据行业观察人士分析，加密货币市场可能正处于价格发现新阶段前的“等候室”，这一趋势或将吸引更多机构资本入场，并可能延长历史性的四年市场周期。
Global Macro Investor 创始人兼首席执行官 Raoul Pal 指出，加密市场正在等待下一轮催化剂，而“缓慢商业周期”下的流动性动态，可能将传统周期延续至2026年第一或第二季度。
这位知名分析师在社交媒体平台 X 上发文表示：“加密生态系统的多个关键板块正处于启动前的等候状态”，并补充道：
“我们的概率研究显示，受缓慢商业周期影响，更多流动性将持续更长时间，这或将推动周期延续至2026年第一季度，甚至第二季度。”
他进一步解释道：“投资者需要保持耐心。路径已经清晰……但切勿期待完美的时间点。”
Pal 运用商业周期评分作为宏观经济模型，以追踪全球经济的整体周期阶段。
图片来源：Raoul Pal
现实世界资产代币化平台 Brickken 的市场分析师 Enmanuel Cardozo 表示：“Raoul 将加密货币比作‘等候室’的框架，与当前市场表现高度吻合。”
他向 Cointelegraph 透露，近期的市场回调“并非源于链上动态，而是受到特朗普总统与美联储（Fed）之间政治紧张的影响”，并补充说：
“支持周期延续至2026年的关键论据在于，机构尚未转向看跌立场。”
Cardozo 表示，尽管利率政策存在波动，机构对两大领先加密货币——比特币和以太坊的配置仍保持强劲。
与此同时，币安（Binance）的稳定币流入量突破16.5亿美元，这可能成为资金重新进入加密市场的信号。稳定币通常被视为交易者的主要入金工具。
SOL、SUI、DOGE或成下一批突破加密“等候室”的代币
Pal 在文中指出，一些主流山寨币正蓄势待发，准备在反弹的最后抛物线阶段走出“等候室”。他特别提到，Solana（SOL）可能成为“下一个启动的代币”，并附上了如下技术图表：
图片来源：Raoul Pal
图表显示 SOL 呈现上升三角形形态，该形态被技术交易员视为看涨延续信号，预示价格可能在突破后迎来大幅上涨。
Pal 预测，在 Solana 之后，Sui（SUI）可能成为下一个获动力推动的山寨币，随后狗狗币（DOGE）也有望启动行情——尤其是当前10名以外被标记为“OTHERS”的加密货币开始整体反弹时。
图片来源：Raoul Pal
另一方面，瑞波币（XRP）“目前仍处于全面移植过程中”，而除前十名以外的主流山寨币可能需要“更长时间才能启动”。
早在两个月前，Pal 就曾表示当前加密市场周期与2017年模式高度相似——当年比特币价格涨幅超过1255%。
他在6月19日的视频中提到：“这与2017年惊人相似”，并预测受美元走弱影响，本轮加密周期可能比以往更长，市场顶点或尚未到来。
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