尽管今年错过了比特币的投资者可能仍有积累机会，但一位加密货币分析师预测，比特币在下一个熊市中可能下跌高达70%。
不过，市场对比特币未来走势的看法并不一致。一些分析师认为熊市尚远，而另一些人则预期调整可能更快到来。
“我认为比特币可能会从历史高点回撤约70%，” Cowen 在近期接受 Kyle Chasse 采访时表示，并引用了此前周期中比特币分别经历的94%、87%和77%的回撤幅度。
“这一定会发生吗？不一定，但历史至少提醒我们，这种可能性不容忽视。”
若比特币涨至25万美元，70%跌幅意味着什么？
一些比特币支持者——如 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes——预测今年年底比特币价格可能攀升至25万美元。若出现70%的跌幅，价格将回落至约7.5万美元。
Cowen 表示：“如果第四季度出现大幅上涨，我会选择获利了结，转向稳定币，并可能等到2026年中再重新入场。”
根据 CoinMarketCap 数据，比特币当前交易价格为11.701万美元，过去30天涨幅为3.41%。
比特币过去12个月累计上涨88.35%。数据来源：CoinMarketCap
Cowen 提醒投资者，尽管可期待市场再次强势反弹，但也应警惕行情见顶的速度。
“显然，大家希望市场能盘整并迎来最后一轮上涨，这应该是基本情境，”他说道，“但一旦上涨开始，也要意识到顶部可能随时出现——没有人能准确判断最高点。”
“如果行情启动，市场情绪一定会非常高涨，”他补充道。
以太坊（ETH）或在周期末期跑赢比特币
Cowen 还提到，以太坊（ETH）可能在接下来几周内表现弱于比特币，但他预计其最终将在市场周期末尾阶段实现超越。
“我认为直到这轮周期结束，ETH 都有机会持续跑赢，”Cowen 表示。“不过预计10月份以太坊可能会走弱。”据 TradingView 数据，ETH/BTC 比率在过去30天内上涨8.56%。
市场对比特币是否仍遵循四年周期存在分歧。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 认为：“我押注2026年将是上涨的一年，未来几年行情可期。”
Canary Capital 首席执行官 Steven McClurg 则表示：“比特币今年有超50%的几率涨至14万至15万美元，明年或将再迎熊市。”
与此同时，Strategy 执行董事长 Michael Saylor 在六月曾表态：“寒冬不会再次到来。”
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