介绍
过去一年，以太坊的表现虽然超越了标准普尔500指数、纳斯达克指数和黄金等传统资产，却始终被其他加密货币的光芒所掩盖。比特币的回报率出人意料地接近翻倍，而Solana更是在2023年底实现了惊人的四位数增长。
新年伊始，Twitter上关于以太坊的讨论氛围并不乐观。社区支持和信心跌至谷底，坚持看涨的投资者甚至被视为异类。然而，随着2024年以太坊生态系统即将迎来多重催化剂，这种局面很可能会出现转机。
让我们深入探讨以太坊在2024年的发展路线图。
EIP-4844：Dencun升级的核心
作为Dencun升级的重要组成部分，EIP-4844（又称Proto-Danksharding）将为Layer2解决方案带来革命性的改进。这项提案通过引入”数据块”这一创新概念，大幅降低了交易数据的存储成本。
数据块技术创造了一个高效的伪层，显著提升了数据可用性，从而简化了L2与以太坊主网之间的通信流程。这将彻底改变roll-up序列化器向以太坊发布交易数据的方式。
EIP-4844在以太坊上的实现
目前，roll-up需要将捆绑的交易数据添加到交易的”注释部分”（calldata）并发送至L1，这个过程成本高昂。而采用数据块技术后，只需将数据块引用发布到以太坊，就能大幅降低gas费用。虽然这会略微增加区块大小，需要节点提供更多存储空间，但带来的成本节约效果显著。
交易成本的降低将催生更多创新用例，比如目前因成本过高而难以实现的订单簿交易协议和web3游戏等。同时，这也意味着roll-up运营商的利润空间将得到提升，对ARB、OP、METIS等L2代币而言是直接利好。
ETH现货ETF的前景
虽然比特币现货ETF获批在望，但以太坊同类产品的命运仍不明朗。美国SEC已经推迟了对多个ETH ETF申请的决定，很可能要等到比特币ETF正式推出后才会有所动作。
尽管以太坊期货ETF表现平平，资金流入也不温不火，但机构投资者对现货产品的兴趣不容忽视。多家知名金融机构正在积极寻求利用这一新兴投资工具，这与当前传统金融领域关注的ESG理念高度契合。
参考2023年下半年现货比特币ETF申请对BTC价格的提振作用，我们有理由相信ETH ETF的申请过程本身就可能在未来数月内推动以太坊跑赢其他加密资产。
重新质押：EigenLayer的创新
来源 – eli5defi
EigenLayer提出的重新质押概念为以太坊质押者开辟了新的收益渠道。这个创新平台构建了一个连接ETH质押者与”主动验证服务”(AVS)的市场网络，包括预言机、侧链和跨链桥等项目都可以借助以太坊的安全性来提供额外服务。
质押者可以选择将ETH委托给这些AVS，通过参与更多验证服务获得额外奖励。这种机制不仅限于基础的区块验证，还能扩展到数据存储、计算等更广泛的领域。
随着EigenLayer即将上线主网，平台正在通过积分计划激励早期参与者。考虑到EIGEN代币可能以数十亿美元的估值推出，这次空投很可能成为一次重要的财富创造机会，进而推动以太坊原生协议的进一步发展。
Layer2生态的扩张
Dencun升级带来的资本效率提升将使现有L2解决方案更具成本优势，在快速发展的替代方案市场中保持竞争力。同时，之前因成本限制而难以实现的用例也将成为可能。
Optimism正在打造”超级链”网络，通过统一技术标准实现最大程度的互操作性。Arbitrum则推出了Orbit链，允许开发者根据特定需求定制专属链。Metis则致力于解决排序器中心化问题，计划通过去中心化排序器池提升网络安全性。
Optimism Superchain
Coinbase推出的Base L2凭借交易所庞大的用户基础，有望为以太坊生态带来大量新用户。而Eclipse这个即将上线的以太坊L2则采用了Solana虚拟机作为执行环境，专注于吸引Solana生态的dApp迁移，可能成为今年以太坊生态的又一增长点。
2018年第一季度到2022年第四季度的Coinbase验证用户全球数量（百万）- 数据来源于Statista
ETH的货币属性
2023年，以太坊在费用生成方面曾占据主导地位，但比特币生态在ordinals热潮后迅速崛起。从财务角度看，以太坊是少数实现正收益的主要区块链之一，其网络产生的费用超过了代币通胀带来的稀释效应。
伦敦升级引入的燃烧机制和转向权益证明共识后，ETH供应量以约0.215%的年化速度净减少，进入通缩状态。随着新升级持续推进以太坊扩展，其作为超稳健货币的叙事可能获得更多认可。
展望未来
2024年对以太坊而言将是关键的一年。尽管技术和基本面前景乐观，但价格走势能否反映这种积极情绪仍有待观察。历史数据显示，网络升级通常能获得市场青睐，有望对价格产生正面影响。
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