转发原文标题：《比特币的二层解决方案》
摘要
比特币Layer 2生态正在经历前所未有的增长。数据显示，自2021年以来，基于比特币的Layer 2项目数量从最初的10个激增至75个，增幅超过七倍。更引人注目的是，在2024年，比特币L2项目吸引了超过36%的区块链风险投资。据统计，自2018年以来，加密风投已累计向比特币L2领域注资4.47亿美元。这些资金将主要用于开发创新应用和拓展BTC的使用场景，目标是吸引原生BTC持有者以及现有包装BTC市场的流动性。根据我们的预测，到2030年，通过桥接进入比特币L2的BTC规模可能突破470亿美元。
简介
比特币Layer 2的发展历程可以追溯到比特币诞生初期。早在2010年，比特币先驱Hal Finney就提出了”比特币银行”的构想，他设想”以比特币为担保的银行可以发行自己的数字货币”。2014年，Tether在最早的Layer 2之一Omni网络上推出，这一事件被媒体称为”比特币2.0″时代的开端。关于比特币扩容方式的争论在2017年的”区块大小战争”中达到高潮，最终以比特币启用SegWit和比特币现金分叉告终。
2023年Ordinals协议的兴起重新点燃了开发者在比特币底层构建应用的热情。与此同时，以太坊Rollup技术的发展也推动了新一代比特币Layer 2的涌现。虽然闪电网络在支付领域取得了一定成功，但在比特币上开发收益类应用仍面临重大挑战，这主要源于比特币底层不支持通用智能合约。不过，未来的升级可能会改善跨链桥接和Layer 2架构。
值得注意的是，以太坊上价值超过90亿美元的包装比特币(WBTC、tBTC、cbBTC)表明市场对BTC在DeFi中使用的强烈需求。这些用户很可能成为比特币Layer 2的早期采用者。比特币Layer 2的一个关键优势是允许用户在比特币生态内直接使用BTC参与DeFi，这不仅能降低用户体验摩擦，还能提供更安全的使用环境。
什么是比特币第2层(L2)？
比特币L2通过独立的执行环境突破了比特币L1的技术限制，能够实现更高的交易吞吐量。这些L2可以使用自己的共识机制、安全框架和虚拟机。目前大多数正在开发的比特币L2都与以太坊虚拟机(EVM)兼容，这使得它们能够集成来自其他EVM链的应用程序。
比特币L2的一个核心特征是桥接机制。不同于以太坊L2使用智能合约账户，比特币L2使用比特币公钥地址进行桥接。另一个重要区别是，比特币L2的侧链和Rollup目前缺乏单边退出机制，这意味着用户需要依赖中介才能将资金转回L1。只有状态通道(如闪电网络)支持无信任的单边退出。
比特币汇总和侧链
目前有两类比特币L2解决方案支持通用应用开发：Rollups和侧链。状态通道(如闪电网络)主要用于快速支付，尚不支持智能合约。
侧链是独立的区块链，拥有自己的节点运营商和安全机制。它们通过更大的区块和更快的出块时间来提高交易处理能力。虽然侧链使用自己的共识模型，但可以通过将区块头哈希发布到L1来实现某种程度的状态锚定。
Rollup则通过将交易执行转移到链下来实现扩容。它们利用数据压缩算法批量处理交易，能够实现比侧链更高的吞吐量。Rollup将交易数据或状态差异存储在比特币链上，这使得任何完整节点都能重建Rollup的最新状态。根据状态更新方式的不同，Rollup可分为有效性证明(zk-Rollup)和乐观证明(OP Rollup)两种类型。
比特币L2风险投资
数据显示，截至2024年9月，比特币L2已获得1.74亿美元的风险投资。其中侧链获得1.05亿美元，占比最大；Rollup获得6300万美元。值得注意的是，2024年第二季度出现了显著转变，比特币L2吸引了整个Layer 2领域44%的风投资金，环比增长159%。
自2018年以来，比特币Layer 2累计获得4.47亿美元投资。其中侧链占64%，状态通道占22%，Rollup占14%。这些资金将为比特币L2项目提供重要的开发资源。
比特币L2的总体潜在市场
我们的分析显示，截至2024年11月，约有0.8%的流通BTC(164,992 BTC)正在参与DeFi活动。其中59%是以太坊上的包装BTC，22%锁定在新的比特币质押协议中，10%锁定在比特币L2上。如果保持每年0.25%的增长速度，到2030年”活跃BTC”可能增长至471,806 BTC，占流通量的2.3%。按当前价格计算，这意味着比特币L2的总可寻址市场(TAM)可能达到440亿美元。
从以太坊上的BTC DeFi中获取市场份额
要吸引以太坊上的包装BTC用户，比特币L2上的借贷协议需要提供更高的收益率。目前以太坊上72%的WBTC都存放在借贷协议中，但平均利用率仅为7.7%，导致存款年化收益率只有0.04%。相比之下，WETH的利用率达到89%，年化收益率为2.3%。比特币L2需要通过构建专门的生态系统来提高BTC的实用性，从而创造更高的收益机会。
未来展望
比特币L2的成功关键在于能否从以太坊DeFi中夺取包装BTC的市场份额。在当前的75个比特币L2中，最终可能只有3-5个能够占据主导地位。基础设施合作、流动性引导和做市活动将成为决定胜负的关键因素。随着比特币L2的成熟，风险投资可能会转向投资原生应用程序，进一步推动生态发展。
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