导读
2023年对加密货币市场而言是充满戏剧性转折的一年。年初时整个加密市场的总市值还徘徊在1万亿美元关口，而到年末这一数字已飙升至1.6万亿美元以上，这种显著的市值回升被广泛视为加密行业正在走出”寒冬期”的明确信号。在这一年里，不仅整体市场数据呈现积极态势，各个细分赛道也都涌现出令人瞩目的创新亮点。
回顾过去一年，全球宏观经济环境与Web3领域都经历了剧烈波动。尽管加密市场出现回暖迹象，但全球经济仍面临下行压力，地缘政治冲突频发，文化消费等领域表现平平，传统产业普遍受到冲击。与此同时，Web3世界也见证了诸多重大事件：比特币现货ETF审批进程加速，美国监管风暴导致币安创始人赵长鹏辞职、FTX创始人SBF被定罪，以及以ChatGPT为代表的人工智能技术开启商业化应用。
“叙事驱动”始终是加密行业发展的重要特征。展望2024年，从数十家顶尖加密机构发布的年度报告来看，大多数机构对即将到来的新一年都持乐观态度。SoSo Value通过深入解读这些报告，结合自身研究，提炼出八大关键叙事方向，旨在帮助投资者把握机构预期的”明牌牛市”机会，同时规避市场不确定性和反身性带来的投资风险。
本期报告选取的研究素材来自a16z、Coinbase、Messari、Hashed、Matrixport、Spartan、Binance、Delphi Digital、Pantera等知名机构的年度报告…
Crypto总市值和标普500市值对比（来源：SoSo Value）
比特币重掌主导权与生态创新浪潮
Coinbase、Messari、Gemini等多家机构一致认为，在政策法规的推动下，比特币正重新赢得散户和机构投资者的青睐，有望引领市场复苏并巩固其主导地位。比特币ETF的潜在批准以及即将到来的减半周期，都被视为推动价格上涨的关键因素。与此同时，Ordinals协议和BRC-20标准等创新技术正在重塑比特币生态系统。
Coinbase在报告中指出，2023年比特币重新夺回了加密市场主导地位，这一趋势表明投资者正越来越倾向于选择比特币。至少在2024年上半年，机构资金流将主要锚定在比特币上。即使面临更具挑战性的宏观经济环境，除非出现广泛的避险需求导致流动性紧缩，否则比特币仍有望保持良好表现。
Gemini交易所则着重分析了比特币ETF获批后的潜在影响，认为这将为美国投资基金打开通往加密货币的大门，使36.7万亿美元的退休基金市场得以接触这一新兴资产类别。此外，历史数据显示，在前三次减半事件后的每个周期，比特币价格都呈现出抛物线式上涨。
Matrixport预测美国SEC很可能在2024年1月批准比特币ETF，交易预计将在2月或3月正式开始。这一里程碑事件叠加比特币减半周期，将为市场提供持续上涨动力。
Messari分析认为，比特币历来都是引领市场复苏的先锋。在ETF驱动的上涨行情中，或是面临严重宏观压力时的整合阶段，比特币的市场主导地位有望重新攀升至60%。该机构明确表示看好比特币前景，但对以太坊持相对谨慎态度。
Binance和Hashed等机构特别关注了比特币生态的最新发展。Binance指出，Ordinals和铭文的出现为比特币生态系统带来了全新活力。Hashed则认为这些创新代表着比特币生态的范式转变，展示了这条最安全、最广泛接受的区块链的长期潜力。他们预见比特币生态将像2020年以太坊DeFi那样迎来爆发式增长。
Spartan机构补充道，比特币Layer2解决方案的发展和BRC-20的”投机价值”都将推动整个生态繁荣。值得注意的是，Messari明确表示，虽然欣赏以太坊及其生态系统，但从长期投资角度看，比特币作为”数字黄金”的定位使其表现将优于以太坊。
Crypto总市值和比特币市值对比（来源：SoSo Value）
AI与Web3的深度融合
以ChatGPT为代表的人工智能技术在2023年实现大规模商业化应用，这对加密货币领域将产生怎样的影响？a16z、Messari等机构普遍认为，AI技术将显著改善Web3用户体验，并深刻改变智能合约、支付系统、代码审计等多个赛道。
a16z在《2024年加密领域值得期待的趋势》一文中指出，AI与区块链的结合将使人工智能创新更加民主化，同时提升安全性。当AI成为游戏规则的制定者时，加密货币可以提供必要的制衡机制。Spartan Group同样认为，未来将看到更多AI技术被用于提升Web3用户体验和效率，而区块链则作为AI的透明验证层。
Messari对AI与加密的结合持乐观态度，认为无需过度思考这一趋势的意义。该机构引用BitMEX创始人Arthur Hayes的观点指出，对任何AI系统而言，数据和算力是两个最关键要素。因此AI很可能会选择使用能够保持购买力的货币进行交易，这完美契合比特币的特性。
Gemini交易所详细预测了AI可能带来的变革：在内容创作领域，AI生成内容的强大能力将导致人们默认假设所有内容都是伪造的，转而依赖链上证明进行验证；在支付领域，未来大多数支付将由AI代理在链上完成；在代码审计方面，AI辅助工具将帮助开发者在编写阶段就验证智能合约代码质量。
Hashed认为AI与区块链的融合将产生巨大协同效应，特别是在重塑内容创作行业方面。该机构举例说明，像Midjourney这样的AI模型可能发展成为类似ChatGPT的媒体协议，原创内容创作者可以通过质押NFT等数字资产来证明所有权，并从中获得收益分成，这将有效解决AI生成内容的版权问题。
AI领域部分代币一览（来源：SoSo Value）
全球监管框架逐步清晰化
Coinbase、Gemini等机构预测，2024年加密货币监管基础将继续完善，导致监管环境更加明确，吸引更多传统机构入场。与此同时，各司法管辖区为争夺数字资产枢纽地位而展开的监管竞争也将愈演愈烈。
身处监管前线的Coinbase认为，美国监管的不确定性正在造成机会错失，但比特币现货ETF的潜在批准可能改变这一局面，将加密货币投资渠道拓展至全新的投资者群体，以前所未有的方式重塑市场格局。
Gemini指出，英国、欧盟、阿联酋、日本、香港、新加坡等国家和地区正在竞相建立最具吸引力的监管框架，以吸引商业创新和增长。Spartan则担忧监管分化可能导致市场流动性更加分散，部分资金将流向受监管的本地交易所。
DePIN赛道展现巨大潜力
DePIN(去中心化物理基础设施网络)被多家机构视为2024年最具潜力的赛道之一。Coinbase认为这一领域发展空间广阔，2024年的重要主题将是”真实世界资源的去中心化”。该机构特别提到DeComp(分布式计算)概念，认为生成式AI的兴起将推动这一领域重新焕发活力。
Messari指出，虽然云基础设施服务市场规模高达5万亿美元，但DePIN目前仅占其中0.1%。即使只有少量在线服务将DePIN作为主要技术栈，去中心化冗余需求的增长也可能引发市场爆发。Spartan则认为，利用加密经济学降低结构性成本的项目将成为现有Web2业务的有力竞争者。
Pantera合伙人Paul Veradittakit强调，DePIN作为面向消费者的应用层，与DeFi、游戏和社交一样具有大规模采用潜力，可能推动底层区块链的需求增长。
RWA代币化成为新周期亮点
Hashed和Coinbase等机构预测，现实世界资产(RWA)代币化将成为新市场周期的重要组成部分。Hashed认为RWA和股权代币可能为下一代金融系统奠定基础，特别是在衍生品代币化和证券化等领域存在巨大机会。
Coinbase指出，通证化对传统金融机构具有重要意义，2024年可能会从目前的债券市场扩展到股票、私募基金、保险和碳信用等领域。该机构特别关注新加坡、欧盟和英国在监管框架建设方面取得的进展。
SocialFi与Web3社交应用崛起
2023年friend.tech的爆发引起了行业广泛关注。Binance认为这展现了Web3社交应用的潜力，2024年SocialFi的发展将定义未来几年Web3社交互动的形态。Spartan则表示这仅仅是开始，标志着行业焦点向消费者和社交应用的重大转变。
SocialFi领域部分代币一览（来源：SoSo Value）
去中心化科学(DeSci)兴起
Messari和Spartan都看好去中心化科学(DeSci)的发展前景。Messari指出，虽然这一领域仍处于早期阶段，但加密货币的激励机制在科学研究领域特别适用。对长寿、罕见病治疗和太空探索等领域的浓厚兴趣可能推动DeSci快速发展。
Spartan预测DeSci作为区块链的重要用例将在2024年获得更多关注，其价值在于建立安全、持久的科学贡献记录，实现公平的信用分配，促进全球资源共享。
GameFi向Play-and-Earn转型
a16z对GameFi领域的预测尤为引人注目。该机构认为2024年GameFi将从”Play-to-Earn”向”Play-and-Earn”模式转变，更加强调游戏本身的娱乐价值。与此同时，NFT将日益成为品牌数字资产，更多知名品牌将通过NFT将数字资产引入主流消费市场。
Messari补充道，虽然游戏行业规模已达2500亿美元，但Web3架构能否真正提升用户获取和留存仍有待验证。a16z则认为，随着托管钱包和低成本L2网络的成熟，NFT作为数字品牌资产的广泛采用条件已经具备。
GameFi领域部分代币一览（来源：SoSo Value）
声明：文章不代表CHAINTT观点及立场，不构成本平台任何投资建议。投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，风险 自担！转载请注明出处：https://www.chaintt.cn/11463.html
