据加密资产管理公司Bitwise欧洲研究主管André Dragosch分析，美国退休计划纳入加密货币可能成为比特币采用的重要里程碑，有望释放数十亿美元新资本，推动比特币价格在2025年底突破20万美元大关。
美国总统唐纳德·特朗普于8月7日签署行政令，为加密货币进入美国401(k)退休计划扫清障碍，使美国民众能够通过退休账户配置数字资产。
Dragosch指出，加密货币纳入401(k)计划对比特币（BTC）价格的影响，可能比2024年1月美国现货比特币交易所交易基金（ETF）获批更为深远。
这一“看涨”发展甚至可能“比美国比特币ETF获批本身更具意义”。Dragosch在周一Chain Reaction的X空间节目中向Cointelegraph表示，即便按投资组合1%的保守配置估算，也将带来1220亿美元的新资金流入。他重申价格预期：
“官方预测仍为年底前达到20万美元。”
Dragosch补充说：“美国的401(k)和固定缴费退休计划规模庞大”，1%的配置对于这个总值12.2万亿美元的行业来说“相对保守”。
数字资产进入退休计划将使401(k)投资组合管理者能够配置比特币ETF，可能推动比特币创下历史新高，也为Bitwise提出的2025年底20万美元比特币目标价增添了乐观信号。
美联储政策与退休计划改革：比特币价格的双重催化剂
根据Bitwise对财务顾问的一项调查，多数投资组合管理者倾向于在退休计划中配置2.5%至3%的比特币，这意味着潜在资金流入规模可能远超1%的保守估计。
Dragosch预计，退休计划对比特币的首次资金流入可能最早于今年秋季启动，与市场普遍预期的美联储首次降息时间吻合，这有望进一步推高比特币价格：
“如果美联储进一步降息，年底前达到20万美元绝对可能实现。”
根据芝商所FedWatch工具最新数据，市场预计美联储在9月17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率已达83%。
美联储目标利率概率。来源：芝商所FedWatch工具
除货币政策预期改善外，401(k)计划提供商在提供比特币ETF敞口方面也存在显著经济激励，这可能加速比特币的主流采用。
贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和先锋集团（Vanguard）是美国最大的退休计划提供商。Dragosch指出，尽管先锋集团尚未对加密ETF“开绿灯”，但“贝莱德和富达有强大经济动力将比特币ETF纳入其标准计划中”。
美国现货比特币ETF市场份额概览。来源：Dune Analytics
Dune数据显示，贝莱德发行的iShares比特币信托是目前最大的比特币ETF，管理资产逾840亿美元，占据57.5%的市场份额；富达的比特币ETF排名第二，持有224亿美元，占总份额15.3%。
美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins于周五确认，监管机构正与特朗普政府合作，推动包括加密资产在内的另类投资向散户退休计划开放，同时强调需建立“适当的防护措施”以管控风险。
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