Axe Compute Inc. 在2026年7月22日发布公告，称新增了13亿美元的AI基础设施客户合同。合同以五年期为基础，包含预付款和被用于随着新一代GPU上市而持续升级GPU的条款。全部集群落地稳定运营后，对应年度经常性收入（ARR）将突破3.84亿美元。预付款将于2026年第三季度支付，收入从第四季度末开始确认。
这家公司前身为Predictive Oncology Inc.（POAI），曾是典型的美股微盘生物医药公司，营收长期处于数十万美元级别且持续亏损。2025年12月，公司更名为Axe Compute，股票代码改为AGPU，并全面转向AI算力业务。转型过程中，公司通过两轮PIPE融资获得约3.435亿美元现金与ATH代币组合，与Aethir分布式GPU网络深度绑定。2026年4月1日，公司完成了对Aethir网络的企业级商业化接入，该网络拥有超过40万个GPU容器，覆盖93个国家的200多个地点。
双业务模式：即时接入与集群建设
Axe Compute目前运营两条产品线：即时接入计划（Immediate Access Program）和集群建设计划（Build Program）。前者依托Aethir的全球分布式库存，提供最快48小时部署的弹性算力，适合推理和中小规模训练；后者面向超大规模、长周期需求，负责架构设计、硬件采购和运营。2026年4月，公司落地了首个2.6亿美元B300专属集群合同，为期36个月，采用take-or-pay模式。截至7月，Build业务线累计合同总额已超过15亿美元，管理层表示潜在订单超过40亿美元，目标今年共签署30亿美元。
Axe的业务模式常被拿来与CoreWeave对比。CoreWeave走的是重资产、集中化训练路线，在北美和欧洲运营49个大型数据中心。而Axe依托Aethir的全球分布式网络，覆盖93个国家，能够满足数据驻留合规和低延迟需求，在亚太、中东等区域市场具备差异化优势。
财务数据与营收预期
截至2026年3月31日，Axe持有现金及ATH数字资产合计约3650万美元的流动性池。2026年第一季度收入仅为3.5万美元，其中计算服务仅贡献7000美元。但公司已收到B300大单的4300万美元首付款，以及6月份2590万美元Blackwell长期合同的部分预付款。一旦2.6亿美元集群于第三季度上线，单季度可确认约2100万美元算力收入。假设13亿美元订单在第四季度上线，届时季度营收可达6500万至8600万美元，实现从十万级到亿级的跃迁。
3位华尔街分析师预测Axe Compute 2026年营收平均为1.64亿美元。管理层表示，2027年ARR有望进一步增长。目前公司市值不足1亿美元，按照CoreWeave约3.88倍的远期市销率估算，对应股价约为42.60美元，较现价6.85美元有较大差距。但需要指出，这些估值均基于合同有序履约的假设，实际转化仍存在不确定性。
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