RWA

CoinShares与Token Terminal联合报告显示，2026年Q2 DeFi存款同比下降15%，而链上RWA存款同比增长超200%。报告指出，链上金融增长动力已从加密原生资产转向代币化国债等传统金融资产，区块链正成为华尔街的新管道。

贝莱德推出两款代币化货币基金BSTBL和BRSRV，投资于现金、短期美债等，旨在为机构提供链上现金管理工具。此举被视为传统资管巨头进一步布局RWA和链上金融基础设施的重要信号。

Circle与代币化证券公司Dinari合作，为美国投资者提供基于区块链的代币化股票交易服务，计划将标普500指数成分股引入链上。同时，Circle宣布其开放区块链网络Arc将于9月16日上线主网。

Odaily星球日报与StableStock创始人Zixi等从业者交流，指出链上券商面临合规、波动性和流动性风险，盈利结构单一，并非一门好做的生意。

币安代币化股票产品bStocks上线仅7周，资产管理规模达6.8亿美元，超越运行一年多的xStocks生态。分析认为，RWA竞争正从资产转向操作系统，币安凭借九年积累的用户、资金、流动性和链上生态形成飞轮效应。

Bitwise首席投资官Matt Hougan撰文指出，若美国《CLARITY法案》未能在8月休会前通过，法案将进入“僵尸状态”，但加密行业仍将向前发展，SEC可能出台监管规则填补空白。

稳定币发行商Circle将于8月5日发布新一季财报，摩根士丹利下调其评级至减持，目标价从106美元大幅下调至38美元；TD Cowen则首次覆盖并给予买入评级，目标价82美元。分歧核心在于Circle是依赖USDC增长的稳定币发行商，还是向数字金融基础设施平台演进的科技公司。

RWA代币化规模在7月创下320亿美元历史新高，但超70%的代币化资产一周内无链上转账，近九成资产未进入借贷或交易。Securitize等发行商面临低利用率困境，而Maple Finance以62%的利用率证明资产应用派路径的可行性。

本周RWA链上总市值环比增长3.83%至368.2亿美元，持有者净增超30万创纪录。韩国同步推进稳定币立法与韩元国际化，渣打牵头公司最快本月推出港元稳定币HKDAP。汇丰、纽约梅隆银行等传统机构密集入场代币化国债。

据a16z Crypto数据，代币化股票总市值一年内从3.29亿美元增至17亿美元，月度转账量达92.2亿美元。华尔街机构如DTCC、Robinhood、ICE与OKX等纷纷推出链上股票服务，传统股市上链趋势加速。