关键要点：
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比特币43亿美元期权到期偏向中性至看涨，若价格维持在11.3万美元以上，多头将占据1.75亿美元优势。
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宏观经济不确定性，包括美国就业数据疲软和AI板块增长疑虑，可能对比特币短期走势产生关键影响。
比特币（BTC）周四成功突破11.4万美元关口，主要受到甲骨文公司（ORCL）发布强劲财报的推动。作为人工智能基础设施领域的重要参与者，甲骨文的利好消息带动比特币价格攀升至两周多以来的高点，市场对周五即将到期的43亿美元BTC期权保持乐观预期。
9月12日BTC期权未平仓合约总额（美元）。数据来源：laevitas.ch
在本周到期的期权中，认沽期权占据主导，未平仓合约价值达23.5亿美元，而认购期权未平仓合约价值为19.3亿美元。不过，随着比特币价格从9月初的10.75万美元低位反弹，认购期权逐渐获得优势。在整体乐观的加密市场中，认沽期权占优的情况并不常见。
Deribit目前主导比特币期权市场，占本周到期期权份额的75%，OKX占13%，Bybit和Binance各占约5%。由于Deribit的市场主导地位，其头寸变化成为判断比特币能否短期内突破12万美元的关键信号。
9月12日Deribit的BTC期权未平仓合约（美元）。数据来源：Laevitas.ch
目前，Deribit平台上仅有1.25亿美元的认沽期权未平仓合约价值设在11.4万美元或以上，显示看跌或中性头寸布局有限。相比之下，如果比特币在周五期权到期前持续高于11.3万美元，将有超过3亿美元的认购期权进入实值状态。这1.75亿美元的优势可能为比特币延续上涨趋势提供动力。
美国就业市场担忧与AI可持续性可能限制比特币上涨
甲骨文公司宣布未来合约增加4550亿美元，显著提升了市场对其盈利能力的预期，股价周三大涨36%。据《华尔街日报》报道，仅OpenAI就占据了甲骨文3000亿美元的在手订单，引发市场对AI驱动增长可持续性的广泛讨论。
图片来源：X/sam_mielke
X用户sam_mielke指出，英伟达（NVDA）通过向甲骨文销售设备获利，同时自身也在租赁AI数据中心，形成持续收入来源。该分析认为，这些公司可能通过资金循环操作，将资本支出转化为营收。
尽管存在相关批评，经济衰退的担忧仍可能增强比特币多头对2025年创历史新高的信心。
美国就业数据周二大幅下修后，交易员的乐观情绪受到打击。雅虎财经援引美国银行股票分析师Ebrahim Poonawala的观点称，失业率上升可能影响大型银行的信贷质量，但他同时指出，2025年以来信贷损失尚未造成重大冲击。
如果比特币在周五期权到期前保持在11.2万美元以上，认购期权未平仓合约价值将比认沽期权多出5000万美元，支撑中性至看涨策略。但如果价格在周五上午8点前跌破11.1万美元，认沽期权将获得1亿美元优势。
最终，比特币的价格走势可能在最后时刻确定，宏观经济不确定性将成为决定性因素。
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