项指标表明本轮调整或已结束，比特币有望开启新一轮上升周期。

美国SEC正式批准现货比特币ETF，结束与Blackrock等机构的长期僵局，标志着加密货币行业的重大胜利。首日交易量突破20亿美元，但比特币表现落后于以太坊，市场反应呈现分化。此次批准为机构投资者配置比特币提供便利，但大规模采用仍需时间。分析师指出，以太坊或因未来ETF预期获得更多关注，2024年加密货币市场将聚焦ETH表现及宏观经济对比特币的潜在利好。

2025年4月，比特币价格在83,000-85,200美元区间震荡，受美国强劲就业数据抑制降息预期影响。黄金创3,357美元新高后，历史数据显示比特币通常滞后100-150天跟进突破。分析师预测比特币下半年或进入抛物线增长阶段，目标价达40万美元，但需警惕流动性风险。全球关税政策加剧通胀，强化比特币抗通胀叙事，但其波动性仍受宏观情绪与杠杆影响显著。黄金与比特币形成互补，成为新经济范式下多元化配置的核心标的。

宏观经济专家Lyn Alden在专访中剖析美国36.9万亿美元债务危机，指出财政赤字如”失控列车”将持续恶化。她预测比特币本轮周期将突破15万美元但波动趋缓，认为AI将重塑白领经济但不会取代人类价值。针对通胀，她强调稀缺资产将持续升值，而技术革新将经历爆发后平台期。