Mint Cash是什么 区块链稳定币项目解析

前言

在加密货币领域，稳定币已成为交易处理的重要工具，但其主流形式往往与加密货币去中心化的核心理念背道而驰。这些稳定币要么过度中心化，要么采用不稳定的算法机制，难以真正体现区块链技术的价值。

Mint Cash的创新之处在于构建了一个由比特币作为抵押的支付和储蓄系统。这个系统巧妙借鉴了曾陷入困境的Terra协议，但通过技术改良规避了原有缺陷，打造出更稳健的货币管理体系。本文将全面解析Mint Cash项目的运作机制及其独特的技术经济优势。

关于Mint Cash

作为一个倡导财务隐私和资本自由流动的项目，Mint Cash的灵感来源于2022年前Terra生态中UST稳定币和Anchor协议的成功实践。该项目致力于重构Terra代码库，将其算法系统转变为数字货币抵押系统，从而创造更具去中心化特性的货币形式。

Mint Cash采用双合成交换机制，完全依赖比特币作为价值支撑。通过借鉴现代货币政策的稳定模型，项目团队着力提升资本效率，并通过利率调节机制防止套利行为导致的资金外流。流动性质押抵押品不仅为持有者提供稳定收益，还确保了整个生态系统的高效运转。

值得一提的是，Mint Cash通过合成掉期和借贷功能，实现了非美元货币与主流DeFi协议的兼容对接。

Mint Cash简史

2023年10月，匿名开发者Shin Hyojin和Minjae Yang共同推出了Mint Cash项目。该项目宣布空投计划后，原本低迷的USTC代币价格应声暴涨300%，从0.0133美元跃升至0.072美元，引发市场广泛关注。Shin Hyojin自称是项目白皮书的主要撰写者和团队负责人。

项目团队还包括自称Anchor Protocol前成员的Daniel Hong和Aleph Research创始人Junho Yeo。这四位核心成员经常通过X平台（原Twitter）发布项目最新动态。

Mint Cash 项目现状

截至2023年12月，Mint Cash仍处于发展初期。虽然已发布白皮书并建立官方网站和社交媒体渠道，但原生代币的具体上线时间尚未确定。项目目前正在寻求风险投资支持，同时在X平台上频繁面临市场质疑。

值得注意的是，其拟议的代币代码$MINT与现有项目Mint Club存在冲突。后者是一个无需编程即可创建智能代币的平台，其$MINT代币已在交易所上市交易。

尽管面临挑战，Mint Cash凭借创新的应用场景展现出发展潜力。但要赢得加密社区的广泛认可，项目团队仍需在信息透明度和长期可靠性证明方面持续努力。

Mint Cash如何运作？

流程图展示了合成交换机制的简化流程：比特币与Mint通过mint2模块交换，Mint与Cash通过market模块交换。（来源：Mint Cash）

Mint Cash基于深度改造的Terra Core运行，不仅修复了原有机制缺陷，还拓展了更多应用场景。该系统要求所有稳定币都完全由比特币抵押，用户可自由在比特币与Mint（类似Luna）或Cash（类似UST的稳定币）之间进行兑换。

项目采用独特的交易曲线设计，能够按需生成交易流动性。这种初始市场构建机制为各类非流动资产创造了交易市场。为应对可能产生的指数级隐含波动率，团队计划通过混合市场模式逐步优化流动性管理。

关键的是，系统设计确保所有Mint和Cash的铸造都必须有比特币抵押支持，杜绝了无抵押空投或私募的可能性。

在预言机安全方面，Mint Cash创新性地采用比特币价值作为基准参考，而非直接依赖Mint的市场价格。这种方法有效降低了预言机攻击风险，特别是在项目初期流动性不足的阶段。

货币稳定机制

Mint Cash通过四大核心机制确保系统稳定：质押Mint(bMINT)模块、清算模块、税务模块以及Anchor Sail。

质押Mint模块

该模块旨在解决过度抵押导致的供需失衡问题。与传统权益证明不同，Mint质押者通过委托或铸造流动性质押衍生品bMINT来承担风险，相应获得交易费和税收奖励。

Mint Cash将比特币抵押与权益证明和流动性质押相结合（资料来源：Mint Cash）

当发生清算事件时，所有验证者将平等承担损失。系统设置全球最低质押率作为强制清算的触发标准。值得注意的是，Mint解质押可能设有锁定期，实现资产的渐进释放。

清算模块

该机制通过”清算权重”参数控制清算影响范围。当质押率低于阈值时，系统优先接受Cash投标进行拍卖，并立即销毁回收资产以恢复质押率。

清算过程中收取两种费用：用于资本管理的协议清算费，以及激励清算人参与的清算溢价。

税务模块

税率和利率成为Mint Cash快速调节货币供应的有效工具。相比耗时较长的治理提案，这种机制能更敏捷地应对市场变化。

从 Terra 协议采用的功能

Mint Cash在继承Terra协议优势的基础上进行了创新改良：

经济特征

系统拒绝使用中心化抵押资产，保持抗审查特性；支持多种法币稳定币，前提是满足流动性、预言机可靠性等要求；采用非通胀税收模型，确保所有资产都有比特币充分抵押。

技术特征

基于Cosmos SDK构建的区块链架构；通过IBC实现跨链资产转移；垂直整合智能合约、交易处理和经济政策，提升系统安全性。

Terra 协议重要的再设计

Mint Cash对Terra协议进行了关键改进：采用比特币全额抵押替代算法稳定币；通过自动化流动性管理和VAMMs提升市场效率；利用税率工具实施快速货币政策；确保抵押品能够有效调节稳定币供应。

什么是Anchor Sail？

作为去中心化高收益储蓄协议，Anchor Sail支持多币种存款。用户可通过外汇借贷模块用本国货币稳定币借入CashUSD，为全球用户提供普惠金融服务。

不同法定货币的稳定币（Cash）交换（来源：Mint Cash）

存入Anchor Sail的Cash免征税收，但其利息收入将被征税并用于奖励Mint质押者。

关于Mint Cash (MINT) 币

系统包含两种代币：权益证明代币MINT和比特币抵押稳定币CASH。MINT通过承担价值波动风险为质押者创造收益。

拟议的代币经济学

根据项目白皮书，Mint Cash计划向早期参与者空投$oppaMINT和$ANCs治理代币。具体经济模型细节仍在完善中。

要点

Burndrop：为销毁的USTC分配Mint Cash资产

来源：Mint Cash

Burndrop计划通过销毁USTC来分配$oppaMINT和$ANC代币。参与资格包括：2022年5月崩盘前的UST/LUNA持有者，以及通过指定合约销毁USTC的用户。

详情可参阅《Burndrop：为已销毁的USTC分配Mint Cash资产》及项目方X平台公告。

Terra的免责声明

2023年11月27日，Terra官方在X平台声明与Mint Cash无任何关联。

作者：   Paul
译者：   Cedar
审校：   Matheus、Piccolo、Ashley He
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