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比特币价格持续在下降通道内震荡，链上数据表明市场动能正在减弱
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美国核心通胀数据意外上升至2.7%，增强了美联储维持高利率的可能性
本周比特币市场出现剧烈波动，周末至周一的剧烈价格震荡导致衍生品市场出现大规模清算。Glassnode最新数据显示，24小时内市场多头爆仓2860万美元，空头爆仓2520万美元，这种罕见的双向清算现象反映出市场情绪正在发生显著变化。
比特币期货多头和空头清算情况（数据来源：Glassnode）
值得注意的是，以比特币计价的未平仓合约减少了约7%，从36万枚降至33.4万枚。这一变化表明市场正在经历去杠杆化过程，为下一阶段的价格走势奠定基础。
尽管比特币价格仍在100,000-110,000美元区间内波动，但链上活动明显降温。盈利指标走弱和用户参与度下降都表明市场正处于盘整期。Glassnode分析师指出，当前市场可能正在消化前期涨幅，等待新的催化剂推动下一轮行情。
从技术分析角度看，比特币未能突破109,000美元的关键阻力位，导致4小时图上形成下降通道。目前价格在103,400至104,600美元区间获得支撑，这个区域与日线图上的公平价值缺口（FVG）重合，同时受到200日指数移动均线（EMA）的支撑，增加了反弹的可能性。
比特币4小时价格走势图（数据来源：Cointelegraph/TradingView）
技术分析师认为，如果比特币能够成功突破下降通道上沿，可能会开启新一轮上涨行情。但在市场动能和链上活跃度恢复之前，整体走势可能仍将以震荡为主。
宏观经济因素影响比特币走势
最新公布的美国通胀数据给加密货币市场带来了新的压力。个人消费支出（PCE）物价指数升至2.3%，核心PCE更是攀升至2.7%，高于预期的2.6%。这是自2025年2月以来核心通胀指标的首次回升，表明通胀压力可能重新抬头。
Glassnode提供的数据进一步印证了市场的谨慎态度：第二季度现货交易量仅小幅增长77亿美元，同时季度初的转账量下降了36%，反映出投资者参与热情有所减退。
比特币网络总转账量变化趋势（数据来源：Glassnode）
在当前环境下，投资者需要密切关注美联储货币政策动向和比特币链上指标变化，这些因素将在很大程度上决定比特币的短期价格走势。
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