战略投资方二季度比特币增值210亿美元，但面临40亿美元税务冲击

比特币最大企业持有者Strategy在2025年第二季度将其数字资产组合扩大了210亿美元，这主要得益于BTC价格的急剧上涨。

根据Michael Saylor领导的公司的数据，比特币在4月至6月期间从82,445美元飙升至107,752美元，使其持有的BTC未实现收益达到140.5亿美元。

其中134亿美元来自先前收购的比特币，而7亿美元归因于本季度购买的比特币。

除了未实现收益外，Strategy表示在第二季度以约70亿美元的价格购买了69,140枚BTC。

Strategy第二季度比特币数据（来源：Strategy）

因此，截至6月30日，其比特币总持有量从第一季度的528,185 BTC增至597,325 BTC。这使其BTC持仓市值从435亿美元推升至644亿美元。

与此同时，比特币收益也引发了重大的税务后果。Strategy报告第二季度递延所得税费用为40.4亿美元，使其总递延所得税负债增至63.1亿美元。

42亿美元的STRD发行

为了支持进一步的比特币收购，Strategy通过出售STRD股票启动了优先股发行，目标筹集高达42亿美元的资金。

该公司表示，所得资金将主要用于购买BTC，并可能支持其A系列永久冲突和A系列永久罢工股票的股息支付。

根据STRD招股说明书，只有在支付常规股息的情况下，股东才能获得董事会代表权。尽管有这一条件，机构对该发行的兴趣一直很强劲。

加密分析师Jesse表示，STRF、STRK和STRD作为长期创收产品，与BTC价格的直接相关性极低。

Jesse补充说，这些工具的交易活动激增，达到可比传统市场典型交易量的40倍。据他介绍，这种结构使Strategy能够在市场收益率压缩的情况下以溢价发行新股，同时提高每股BTC比率。

Strategy优先股发行自IPO以来的表现（来源：Strategy）

值得注意的是，每个优先类别自推出以来表现强劲，Strategy将其定位为信贷市场向基于区块链的金融发展的关键工具。