据PANews报道，在TOKEN2049期间，一个名为Pearl（PRL）的PoW项目在海外讨论中受到关注。该报道称，Pearl是一条于2026年4月27日上线的独立PoW公链，采用Proof of Useful Work（有用工作量证明，PoUW）机制。与比特币矿机进行SHA-256哈希运算争夺出块奖励不同，Pearl把挖矿工作替换为AI大模型大量使用的矩阵乘法。
按照该项目的设想，如果一家AI公司本来就要用GPU为客户提供推理服务，同一批计算还可以参与Pearl挖矿并获得PRL奖励。理想情况下，一张GPU可以同时赚取AI客户付款和挖矿收益，矿工收入增加，AI服务商也可将部分收益用于降价。
团队背景与商业合作进展
报道指出，团队背景是PRL的主要加分项之一。CEO Omri Weinstein为普林斯顿计算机博士、希伯来大学副教授，曾在哥伦比亚大学任教，履历涉及NVIDIA和VAST Data；联合创始人Ilan Komargodski为希伯来大学密码学副教授、魏茨曼科学研究所博士，曾在Cornell Tech和NTT Research从事研究；第三位联合创始人Idan Sugarman偏商业和投资背景；另有康奈尔密码学研究者Rafael Pass参与经济安全研究。报道称，核心团队长期研究计算复杂度、密码学和可验证计算，并于2025年发表PoUW原始论文。
商业落地方面，报道提到，今年5月15日，Together AI官方宣布与Pearl Research Labs合作，推出Gemma-4-31B-it-Pearl推理服务，借助挖矿补贴将该模型推理价格降低超过25%。Pearl还搭建了兼容OpenAI API的推理平台，支持GLM、DeepSeek等开放模型，可用美元充值、按Token消耗计费。不过报道也指出，目前仍缺少真实付费收入、日均推理量、客户留存等关键数据，尚不能证明该业务已大规模跑通。
代币分配与市场数据
报道称，No Limit Holdings（NLH）公开表示正在积极积累PRL，旗下投资人Brian Breslow在9月发表长篇研究，将Pearl称为潜在的下一代比特币，并给出过30美元以上的远期目标。NLH核心人物Gin Chao曾担任Binance首席战略官，也是BinanceUS董事会成员。报道同时强调，这不能理解为Binance投资或背书了Pearl。
PRL没有传统VC代币轮次和预挖分配，早期筹码主要靠GPU挖矿产生，随后通过Pearl OTC、Black Pearl OTC等第三方场外市场流通。Pearl OTC网站自报累计成交额约3150万美元，目前现货已出现在BigONE、SafeTrade等交易所。PRL总量上限21亿枚，没有常规意义上的团队预挖和VC解锁，发行方式为区块奖励平滑递减，没有比特币式的四年突然减半。
报道指出，早期挖矿难度很低，最初约5.9天就挖出了1.217亿枚，占目前已流通数量约36%，团队和早期矿工各自拿了多少并不透明。以10月8日约1.28美元的参考价格计算，流通市值约4.3亿美元，FDV已接近27亿美元，而且每天理论上仍新增约100万枚PRL，矿工持续产出形成的潜在卖压不能忽略。
技术争议与商业模式待验证
技术方面，报道提到一个争议：Pearl能证明矿工确实完成了矩阵计算，却不能证明这些计算一定来自真实的付费AI客户。今年6月有研究通过观察矿工软件和实际挖矿行为，发现当时大量计算可以靠随机矩阵完成，根本不需要有人购买推理服务。项目方的逻辑是，未来真正服务AI客户的矿工有两份收入，纯挖矿者只有币奖励，随着竞争增加，后者的成本优势会消失。报道认为，这个经济模型有道理，但还没被大规模真实商业数据证明。7月出现的MoE挖矿漏洞也提醒，共识实现仍处在早期，支持更广泛AI工作负载的FP8升级目前还需要验证主网落地。
报道还指出，目前Pearl的推理平台主要收美元，矿工赚取客户付款和PRL奖励，代币没有已经确认的大规模收入分红、强制回购销毁机制。业务做大可以改善矿工经济性、增强网络安全和市场信心，但要让AI需求持续转化为PRL的直接买盘，还得看未来有没有真实的代币支付、持币结算、抵押和储备需求。否则即使推理收入增长，币价仍可能被持续挖矿发行稀释。
报道最后称，L2的死亡潮说明市场不需要那么多重复建设的链，而PRL这类项目正在试图给PoW找一条新出路。PoW+AI有机会成为接下来的重要叙事，但最后决定PRL能走多远的，是AI公司愿不愿意长期为这些算力付钱。
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