在特朗普高调宣布加密货币战略储备后，传统金融机构迅速作出反应，尽管市场价格表现并不尽如人意。今年2月，SEC接连确认了几家美国传统巨头申请LTC、DOGE、SOL和XRP的ETF，政策利好和SEC监管松绑进一步推动了山寨ETF的进展。
山寨币ETF申请动态
美国ETF的申请流程通常包括发行方提交S-1/S-3表格、交易所提交19b-4表格、公开评论期、SEC审查反馈以及最终审批，整个过程大约需要6至8个月，具体时间取决于SEC的审查进度。近期，多个山寨币相继提交了ETF申请，以下是按时间顺序整理的最新动态。
ADA（Cardano）
2月25日，SEC确认受理NYSE Arca代表Grayscale提交的现货Cardano（ADA）ETF上市申请。该申请于2月10日提交，将由Coinbase Custody Trust Company担任托管方，BNY Mellon负责资产服务和行政管理。3月2日，特朗普在社交媒体公开支持ADA在内的加密货币战略储备，当天ADA价格涨幅超过70%。
DOT（Polkadot）
同一天，纳斯达克为灰度DOT ETF（Grayscale Polkadot Trust）提交了19b-4申请文件，标志着Polkadot正式进入ETF申请流程。
HBAR（Hedera）
2月24日，纳斯达克为加拿大投资公司Canary Capital的HBAR ETF提交了19b-4申请文件。3月4日，灰度Hedera ETF的申请文件也正式提交。Hedera因其独特的定位被视为加密货币领域的黑马，市场对其现货ETF的期待持续升温。Valour Funds已向欧洲Euronext交易所提交了实体质押产品的申请，而Canary Capital则专注于美国本土的现货HBAR ETF，投资者正密切关注监管动态的变化。
AXL（Axelar）
3月6日，Canary Capital为其AXL ETF提交了S-1申请文件。值得注意的是，前Coinbase法律主管Brian Brooks加入了Axelar的新机构顾问委员会，该项目专注于监管协调和机构采用。此前，Canary Capital推出了AXL信托基金，旨在为机构投资者提供区块链互联技术的投资机会，连接包括XRP Ledger、Hedera、Stellar、TON、Sui、Solana和Bitcoin在内的多个Web3生态系统。
APT（Aptos）
同一天，Bitwise向SEC正式提交了S-1申请，为可能推出的Aptos ETF进行注册。Aptos因此成为全球少数能够达成这一里程碑的加密协议之一。Bitwise此前已在瑞士证券交易所推出Aptos Staking ETP，对Aptos代币进行质押。
以太坊ETF的市场表现
以太坊ETF于去年7月23日正式登陆美国资本市场，上线当天以太坊价格约为3200美元。然而，半年后的数据显示，尽管ETF净流入达27.6亿美元，相当于华尔街购买了近1%的以太坊流通量，但价格却下跌至2300美元附近。这一现象部分归因于Grayscale持续抛售以太坊ETF，成为市场的主要卖方，同时巨鲸的潜在抛压也对价格形成压制。不过，特朗普相关实体World Finance Liberty的持续增持以及ETF的净流入表明，长期投资者对以太坊仍持乐观态度。
如果上述山寨币ETF在2025年获批，虽然可能成为传统资金的流入窗口，但并不一定意味着这些代币将迎来大幅上涨。
特朗普时代的加密ETF2.0
加密ETF的发展历程显示，特朗普重返白宫对市场产生了显著利好。彭博社分析师Eric Balchunas指出，在特朗普赢得大选前，除莱特币外，其他资产的ETF批准概率均低于5%。随着申请进入审批流程，SEC的决策截止日期临近，加密货币ETF的批准概率有望持续上升。
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对加密市场的潜在影响
彭博社分析师预计SEC将在今年10月对山寨币ETF申请作出决定。如果这些ETF获批，可能会吸引更多保守和机构投资者参与，改变市场结构并增强流动性。此外，美国ETF的成功可能引发全球范围内的效仿，尤其是在监管宽松地区，进一步推动加密货币的普及。随着特朗普政府支持加密行业，美国各州逐步引入「战略比特币储备」立法，加密货币可能成为新型资产类别，这对市场具有划时代意义。
未来可能的ETF申请
随着监管环境持续宽松，2025年可能迎来山寨币ETF的申请高峰。有机构预测，加密货币ETF的需求激增可能使其在北美的总资产超过贵金属ETF，成为15万亿美元ETF行业中仅次于股票和债券的第三大资产类别。特别是与美国本土高度相关的山寨币，如ONDO（Ondo Finance）这类锚定美债的RWA赛道代表，可能率先获得代币化国债ETF的审批。如果FIT21法案通过，UNI（Uniswap）、MKR（MakerDAO）、AAVE（Aave）等DeFi代币也可能加速融入传统金融体系。
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