DeFi

去中心化交易所（DEX）交易量持续增长，2024年8月现货交易量占比达CEX的14%，24小时交易额约70亿美元。DEX的核心组件AMM机制面临流动性提供者（LPs）损失超出预期的问题，主要因套利者等外部参与者抽取价值。为解决这一问题，CoW AMM通过内部捕获MEV保护LPs，Bunni V2利用Uniswap V4的“超范围挂钩”提升LPs盈利能力。DEX的独特价值在于流动性提供和利润再分配机制，内化外部实体提取的价值对协议可持续发展至关重要。未来，DeFi协议通过创新流动性提供方法和价值再分配机制，有望进一步提升DEX的市场份额。

再平衡损失（LVR）是DeFi流动性提供者（LP）在AMM中面临的隐藏成本，源于套利者利用AMM价格滞后从LP提取价值。相比无常损失（IL），LVR是更根本性的成本，即使价格回归也无法挽回。AMM设计依赖套利者更新价格，导致LP持续处于劣势。解决方案包括混合型AMM模型、批量拍卖机制和动态手续费结构。新兴的FM-AMM通过高频批量拍卖消除套利空间，提升LP收益。未来AMM发展需平衡资本效率、价格发现和激励机制。

Lorenzo协议是连接比特币与DeFi生态的创新基础设施，通过模块化架构解决BTC流动性难题。该协议将质押的比特币转换为BTC流动性再质押代币(BLRT)，支持流动性挖矿、借贷等DeFi活动，同时保持比特币敞口。其核心功能包括：1）通过冷热多签钱包保障资产安全；2）采用Cosmos应用链和Ethermint技术实现EVM兼容；3）提供流动本金代币(LPT)和收益累积代币(YAT)实现收益可交易化。目前与Zulu Network、Citrea等比特币L2项目形成生态协同，推动BTC在DeFi领域的应用扩展。

以太坊伦敦硬分叉核心摘要 2021年8月实施的伦敦硬分叉是以太坊关键升级，包含EIP-1559和EIP-3238两大提案。EIP-1559重构Gas费机制，引入基础费率自动调节和ETH销毁机制，推动ETH向通缩资产转型；EIP-3238延迟”难度炸弹”触发时间，为以太坊2.0合并（PoW转PoS）争取过渡期。此次升级显著提升网络效率，使ETH日销毁量持续增加，为后续合并奠定基础，最终推动以太坊生态价值提升。

Eden Network是以太坊生态的创新协议，专注于解决MEV（矿工可提取价值）问题，通过优先交易执行、抗恶意MEV攻击及区块空间代币化等机制提升交易安全性与公平性。其核心产品包括Eden RPC、Bundles和Relay，允许用户质押EDEN代币获取优先区块空间，同时通过DAO治理和激励体系平衡验证者与用户权益。项目前身为ArcherDAO，2021年完成1740万美元融资，代币EDEN采用通缩模型与哈伯格税机制。当前已整合Sushiswap等主流DEX，为DeFi用户提供抗三明治攻击等保护，并推出Eden Public Data强化链上透明度。

什么是StakeStone ETH？ StakeStone是一款创新的全链流动性质押平台，其原生代币STONE采用非增发ERC-20标准，通过Layerzero技术实现跨链互操作。平台将用户质押的ETH自动分配至Lido等协议优化收益，同时提供即时/预约两种提款机制。STONE可作为多链DeFi应用的抵押品，其价值随质押收益累积而增长。 Stakestone关键功能 核心优势包括：1）STONE-Fi多链流动性市场；2）自动化收益优化系统；3）兼容质押/再质押协议；4）去中心化非托管架构。近期与OKX Wallet集成并推出LSDB收益代币，进一步扩展了以太坊质押生态。 投资价值 作为全链质押解决方案，StakeStone契合DeFi跨链趋势，但需注意加密货币市场波动风险。投资者可通过支持ERC-20的钱包购买ETH后参与生态，建议持续关注官方渠道获取最新动态。

DeFi 的 P2Pool 模型 DeFi Summer 时期的三大创新点包括：金融规则写入智能合约、P2P 模型升级为 P2Pool 模型（如 AAVE 和 AMM），以及代币经济学中的流动性挖矿。P2Pool 模型通过智能合约代表资金池与用户交互，显著提升交易撮合效率。 全链游戏匹配机制的 P2Pool 模型 传统游戏匹配采用 P2P 模型，而全链游戏受限于链性能，多采用房间制或链下撮合。P2Pool 模型通过智能合约充当对手方，解决匹配效率低下的问题，同时提供公平的代币分配模式。 Mods Protocol 的 P2Pool 模型 Mods Protocol 引入 PvPool 模型，玩家可选择质押道具参与奖金分成或直接游戏。道具池公开透明，智能合约随机抽取道具与玩家对战，胜负决定道具归属，增强游戏可玩性和公平性。 Sky Strife 的 P2Pool 模型 Sky Strife 使用 P2Pool 模型，由智能合约发起初始对局，玩家通过游戏赢得代币。合约作为中立方建立房间，玩家互为对手方，优化匹配效率并确保代币分配公正。 Anome 的资产池模型 Anome 将 DeFi 资产池引入全链游戏，玩家质押稳定币获取 NFT 卡牌，随时兑换回稳定币。资金池通过 DeFi 收益支持游戏开发，后期通过游戏内消费盈利，形成 Game+DeFi 混合模式。

概述 2020年KuCoin热钱包遭袭事件暴露传统私钥管理风险，MPC钱包与多签钱包成为主流解决方案。MPC钱包通过密码学技术将私钥分片存储，消除单点故障，适用于机构托管和高频交易；多签钱包依赖智能合约实现多方签名，适合DAO治理等透明化场景。两者在安全性、效率、合规性等方面各具优势，用户需根据资产管理需求选择适配方案，同时需注意MPC密钥撤销难题与多签治理风险等技术局限性。

非托管金融（NoFi）正推动加密货币从投机转向日常应用，通过稳定币、扩容方案和钱包技术创新实现支付、储蓄等普惠金融服务。Solana等公链支撑着流畅的消费级体验，而账户抽象技术消除了助记词门槛。新兴市场率先验证了跨境支付、抗通胀等刚需场景，PayPal等传统金融巨头的入场预示着发达市场的潜力。NoFi通过降低交易成本、可组合性和监管友好性，正在重构开放金融生态，为Web3大规模采用铺平道路。

Compute Labs 是一个融合 AI 和区块链技术的金融生态系统，通过 GPU 资产代币化（CTP 协议）和计算衍生品创新，解决 AI 领域的高计算资源门槛问题。平台将实体 GPU 转化为 GNFT 和 COMPUTE 代币，提升流动性并实现部分所有权，同时构建 AI-Fi 生态，结合 DeFi 工具为投资者提供透明安全的 AI 计算资产投资渠道。基于 Solana 区块链的高效性能，项目已获 Protocol Labs 等机构投资，估值达 3000 万美元，计划扩展至量子计算等前沿领域，推动 AI 与 RWA（真实世界资产）市场的数万亿美元融合。