Blockstream首席执行官Adam Back在BTC Prague活动上接受比特币播客主持人Stephan Livera采访时表示，MicroStrategy(MSTR)的股票溢价处于合理区间，这主要得益于其快速的比特币增值速度。
Back指出：”MicroStrategy的每股比特币价值在过去16-18个月内实现了翻倍增长。”他认为这种增长速度解释了为什么该股票的交易倍数经常能达到2倍水平。
MicroStrategy溢价合理性的数据支撑
Back解释道：”如果保持当前的比特币增值速度，投资者大约一年半后就能实现市场净资产价值(mNAV)平衡。”这意味着股票价格将与其持有的比特币价值趋于一致，从而降低了投资风险。
根据MSTR Tracker最新数据，该公司当前基于基本股份的净资产价值溢价约为1.7倍，按稀释股份计算则为1.9倍。MicroStrategy通过创新的金融策略，包括市场股权发行(ATM)和可转换高级票据等方式持续增持比特币。
数据显示，截至发稿时，MicroStrategy持有592,100枚比特币，总价值约608.9亿美元。
MicroStrategy股价过去一个月下跌7.45%。数据来源：Google Finance
Google Finance数据显示，MSTR周五收盘价为369.70美元，过去30天下跌7.45%。
Back强调：”评估比特币财库公司时，溢价合理性是关键考量因素。”他补充道：
“判断溢价是否合理的标准之一，是计算需要多少个月才能抵消这个溢价。”
Metaplanet的比特币投资表现
Back同时分析了日本Metaplanet公司的投资表现：”虽然其mNAV波动较大，介于5-10倍之间，但历史数据显示每次都能实现反弹。”
值得注意的是，Metaplanet在6月16日最新增持了1,112枚比特币，使其总持有量达到10,000枚BTC，超过Coinbase成为全球第七大比特币持仓上市公司。
Back总结道：”高mNAV虽然意味着更高风险，但也可能带来更高收益。投资者需要权衡这种风险收益比。”
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