比特币DeFi化新突破：FBTC如何解决BTC流动性难题

01背景与需求

比特币作为加密货币行业的开创者，其市值已突破万亿美元大关，但主要功能仍局限于价值存储。实际上，比特币在金融应用方面还有巨大潜力未被挖掘。当前最突出的问题是比特币资产被困在其原生网络中，难以参与到以太坊等公链上蓬勃发展的DeFi生态系统中。

这一现状带来了双重挑战：一方面，BTC网络持币者需要安全可靠的途径来获取收益机会；另一方面，习惯EVM环境的投资者也希望能间接参与BTC原生网络的收益机会，比如Babylon协议这类需要BTC原生质押的项目。

WBTC作为比特币进入DeFi世界的主要通道，是由BitGo托管的1:1锚定比特币的ERC20代币。虽然其市值达到87亿美元，但仅占比特币总市值的不到1%，这表明比特币网络中仍有大量流动性未被激活。

近期WBTC陷入争议：BitGo控制权变更引发市场担忧，MakerDAO削减了WBTC的抵押额度，SparkLend更是暂停了WBTC的借贷业务。这一事件反而为其他BTCFi新资产的发展创造了机会。

FBTC应运而生，由Ignition孵化，Mantle和Antalpha Prime作为核心贡献者参与。它不仅保持与比特币1:1锚定，还能桥接到任意支持的区块链上，实现与各类DeFi协议的无缝对接。FBTC致力于打造高流动性、易组合的BTC资产，拓展比特币超越价值存储的应用场景，使其能够参与多样化的收益策略。

通过这种创新设计，FBTC既为BTC持有者开辟了新的收益渠道，也为其他公链用户搭建了接触BTC生态的桥梁，有望成为连接比特币与DeFi世界的重要纽带。

02FBTC的工作原理

从本质上看，FBTC解决的是打通BTC与其他区块链流通的技术难题，这与跨链桥面临的核心挑战类似。

关键问题集中在三个方面：源链上的安全存款、目标链上的可靠放款，以及两条链之间的有效通信。为解决这些问题，FBTC采用了Mint&Burn（铸造与销毁）模式，构建了一个安全可靠的系统架构。

FBTC的运作流程围绕三个核心环节展开：铸造、燃烧和跨链。在铸造过程中，符合资格的用户将BTC存入指定地址后，向目标链上的桥合约发送请求。桥监控器实时跟踪这些请求和存款事件，经TSS（门限签名方案）网关验证后，多个TSS节点通过MPC（多方计算）算法生成共同签名，最终在目标链上1:1铸造对应数量的FBTC。

https://docs.fbtc.com/system-components/architecture

燃烧过程则与铸造相反。当用户想要赎回BTC时，可以销毁FBTC。系统会验证请求并确保FBTC被正确销毁后，将相应数量的BTC释放到用户指定地址。

https://docs.fbtc.com/system-components/architecture

跨链操作允许用户在支持的区块链间转移FBTC。用户需要在源链上发起请求，桥合约会先销毁源链上的FBTC，然后在新链上启动铸造流程，最终完成跨链转移。

https://docs.fbtc.com/system-components/architecture

03FBTC协议的核心组件

FBTC协议由三大核心组件构成：BTC链的托管地址、目标链上的智能合约和链下服务模块，共同确保系统的安全性、效率和可靠性。

BTC链托管地址采用多方计算（MPC）和多重签名技术管理，防止单一实体控制资产。用户获得唯一充值地址，存入BTC后触发铸币流程；提现时则通过唯一地址销毁FBTC兑换BTC，全程由多重签名验证保障安全。

目标链智能合约作为执行层，包括FBTC桥合约、铸币合约和代币合约，权责明确确保高效运行。安全委员会的设置增强了系统应对紧急情况的能力。

链下服务模块提供关键支持。桥接监视器负责交易验证，TSS网关协调签名流程，分布式TSS节点通过独立风控模块严格把关每笔交易，构成系统安全的最后防线。

这种多层次设计使FBTC在确保安全的前提下，实现了比特币与DeFi生态的无缝连接，每个模块都在资产运营的安全性和效率方面发挥着不可替代的作用。

04FBTC的独特优势

FBTC作为比特币衍生资产，展现出全链流动性、强化安全性和创新收益机制三大核心优势。

全链流动性特性让FBTC能在所有支持的区块链上自由铸造、燃烧和跨链流通，深度整合各链BTCFi协议，极大扩展了比特币持有者参与DeFi的范围。目前主流Restaking项目都已集成FBTC。

安全性方面，FBTC采用统一架构处理各类操作，简化系统的同时确保一致性。其安全体系基于MPC和多重签名技术、分布式TSS节点以及严格的风控模块，为用户资产提供可靠保障。

创新的Locked FBTC（FBTC1）为用户开辟了额外理财渠道。通过将原生BTC释放给指定托管方，用户可获得多样化收益策略选择。当前合作方包括Avalon、Bedrock、Solv Protocol和PumpBTC等知名机构。

https://docs.fbtc.com/ecosystem/locked-fbtc-token/locked-fbtc-protocols-information

05FBTC的现状与采用情况

FBTC推出仅两个月就展现出惊人增长态势。目前总铸造量达2664枚，分布在ETH、Mantle和BSC三条主链上原生发行，总TVL突破1.5亿美元，充分体现了市场对这一创新资产的认可。

https://dune.com/mantlexyz/fbtc

在DeFi生态中，可组合性至关重要。FBTC团队特别注重拓展应用场景，目前已在三条链上集成超过20个项目，覆盖主流DeFi赛道，另有近十个项目正在测试集成。

https://fbtc.com/ecosystem

在Babylon协议主网首轮质押活动中，1000枚BTC的质押额度中有418枚是通过FBTC完成的，这充分证明了FBTC作为参与Babylon协议敞口的优越性。

06FBTC潜在收益

FBTC生态提供了丰富多样的收益机会，Biteye整理的项目一览图清晰展示了其收益潜力：

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比特币再质押项目类似于以太坊LST项目，可再质押进入Babylon。用户通过存入FBTC可获得多重收益：项目积分、加速的Sparks积分以及Babylon的追溯收益。PumpBTC、Bedrock等项目为用户提供了早期参与Babylon生态的绝佳机会。

流动性池方面，用户可通过Merchant、Agni Finance等平台的FBTC交易对获取手续费收益和额外积分。借贷和质押协议如Avalon、Lendle等则提供项目积分和Sparks积分奖励。

多链网络如Karak、Mezo等允许用户锁定FBTC获取专属积分。这种多样化的收益模式让用户能根据风险偏好灵活选择投资策略。

详细操作指南可参考Biteye制作的攻略：

https://x.com/BiteyeCN/status/1833812446831899055

07总结与展望

FBTC致力于成为新一代比特币门户资产，其核心价值体现在三个方面：通过精心设计的安全机制保障资产安全；实现真正的多链流动性；持续拓展丰富的应用场景。

上线仅两个月TVL就突破1.5亿美元，这一成绩不仅展示了FBTC的增长潜力，更反映出市场对创新型比特币衍生资产的强烈需求。作为连接不同区块链生态的桥梁，FBTC既为BTC持有者创造了新收益渠道，也让EVM用户能够间接参与BTC原生协议。

如果BTCFi赛道迎来预期中的爆发，FBTC有望成为关键基础设施。通过优化激励机制，FBTC可能形成良性增长循环，最终唤醒比特币网络中沉睡的巨大流动性。