关键要点：
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比特币需站稳115,000美元支撑位以延续反弹趋势，关键阻力区间位于116,000–121,000美元。
根据Glassnode最新数据，比特币（BTC）周五强势上涨，24小时内涨幅达1.5%，成功突破115,000美元。多项技术与链上指标显示，比特币市场正在更健康的基础上蓄力上行。
比特币衍生品市场主导行情走向
尽管现货市场需求疲软，且比特币ETF资金流入有所放缓，但衍生品市场正逐渐成为影响价格的关键力量。
Glassnode在其最新一期《Week Onchain》报告中指出：“随着现货流动性减弱，市场焦点正转向衍生品，它们往往决定短期价格基调。”
从成交量差偏向指标来看，自108,000美元反弹以来，Binance、Bybit等主流交易所的卖方压力明显缓解，显示期货市场正在吸收抛售压力。
Glassnode进一步分析称：
“在现货流动性偏低的背景下，衍生品持仓结构的变化将成为决定市场方向的核心因素。”
比特币期货指标：成交量差偏向。来源：Glassnode
另一方面，比特币期权未平仓合约（OI）总额已攀升至546亿美元，创历史新高，较9月初的430亿美元增长26%。这一数据反映出投资者对衍生品兴趣显著提升，可能对比特币价格带来积极影响。
值得关注的是，上一次期权OI创新高出现在8月中旬，当时比特币价格也同步突破124,500美元，创下历史纪录。
比特币期权未平仓合约。来源：Glassnode
从期权市场结构来看，看涨期权明显多于看跌期权，显示市场情绪偏多，但投资者仍注重风险控制。Glassnode评论称：
“无论是期货基差还是期权持仓，都显示出比以往过热阶段更平衡的市场结构，意味着上涨更具可持续性。”
另据Cointelegraph报道，本周五将有价值430亿美元的比特币期权到期，市场普遍看涨。只要比特币价格维持在113,000美元以上，则有望冲击120,000美元大关。
比特币价格关键水平与后市展望
根据Cointelegraph Markets Pro及TradingView数据，比特币在触及116,000美元后略有回调，当前交投于115,400美元附近。115,000美元已成为多空分水岭，站稳该位置是延续反弹的前提。
116,000–121,000美元区间构成重要供应带，比特币需有效突破该区域，才能打开进一步上涨空间并挑战前高。
BTC/USD日线图。来源：Cointelegraph/TradingView
空头方面则试图死守116,000美元，并将价格压制至114,500美元（50日移动均线）至112,200美元（100日移动均线）的支撑区间。
更下方的关键区域为9月1日低点107,200美元至心理关口110,000美元。
匿名分析师KillaXBT在X平台发表观点称，比特币“正在测试上月开盘价115,700美元”，并指出：
“这一位置是判断趋势方向的重要节点，可能会出现一定的价格波动。”
BTC/USD图表。来源：KillaXBT
根据CoinGlass的强平热力图，116,400–117,000美元区间聚集了大量流动性。若能突破该区域，可能引发空头挤压，推动价格快速上探120,000美元。
BTC/USDT 24小时清算热图。来源：CoinGlass
下行方面，114,700美元附近存在较强买单支撑，更下方的买盘集中在113,500–112,000美元区间。
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