日本Web3市场发展前景分析：能否成为全球领导者

研究方法

本报告基于TigerResearch团队在2024年TEAMZ Web3/AI东京峰会期间对日本Web3领域专家及行业领袖的深度访谈。通过收集这些第一手资料，我们试图全面评估日本政府近期政策调整对Web3产业发展的实际推动作用。尽管访谈样本未能涵盖日本Web3市场的所有观点，但来自不同背景的专业见解为我们勾勒出了这个市场的立体图景。

前言

日本Web3市场近期呈现出前所未有的活跃态势，这种变化很大程度上源于政府态度的积极转变。自2014年Mt.Gox黑客事件后，日本对加密货币领域长期保持谨慎态度，实施了严格的监管措施。然而这一局面正在快速改变，2023年以来日本在加密货币政策上的松绑为市场注入了新的活力。

虽然监管放松确实为日本Web3市场带来了更多可能性，但真正的市场复苏需要多方面的协同作用。除了政策因素外，技术创新、用户基础扩大以及跨行业融合都是不可或缺的要素。本报告旨在深入分析日本Web3产业现状，评估政府振兴政策对本土生态参与者的实际影响，同时探讨市场面临的商业机遇与增长潜力。

日本强势归来：产业复兴引领市场变革

岸田内阁推行的监管松绑政策正在重塑日本Web3市场格局。随着政策不确定性降低和规则逐步明确，市场正处于重大变革的前夜。在这一部分，我们将重点分析三项对Web3行业影响深远的政策调整。

大型日企的Web3布局

资料来源：Tiger Research

正如我们此前发布的《亚洲主要企业涉足Web3市场》报告所述，日本大型企业进军Web3领域已成为值得关注的现象。在本次峰会上，SBI、NTT、KDDI和博报堂等企业集团分享了他们对Web3未来的愿景。

这些行业巨头的参与为Web3生态系统发展注入了强劲动力。以NTT Digital为例，这家电信巨头子公司不仅开发了Web3钱包Scramberry，还与埃森哲日本建立了战略合作。这种强强联合的模式正在推动更多传统企业通过”滴灌效应”进入Web3领域。

虽然日本Web3市场仍处于发展初期，但这些大型企业的积极投入为基础设施建设奠定了坚实基础，为未来Web3原生企业的成长创造了有利条件。

稳定币发行政策突破

资料来源：日本金融厅

• 2022年6月，颁布了关于发行和代理稳定币的指导方针
• 2023年6月，货币结算法的修改使得货币转移服务提供商、银行、信托公司等机构得以发行稳定币

日本政府批准稳定币发行是推动Web3产业发展的重要里程碑。这一政策突破激发了市场对稳定币业务的浓厚兴趣，多家企业正在监管框架下探索这一新兴领域。

数字资产平台Progmat正积极布局稳定币业务，币安日本也宣布将与三菱UFJ合作推出新产品。同时，USDC发行方Circle计划与SBI控股合作扩大在日本的应用。考虑到日本B2B支付市场高达7.2万亿美元的年规模，稳定币的引入将创造巨大的商业机会。

风险投资新规

资料来源：JCBA、TigerResearch

• 到2024年2月，有限合伙制企业（LPS）和投资信托将被允许直接投资于加密货币，并且法人可以通过发行非股票型代币从风投基金中筹集资金。

日本经济产业省批准风险投资直接配置加密资产的提案，旨在激励对本土Web3初创企业的投资，防止优质项目流失海外。该提案预计将于今年6月提交议会审议。

与此同时，日本政府在虚拟资产税收政策上也取得重要进展。过去，严苛的税制曾迫使Astar Network等本土项目将总部迁往新加坡等税收优惠地区。如今，政府逐步放宽对公司持有加密资产的征税政策，这些调整有望促进资金回流，为日本Web3市场注入新的活力。

日本真正的复兴还需时日

个人投资者税负问题

2024年3月CEX交易量，来源：Coingecko、TigerResearch

尽管企业投资环境正在改善，日本个人投资者仍面临高达55%的加密交易利得税，这严重抑制了零售市场的活跃度。数据显示，日本3月份加密货币交易量仅为韩国的十八分之一。

每年出境的永久居民人数，资料来源：日本外务省、Tiger Research

这种监管不平衡已导致许多Web3创业者和开发者流向迪拜等政策更宽松的地区。外务省数据显示，前往迪拜的日本移民数量同比增长约4%，反映出严格监管对人才流动的显著影响。

市场封闭性问题

日本Web3市场呈现出明显的”加拉帕戈斯现象”，形成了相对封闭的本土化生态。这种局面源于2014年Mt.Gox事件后建立的保守监管体系，日本虚拟货币交易所协会(JVCEA)通过白/绿名单制度严格管控加密货币上市。

当前，日本Web3项目主要服务于国内需求，Astar Network等组织也更关注本土市场。这种内向型发展策略为国际Web3企业进入设置了障碍，限制了行业创新活力。要实现突破性增长，日本Web3产业亟需转向更开放的全球化战略。

技术人才短缺

预计短缺的IT人才数量，资料来源：经济产业省

人才缺口是制约日本Web3发展的另一关键因素。2020年日本IT专业人才缺口约为37万，预计到2030年将扩大至79万。即使是NTT等科技巨头，在Web3领域也仅处于起步阶段。缺乏足够的开发者和基础设施项目严重限制了创新能力，成为市场增长的主要瓶颈。

日本Web3市场的未来展望

全球化发展趋势

来源：TEAMZ

日本Web3创业者正展现出前所未有的全球化视野。在2024年TEAMZ峰会上，众多日本项目创始人用流利的英语进行演讲和交流，反映出战略思维的根本转变。这种变化主要来自年轻一代企业家，他们从项目创立之初就将目光投向全球市场，标志着日本商业文化的重要演进。

资本注入预期

随着监管政策放宽，日本Web3市场有望迎来更多资金流入。NTT DoCoMo和SBI控股已分别筹集38亿美元和6.47亿美元的Web3专项基金。更引人注目的是，全球最大的养老金基金——日本政府养老金投资基金(GPIF)近日宣布考虑投资比特币，这对市场而言是重要的积极信号。

应用场景拓展

资料来源：JPYC

日本在区块链实际应用方面已取得一些突破性进展。与日元挂钩的稳定币JPYC被创新性地应用于”家乡税”制度，部分地方政府正尝试利用DAO和NFT技术振兴地方经济。这些实践为区块链技术的广泛应用积累了宝贵经验。

资料来源：日本金融厅

尽管当前许多创业者选择在迪拜发展，但对日本Web3市场的长期潜力仍保持乐观。不少创始人表示，未来十年内计划在日本开展业务，反映出对该市场发展前景的信心。

日本Web3行业的潜在机会

短期机遇：研究与投资服务

来源：Messari

日本企业谨慎的决策风格与快速变化的监管环境形成了鲜明对比，这催生了对研究和咨询服务的旺盛需求。Messari等国际研究机构进入日本市场，Hash Hub和Next Finance Tech等本土机构日益活跃，都印证了这一趋势。

投资领域也呈现复苏迹象。Hyperithm等投资机构已对JPYC、Palmu等Web3项目进行战略布局，反映出市场对Web3技术潜力的认可度正在提升。

长期潜力：稳定币与游戏

资料来源：Progmat

长期来看，稳定币和Web3游戏是日本最具发展潜力的两个方向。JPYC正申请电子支付工具服务提供商许可，计划推出支持提现的新版本，这将显著提升稳定币的实用价值。

OSHI3项目，来源：gumi

作为全球第三大游戏市场，日本在Web3游戏领域的探索同样引人注目。Square Enix、世嘉和Gumi等行业巨头正积极布局Web3项目。Gumi推出的”OSHI3“和double jump.tokyo开发的”三国之战“都展现了日本游戏厂商将传统IP与Web3技术结合的创新能力。

虽然当前高额税收限制了用户规模和流动性，但日本强大的游戏产业基础和内容创造力为Web3游戏的长期发展提供了坚实支撑。

结语

通过参加2024年TEAMZ峰会，我们见证了日本Web3市场的蓬勃生机。尽管仍处早期发展阶段，但政府支持、创业者全球化视野以及强大的内容IP实力，共同构成了市场增长的强劲动力。

虽然个人投资者税负等挑战依然存在，但日本Web3市场的长期前景值得期待。政府、企业和投资者能否协同推动日本在全球Web3领域占据领先地位，将成为未来值得持续关注的重要议题。

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