Tether

近期关于比特币市场被Tether等机构操控的”阴谋论”引发热议。文章深入剖析了四大核心论点：1)Tether被指控通过无抵押发行USDT操纵比特币价格，但事实表明USDT发行基于市场需求且储备透明度逐步提升；2)萨尔瓦多等国采用比特币被指为”表演”，实为大额交易的常规操作；3)机构需求退潮论忽视ETF资金流动的正常波动；4)Tether与比特币”死亡螺旋”论夸大了系统关联风险。文章指出，此类阴谋论源于信息不对称、历史负面案例及市场剧烈波动带来的归因心理，呼吁在保持合理质疑的同时，应基于事实证据进行理性分析，避免被情绪化叙事误导。

6月17日，Tether推出开放平台”Alloy by Tether”，支持创建由Tether Gold（XAU₮）支持的绑定资产。该平台结合美元稳定性与黄金安全性，首推代币aUSD₮（已铸造超800万枚），通过XAU₮超额抵押实现1美元锚定。平台核心Vault系统设定75%清算阈值，兼容多EVM链，采用Solidity智能合约。XAU₮当前流通量24.6万枚（市值5.7亿美元），每枚对应1盎司实物黄金。未来将扩展至收益型产品。

介绍 稳定币作为连接传统金融与数字资产的关键桥梁，Tether（USDT）以1200亿美元市值占据75%市场份额，在新兴市场对抗通胀和货币贬值中发挥重要作用。尽管储备透明度备受质疑，其CEO的公开声明部分缓解了市场担忧。 USDT供应：创下新高 Tether供应量突破950亿美元历史峰值，同比增长35%，其中以太坊占比46%，波场占53%。发行网络正从Omni转向Solana等新兴公链，增强跨链实用性。 采用趋势的转变 硅谷银行事件后，USDT在DeFi领域的智能合约持仓从40亿增至69亿美元，在Aave等平台超越USDC。当前以太坊链上84%的USDT由个人账户持有，反映其支付和交易属性。 探讨使用模式 USDT月均链上转账超160亿美元（以太坊50亿+波场110亿），累计促成13万亿美元交易。波场网络因低手续费支撑7000美元均额的小额支付，而以太坊上3.5万美元均额显示其DeFi属性。 Tether储备的性质 储备构成从商业票据转向美国国债，并持有价值16亿美元的66.4K BTC作为超额储备。尽管季度证明提供透明度，市场仍期待更频繁的审计报告。 结论 USDT通过服务新兴市场和DeFi生态巩固领导地位，但面临Circle上市和生息稳定币的竞争挑战。其发展折射出稳定币市场持续演进的动态格局。

综述 Gate 研究院最新报告显示，加密市场本周表现强劲：Raydium 受益于 Solana MEME 生态，10月日均交易量突破10亿美元；Tether 探索商品贸易融资；Puffer TVL 达14亿美元；Ripple 公布 RLUSD 稳定币合作伙伴；Celestia 完成 Shwap 升级；Praxis 获5.25亿美元融资；Polymarket 月交易量创新高；Base 网络 USDC 单日转账量超175亿美元。

Stripe以11亿美元收购稳定币编排公司Bridge，引发行业震动。文章指出稳定币需互补商业模式才能持续盈利，当前高利率环境难以为继。监管将重塑市场格局，去美元化趋势面临复杂挑战，本地稳定币或崛起。未来稳定币市场将由多发行方共存，支付巨头和银行将主导竞争，加密货币交易所可能借机拓展支付业务。开放协议上的互操作性将成为关键，但反洗钱合规仍是主流化障碍。

Tether推出黄金超额抵押稳定币aUSD₮，由瑞士实物黄金支持的Tether Gold(XAU₮)作为抵押物，采用75%铸造价值比率机制确保稳定性。该代币通过以太坊智能合约实现透明铸造与清算，支持KYC验证和实时价格预言机监控。截至6月底已铸造超1904万枚，抵押黄金达417公斤，为DeFi生态提供兼具黄金价值与美元流动性的创新解决方案。

稳定币发行商Tether同意向Celsius破产财产支付2.995亿美元，解决与2022年该加密货币放贷机构倒闭相关的债权争议。Celsius曾指控Tether不当清算比特币抵押品，导致其破产。这项和解可能重塑监管机构对稳定币发行商在破产案中责任的法律认定，为行业责任标准开启新篇章。

纳斯达克上市公司Prestige Wealth更名为Aurelion Treasury，推出首个Tether Gold（XAUT）支持的企业财库，完成1.5亿美元融资。资金将用于收购XAUT代币作为主要储备资产，目标实现代币与实物黄金的可兑换。受此消息影响，公司股价单日上涨19%，并将启用新股票代码AURE。

大型科技公司关注Strategy的比特币储备，其规模已接近科技巨头的现金储备。洲际交易所投资20亿美元于预测平台Polymarket，显示传统金融与区块链加速融合。Rezolve AI收购处理超10亿美元USDT交易的Smartpay，推动稳定币支付与AI结合。机构正从观望转向直接参与数字资产、预测市场和稳定币驱动的金融领域。

尽管比特币ETF资金流入强劲，但衍生品指标显示交易者信心不足，下行风险犹存。黄金因避险情绪创历史新高，而比特币与美股相关性仍高，受宏观风险影响表现滞后。期权偏斜攀升反映市场对价格下跌的担忧，稳定币折价也显示部分投资者选择套现。