前言
比特币的惊人涨势让本轮牛市获得了”比特币牛市”的称号。随着比特币ETF获批，大量资金涌入比特币生态，创造了前所未有的市场景象。在meme币接力上涨、AI和gamefi等赛道轮番表现的同时，L2生态却显得相对沉寂。
3月13日，以太坊主网迎来了重要时刻。根据Etherscan数据显示，区块高度已达到预定Dencun升级的epoch（269568）。这次升级的核心目标是提升L2网络的可扩展性和模块化程度，同时增强以太坊的安全性能和整体可用性。其中最引人注目的EIP-4844提案（Proto-Danksharding）作为完整分片扩容方案的前置准备，专门为优化Rollup扩容而设计，旨在降低L2费用并提升吞吐量，为最终实现完全分片奠定基础。
以太坊核心开发者eric.eth曾预测，EIP-4844实施后，以太坊系L2交易的gas成本将大幅降至0.01美元左右。Optimism推出的网站数据也显示，Uniswap上的swap交易成本将从当前的0.59美元降至0.01美元，这无疑将为用户带来显著的成本优势。
市场热点转向以太坊及山寨币
链上分析师@0xCryptoChan观察到，在比特币价格持续攀升的同时，持币超过155天的长期持有者占比却在下降，这表明市场流动性正在向其他领域扩散。
在Dencun升级和以太坊ETF预期的双重推动下，以太坊价格从2300美元一路飙升至4000美元。随着Dencun在主网正式激活，gas费用降低预计将刺激更多用户参与链上活动，推动生态繁荣。不过也有社区声音认为，EIP-4844可能会减少以太坊的整体收入。
实际上，L2的数据可用性(DA)费用仅占以太坊总收入的7-10%。以2024年2月为例，在3.55亿美元的总费用中，L2相关费用约为3300万美元。随着空投热潮持续升温，更低的gas费用可能会吸引更多用户参与链上互动，反而可能提升网络整体价值。
分析师@cheng_shutong指出，当前山寨币合约资金费率普遍达到年化100%以上，反映出在比特币和以太坊屡创新高的刺激下，大量散户正在押注山寨币的补涨行情。
Dencun升级或助推RaaS市场发展
有观点认为，坎昆升级后更多Dapp可能会选择独立构建Rollup，这将促进RaaS市场的繁荣。dYdX基金会CEO Charles d’Haussy此前就向BlockBeats表示，生态项目若想进一步发展，需要建立自己的链。
EIP-4844和Blob交易带来的三大核心改进包括：显著降低交易费用、增强以太坊可扩展性，以及为全面分片升级做准备。Blob交易作为一种新型交易类型，拥有独立的费用市场，不受主网常规交易活动的影响。
Bankless分析师指出，长期来看，更便宜的L2将为高吞吐量应用如AI和dePIN项目创造新的设计空间，这些项目可能会选择在L2甚至L3上构建。
L2能否抗衡Solana？
L2BEAT数据显示，坎昆升级后，头部L2中已有ZkSync、Starknet、Optimism和Base切换至以太坊主网Blob。实测表明，切换后这些L2的Gas费用下降了一个数量级。
不过@0xNing0x指出，当前gas下降的效果是在Arbitrum、Blast等DA消耗大户尚未切换的情况下实现的，且目前的DA费用仍比Celestia高出两个数量级。Arbitrum计划在3月18日激活ArbOS Atlas，届时将进一步降低费用。
从市场表现来看，以太坊和通用L2尚未出现显著涨幅。@0xNing0x认为，坎昆升级后以太坊主网将主要依靠区块空间销售获利，而应用层税费收入将转移给通用L2。但通用L2团队过于意识形态化，可能难以与Solana等竞争链抗衡。
相比之下，SOL价格在本轮周期中稳步上涨，Solana生态项目也普遍表现强劲。DeFi、Depin和AI等多个领域齐头并进，推动Solana的TVL持续攀升，目前已达到36亿美元。
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