DeFi

前言 DEX自2020年6月崛起成为DeFi核心基础设施，NEAR公链凭借分片技术和链抽象创新加速发展。作为NEAR原生DEX，Ref Finance融合Uniswap/Curve/iZUMi算法，推出经典池、稳定池及离散聚合池，支持限价单与订单簿交易，TVL达7800万美元。其代币REF用于治理与手续费分红，未来将依托NEAR账户聚合功能实现多链交易。

Ethena是什么？ Ethena是基于以太坊的合成美元协议，提供抗审查、可扩展的加密原生稳定币USDe。通过将以太坊作为抵押品进行Delta对冲，并结合质押收益与衍生品市场资金费率，打造「网路债券」概念。当前稳定币APR达27.6%，TVL超3亿美元，获Binance等机构1400万美元投资。主要风险包括资金费率波动、CEX依赖性和抵押品流动性问题。

2025 年最新发展 Polytrade 作为 DeFi 和 RWA 领域的领先平台，在 2025 年实现了显著发展。其生态系统扩展包括增强的 RWA 市场、跨链集成和机构合作，处理了超过 5 亿美元代币化资产。TRADE 代币表现强劲，交易量增长 180%，治理模式更去中心化。平台在监管适应和 RWA 市场整合方面取得进展，代币化发票 TVL 达 8.5 亿美元。未来重点包括高价值资产分数所有权和增强的二级市场流动性。

Layer1区块链Sui在不到一年内跃居DeFi前十，TVL四个月增长超1000%，生态已涵盖22个协议。其独特技术实现400毫秒交易确认，峰值处理达29.7万笔/秒，Move语言2024版新增枚举等开发功能。Sui推出zkLogin等创新方案降低用户门槛，并举办百万美元黑客松激励开发者。目前生态覆盖DeFi、NFT、游戏等多元赛道，Cetus、Scallop等项目表现亮眼，钱包等基础设施持续完善，展现出强劲发展潜力。

Ankr 项目发展起源 Ankr项目由前亚马逊工程师Chandler Song等人于2017年创立，旨在解决PoS区块链节点部署成本高、门槛高的问题。2018年发布白皮书，2019年上线主网，2022年升级为Ankr 2.0并转型DAO治理模式。 Ankr网络的运作与服务 Ankr提供分布式节点服务、多链API端点、流动性质押、应用链构建和Web3游戏SDK等核心功能，通过负载均衡技术实现高效节点调度，支持开发者在27个区块链网络上构建项目。 什么是 ANKR 代币? ANKR是Ankr网络原生代币，总供应量100亿枚，用于支付服务费用、节点质押、治理投票等。2021年价格最高达0.22美元，2022年回落至0.02美元左右。 如何使用 Ankr 来进行质押？ 用户可通过官网质押ANKR等代币获取收益，质押过程需连接钱包并支付燃料费。 结语 Ankr已成为日处理72亿次API请求的领先Web3基础设施提供商，为开发者提供完善的分布式服务工具。

以太坊2024年五大关键催化剂 1. EIP-4844升级：通过Proto-Danksharding技术大幅降低L2交易成本，推动rollup生态发展； 2. 现货ETF预期：机构投资者对以太坊现货ETF的浓厚兴趣可能推动市场表现； 3. 重新质押革命：EigenLayer引入的重新质押机制将扩展ETH质押应用场景； 4. L2爆发增长：Optimism超级链、Arbitrum Orbit等解决方案推动Layer2生态扩张； 5. 通缩货币属性：持续的通缩供应和正收益巩固ETH作为加密经济基础货币的地位。

Avalon Labs是以比特币生态为核心的CeDeFi平台，已完成两轮融资（2024年种子轮和1000万美元A轮）。其核心产品包括：全球首个BTC抵押稳定币USDa（TVL 5.2亿美元）、固定利率借贷协议USDLend及多链DeFi借贷（TVL 11.23亿美元）。平台采用隔离池机制，支持FBTC等抵押品，提供1:1 USDT兑换和全链兼容性。2025年2月其治理代币AVL上线Gate交易所，市值达4923万美元，具备质押治理和费用减免等功能。

Solana流动性质押市场正打破传统垄断模式，目前仅占质押总量的5.3%，远低于以太坊。其即时解押、无最低门槛等特性降低了流动性质押需求，但验证者LST创新结合了原生质押优势与流动性代币化功能。Sanctum协议通过储备池、跨LST路由器和Infinity流动性池等基础设施，为长尾LST解决流动性碎片化问题。随着项目方推出定制化LST以提升质押量，Solana可能形成多元化生态，而非赢家通吃格局。

PerpAI探讨了永续合约DEX与AI代理融合的创新方向，提出四大潜在用例：1）AI驱动的自动化交易”Degen模式”；2）动态管理清算风险；3）提供交易复盘指导；4）构建流动性AI群体优化资本效率。重点提及@SynFuturesDefi、@HyperliquidX等头部平台可能率先整合AI功能，通过实时数据分析、策略优化和风险控制实现范式转变，在DeFAI（DeFi+AI）浪潮中获得先发优势。