DBA Asset Management投资经理Jon Charbonneau周一在X平台发布重要提案，建议对Hyperliquid经济模型进行三项关键调整：首先，取消所有尚未铸造的HYPE代币授权，包括未来发行及社区奖励（FECR）部分；其次，彻底销毁Hyperliquid援助基金（AF）中持有的全部HYPE；最后，取消HYPE原定的10亿枚供应上限。
该提案由匿名加密研究员Hasu共同撰写，目前已提交至Hyperliquid治理系统等待投票。由于DBA积极质押HYPE并持有大量头寸，预计将在投票中发挥重要作用。
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Jon Charbonneau
DBA高管指出，此次调整旨在修正市场对HYPE的错误估值。目前完全稀释估值（FDV）指标包含未发行代币，导致协议价值被市场低估。
“这会造成双重问题：市场因预期过剩供应而压低估值，同时未来资本分配也可能因代币提前分配而受影响，”他补充道，“新方案将提升HYPE对投资者和质押者的吸引力，同时保留协议通过新发行支持项目发展的能力。”
若提案通过，将削减未来发行和社区奖励类别中的4.21亿HYPE，并销毁援助基金中的2100万HYPE。这一调整恰逢投资者对Hyperliquid生态兴趣持续升温之际。
在推出美元稳定币USDH后一周内，Hyperliquid曾发起投票选择发行方。Paxos、Frax、Sky、Agora和Native Markets参与竞争，最终Native Markets胜出。
值得一提的是，尽管Hyperliquid团队仅有11人，其累计交易量已达3300亿美元，成为行业效率标杆之一。Charbonneau预计，USDH上线后将显著提升平台收入。
多家加密投资机构支持DBA提案
Dragonfly资本管理合伙人Haseeb Qureshi赞同Charbonneau的观点，指出近50%的社区代币分配如同治理成员的“模糊储备基金”。
Qureshi强调，只要透明用于增长激励，代币支出本无问题，但将半数总供应量预留作“随意用途”并不合理，此类安排应当终止。
Charbonneau提案引发争议
加密评论员Mister Todd批评该提案“极其愚蠢且可能带来灾难性后果”，认为未来发行机制是Hyperliquid最有效的增长工具。
另有观点指出，Hyperliquid应保留部分代币以应对潜在监管罚款或制裁。Charbonneau回应称，提案并未减少可用于此类情况的HYPE数量，仅调整了会计处理方式。
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HYPE价格创新高后大幅回调
HYPE于周四创下59.30美元的历史新高，表现远超处于横盘或下跌的主流加密货币。
然而此后价格回落超22%，至46.08美元。市场情绪明显转冷，Arthur Hayes领导的Maelstrom基金等投资机构已清仓HYPE。
Hayes透露，抛售主要源于预期未来24个月将有约120亿美元代币解锁，可能形成巨大抛压。
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