ETF

Bitwise裁员约14%，客户资产减少至少40亿美元，三个月内清算8只ETF，同时推出质押和代币化新产品，显示业务重心调整。

美国现货比特币ETF上周净流入8.53亿美元，创4月中旬以来最大单周增幅，但恐慌与贪婪指数仍处31-32的恐慌区间，Coinbase比特币负溢价持续82天。

分析师指出，比特币多项估值指标显示已进入深度价值区间，长期持有者开始吸筹，但ETF资金净流出、市场停滞，反转需等待卖方力量衰竭或新催化剂。

8月3日，Hashdex 宣布清盘旗下比特币现货 ETF（DEFI），成为美国市场首例。该决定基于对资产管理规模、流动性、运营成本及投资者兴趣的综合评估。目前多只小型比特币 ETF 规模接近盈亏平衡线，行业洗牌加速。

比特币在64000美元附近横盘约两个月，缺乏明确增量需求。分析师认为趋势启动前可能先经历流动性扫荡，今晚美国非农数据将成为影响市场方向的关键催化剂。

尽管美国监管政策转向友好，比特币价格仍较历史高点腰斩。分析指出，政策红利并未转化为市场需求，机构资金流出、财库囤币模式逆转等因素持续压制币价。

比特币于2026年7月21日突破66000美元关口，较6月底低点反弹约14%。美国通胀数据弱于预期降低加息押注，现货ETF重新连续净流入，空头回补与宏观环境改善共同推动此次反弹。

摘要 2024年1月，美国证券交易委员会批准首批比特币现货ETF，贝莱德旗下iShares比特币信托基金（IBIT）凭借品牌背书、低费率和高效套利机制迅速成为市场领军者。截至2025年1月，IBIT资产管理规模突破500亿美元，日均交易额达17亿美元，创ETF行业纪录。该产品填补了传统投资者合规配置比特币的工具空白，并通过Coinbase Prime托管确保安全性。随着比特币减半强化稀缺性，IBIT有望加速比特币主流化进程，成为机构配置数字资产的核心枢纽。

以太坊现货ETF的批准被视为加密货币市场的关键转折点，可能为其他PoS机制代币ETF设立先例，但面临SEC对安全分类、集中化和PoS转型的监管挑战。若获批，可能推动以太坊价格显著上涨并吸引美股流动性；若被拒，或导致价格暴跌20%以上。当前期权市场显示交易员正对冲下行风险，而比特币因多元化流动性支撑表现优于以太坊。日本央行利率调整可能影响全球资产流动性，加剧市场波动。加密市场分化明显，比特币受益于机构资金流入，而山寨币表现依赖美联储降息带来的流动性改善。

2024年加密市场迎来里程碑式发展，比特币ETF创纪录资金流入、主流币种价格飙升。展望2025年，Bitwise预测加密行业将进入黄金时代：比特币或突破20万美元，以太坊达7000美元，Solana看涨至750美元；现货ETF资金流入持续放量，Coinbase市值有望超越传统券商；稳定币规模或达4000亿美元，RWA代币化市场突破500亿美元；加密企业IPO潮、国家比特币储备翻倍、AI驱动Meme币爆发等趋势将重塑行业格局。长期来看，比特币可能在2029年突破百万美元关口。