加密货币行业自比特币诞生以来，就一直在追寻实现货币属性的梦想。有趣的是，真正实现大规模支付应用的并非最早的BTC，而是后来居上的稳定币。作为RWA领域的首个成功用例，稳定币赛道呈现出百花齐放的态势：USDT凭借庞大的市值稳居龙头，USDC以合规优势赢得市场认可，而新兴的算法稳定币USDe则通过名人效应和品牌合作快速扩张版图。
更令人瞩目的是，稳定币已经成为名副其实的”印钞机”。仅Tether一家公司在今年第一季度就创造了45.2亿美元的惊人利润，这个数字甚至超过了其2023年全年的净利润62亿美元，增长速度之快令人咋舌。
面对如此诱人的市场前景，新玩家自然不甘落后。今年4月，稳定币初创公司Usual Labs成功获得700万美元融资，由IOSG和Kraken Ventures领投，GSR、Mantle、StarkWare等知名机构跟投。随后在5月底，该公司正式推出了其核心产品——稳定币USD0。
Usual Labs的创新之路
Usual Labs致力于打造DeFi协议Usual Protocol，其核心产品USD0稳定币旨在解决传统金融体系的固有弊端。该公司认为，现有银行体系将客户存款的收益据为己有，却把风险转嫁给大众。即便是法币支持的稳定币，也因中心化架构而难以摆脱传统银行业的桎梏。
Usual Protocol的运作机制
该协议允许用户存入资产后获得Liquid Deposit Token（LDT）作为合成资产，这些代币1:1锚定原始存款价值。LDT不仅可以在市场上自由交易，还赋予持有人随时赎回原始资产的权利。用户可以通过LDT参与流动性提供或发行流动性债券代币（LBT），从而开启收益杠杆。作为激励，参与互动的用户还能获得Usual治理代币。
USD0的独特优势
作为Usual协议的核心产品，USD0稳定币采用超短期限实物资产（RWA）1:1支持的模式。其命名灵感来源于中央银行货币（M0），意在强调其基础货币地位。与USDT等传统稳定币不同，USD0特别注重资产安全性，主要选择高流动性的政府债券作为抵押物，并通过短期到期策略规避市场波动风险。
目前，Usual已经完成与Hashnote的集成，并正在推进与Ondo、Backed等知名平台的合作。这些战略合作将显著提升USD0的市场流动性。
注重社区治理的代币分配
虽然官方尚未公布详细的代币经济模型，但已明确表示Usual代币将主要用于治理和效用功能。该代币采用通缩机制设计，早期参与者将获得更多奖励。值得注意的是，Usual将90%的代币分配给社区，团队持有不超过10%，这种分配方案在当前强调”公平发行”的行业趋势下显得尤为可贵。
展望未来
在法币支持和算法稳定币的激烈竞争中，Usual另辟蹊径选择了RWA支持路线。面对充满想象空间的稳定币市场，USD0能否开创属于自己的天地，让我们拭目以待。
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