随着稳定币发行商Circle在纽交所成功上市，金融界掀起了新一轮的”稳定币热”。这一现象不仅引发了普通投资者的关注，更让那些与稳定币有着千丝万缕联系的传统企业开始重新审视这个新兴领域。
上周末，企业跨境支付平台Airwallex（空中云汇）的创始人兼CEO Jack Zhang在推特上发表了一番引人深思的言论。这位支付领域的资深人士直言不讳地表示，与传统支付方式相比，稳定币并没有明显的优势。这番言论立即在业内激起千层浪，引发了广泛讨论。
关于稳定币价值的争议
6月7日，Jack Zhang在一篇详细的推文中对稳定币在降低跨境支付外汇费用方面的能力提出质疑。他以美元兑欧元交易为例，指出稳定币的转换成本实际上高于传统市场。在他看来，G10国家货币间的传统支付交易费用可以低至0.01%以下，而且能够实现实时处理。
Jack Zhang的观点不仅限于费用比较，他进一步表示，在过去15年里，包括稳定币在内的加密货币并未展现出真正的实用价值，远不如AI等日常工具。对于稳定币在拉美地区的应用案例，他认为这更像是一种”监管套利”行为。
空中云汇的崛起之路
了解Airwallex背景的人可能不会对Jack Zhang的言论感到意外。这家成立于2015年的跨境支付平台总部位于新加坡，专门为企业提供高效低成本的跨境支付解决方案。创始人Jack Zhang出生于中国，青少年时期移居澳大利亚墨尔本，创立Airwallex的灵感源自他经营咖啡店时遭遇的高额外币兑换费用。
Airwallex的核心竞争力在于其合规性和资金管理能力。该公司在全球主要市场都获得了合规牌照，并采用集中管理的资金池模式来优化资金流动。通过将客户资金集中管理，Airwallex能够在内部完成资金调度，避免了传统银行结汇的高成本，从而为客户提供更具竞争力的汇率和更快的处理速度。
2025年5月，Airwallex以62亿美元估值完成3亿美元融资，总融资额超过12亿美元。投资方包括多家养老基金和战略投资者Visa Ventures。公开数据显示，Airwallex在2025年3月的年化收入已达7.2亿美元，年处理交易金额超过1300亿美元。作为Web2支付领域的独角兽企业，Airwallex对稳定币的质疑态度或许反映了传统支付机构对新兴技术的本能防御。
加密社区的激烈回应
Jack Zhang对稳定币的尖锐批评立即引发了加密社区的强烈反弹。Huma Finance联合创始人Richard Liu指出，传统支付系统仍然依赖于陈旧且充满掠夺性的银行体系，这才是根本问题所在。他认为Airwallex并未真正解决外汇成本问题，客户仍在为高昂费用买单。
用户Danny @agintender则从另一个角度进行反驳，他认为Jack的观点过于片面，只看到了发达地区的便利支付环境，忽视了外汇管制严格地区用户的实际需求。在这些地区，稳定币往往是唯一可行的跨境支付选择。
heliuslabs CEO mert更是直言不讳地批评Airwallex平台的资金流转效率低下，这反而让他更青睐加密货币。Mask Network CEO @suji_yan则以挑战的口吻问道：”你们公司在十秒内转账1000万美元试试看呢？”
Wublockchain主编Colin Wu认为稳定币提供了更便捷的服务，传统支付机构的壁垒终将被打破。推特用户Earning Artist则指出，Jack的观点是站在”合规”这一最强护城河的角度提出的，而加密韦陀@thecryptoskanda则一针见血地评论道：”屁股决定脑袋。”
Simon Taylor在评论中强调，稳定币的真正魅力在于其速度和透明度，仅从费用角度进行比较显得过于狭隘。
支付效率的深层思考
Jack Zhang以成本对比作为论据，但其论点仅适用于”G10国家的B2B跨境支付”这一特定场景。在全球更广阔的支付领域，特别是对个人用户和发展中地区的用户而言，Airwallex的服务往往难以覆盖。
推特用户@rachzoooo指出，Airwallex的资金池运营模式与Wise类似，通过在各地设立本地实体和账户，利用本地支付轨道处理交易，避免了真正的”跨境”资金流动。这使得Airwallex能够提供比SWIFT更快速、更便宜的转账服务。
a16z在一份题为《How stablecoins will eat payment,and what happens next》的报告中指出，稳定币在某些方面比ACH等传统支付路径更高效，能够提供近乎即时的全球结算、全天候可用性以及极低的成本。
传统与创新的碰撞
关于稳定币价值的争论，本质上反映了不同视角下的认知差异。在支付体系成熟的发达地区，稳定币确实难以找到突破口；但在拉美、非洲等新兴市场，稳定币正在满足日益增长的实际需求。
作为传统支付体系的受益者，Jack Zhang站在舒适圈内评价稳定币的做法被许多人视为”既得利益者的偏见”。这场争论也折射出传统金融与加密领域持续不断的碰撞：一方捍卫现有体系，一方拥抱未来可能。随着美国GENIUS法案给予稳定币M1地位，以及Circle上市引发的市场热情，稳定币与传统金融的互动将会更加频繁，两者之间的摩擦与融合也将继续演绎新的故事。
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