本文经授权转载自Tiger Research Reports，作者：Jay Jo，Elsa，版权归原作者所有。
AI 代理市场核心要点总结
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尽管 AI 代理市场热度在代币价格暴跌后有所回落，但技术开发仍在持续推进。DeFAI 领域通过发布实际产品和专业链上功能重新引发市场关注。
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专业化的 AI 代理正逐渐取代通用型代理，针对特定场景进行优化。Virtuals 等项目积极构建基础设施，推动代理之间的连接与协作。
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AI 代理正成为加密项目的核心功能之一。未来，实现代理间高效通信与协作的基础设施将变得尤为关键。
1. 炒作退潮，技术持续演进
加密货币行业正以多种方式融合 AI 技术，其中 AI 代理成为最受关注的领域之一。相关代币市值一度飙升至约 160 亿美元，显示出强烈的市场兴趣，然而这种热度并未持续。大多数项目未能如期推进开发，代币价格较峰值下跌超过 90%。
尽管如此，价格回落并不代表技术停滞。AI 代理仍然是加密领域的重要发展方向，关于实际应用场景的讨论更加聚焦，开发团队也在不断尝试新的实现路径。本报告将探讨 AI 代理在加密生态中的角色，并展望其未来发展潜力。
2. 市场重塑：AI 代理生态的转型与机遇
2.1. 早期 AI 代理项目逐渐退出市场
自 2024 年底起，加密领域的 AI 代理板块开始受到广泛关注。ai16z 团队的 ElizaOS 和 Virtuals Protocol 的 G.A.M.E 开发栈显著降低了代理开发门槛。DAOS.fun 和 Virtuals Fun 等启动平台进一步推动了代理项目的代币化进程。开发与发布的便捷性激发了市场热情，大量 AI 代理项目迅速涌现。
多数项目提出了雄心勃勃的 AI 技术路线图，投资者因期待创新服务而推高了代币价格。然而实际上，这些项目大多仅是对 OpenAI 或 Anthropic 基础模型的微调或提示工程封装，并未实现真正的技术创新。它们更多是面向 X 或 Telegram 的高级聊天机器人，而非独立服务。尽管项目方强调愿景与技术差异化，其实际运营模式却与 meme 币颇为相似。
来源：aixbt
不过也有例外，如 aixbt 和 Soleng 等项目部分实现了路线图并推出了实际服务。它们采用代币门控机制，为持有者提供独家内容访问权限。Aixbt 提供深度项目分析报告，Soleng 则通过分析 GitHub 代码库辅助投资者决策。
即便如此，这些相对成功的项目仍面临结构性挑战。依赖代币价格上涨的盈利模式缺乏稳定性，技术竞争力也难以与 Web2 企业抗衡。随着代币价格持续走低，运营资金逐渐枯竭，大多数项目目前已暂停服务。
2.2. DeFAI 项目重新点燃市场希望
经历过度预期之后，AI 代理技术进入理性修正阶段。DeFAI（去中心化金融人工智能）领域凭借实际应用价值重新获得市场关注。DeFAI 代理能够 7×24 小时执行自动化投资策略，用户通过简单自然语言指令即可访问复杂 DeFi 服务。尽管早期项目多停留在路线图阶段，近期的产品发布正在重建行业信心。
典型项目包括 Wayfinder 和 HeyAnon。Wayfinder 通过名为“Shells”的专用 AI 代理执行链上任务，其内置专用钱包可直接处理交易。该系统采用专业的多代理架构，涵盖交易代理、永续代理和合约代理等类型，每种代理专注于特定功能，以自动化多样投资策略。用户既可执行简单的跨链交易，也可实现基差交易、杠杆定投等高级操作。
2.3. 从单一代理到协同网络的发展
早期 AI 代理项目多推崇“通用代理”的概念，试图覆盖所有功能。这种重融资轻技术的策略导致项目路线图过度膨胀，大多数在落地阶段显露出明显局限。
如今，AI 代理生态正朝着专业化与协同化方向发展。开发者意识到通用代理的不足，转而开发聚焦特定场景的专业代理。这些代理可相互协作，如同不同专业的工匠（木匠、电工、水管工）合作建房，实现更高效的任务执行。
Virtuals Protocol 的 ACP（代理通信协议）是这一趋势的代表，它提供了标准框架以支持不同代理之间的通信与任务分配。Theoriq 和 General Impression 也在积极构建提升代理互操作性的基础设施。市场正从追求单个代理价值转向最大化整个代理生态的价值。
3. AI 代理市场的未来展望
早期市场炒作已逐渐平息，但 AI 代理技术仍在不断演进。投机潮退去后，更多项目开始利用 AI 代理构建真正实用的功能与服务。以下两大变化尤为值得关注：
首先，AI 代理正成为加密领域不可或缺的基础设施。它不再是一个独立赛道，而是作为核心功能嵌入各类加密项目中。例如区块链数据平台 Nansen 开发的研究代理，让用户更轻松地探索复杂链上数据；DeFi 项目集成代理以提升用户体验。AI 代理正在成为连接用户与区块链的关键接口，而非附加选项。
其次，代理间经济（Agent-to-Agent Economy）预计将显著增长。随着 AI 代理的普及，代理之间及代理与人之间的交互将愈加频繁。安全的交易协议与信任机制变得至关重要。Virtuals Protocol 的 ACP 等项目已为此奠定基础。
这些演变将有效降低加密领域的使用门槛，改善用户体验，并创造新的经济机遇。
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