7月28日，中国DRAM制造商长鑫存储（CXMT）在A股正式挂牌上市，首日市值即登顶A股榜首，直接挑战了由美光、SK海力士和三星长期垄断的高端存储芯片市场格局。与此同时，业内消息称首批国产DUV光刻设备计划交付至中芯国际、华虹半导体以及长鑫存储等国内芯片制造企业，长鑫存储有望成为国产先进半导体设备的重要应用场景。
这两则消息叠加，引发全球芯片股剧烈波动。美股方面，闪迪收跌11%，SK海力士跌逾7%，股价跌破149美元的IPO发行价，英伟达也大跌5%。恐慌情绪随后蔓延至韩国股市，三星电子、SK海力士韩股双双暴跌，触发熔断机制，KOSPI指数直线下挫。
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市场分析认为，长鑫存储的上市和国产DUV设备的交付，虽然在技术上尚未改变EUV或HBM领域的突破，但冲击的是估值层面。过去，全球高端存储芯片供给被少数厂商控制，稀缺性赋予它们极强的定价权，支撑了高估值。然而，长鑫的崛起正在瓦解这一叙事——一旦长鑫获得稳定的国产扩产工具，DRAM供给势必增加，从而侵蚀三星、海力士等厂商的“稀缺性+定价权”溢价。
值得注意的是，在芯片股大跌的背景下，苹果和谷歌股价逆势企稳。市场猜测，原因在于这两家公司在AI资本支出上更倾向于租赁算力和差异化投入，而非大规模自建数据中心，当市场质疑无节制烧钱时，这类节约型玩家成为避风港。
未来，市场将关注SK海力士7月29日财报能否守住HBM4订单和现金流，以及国产DUV设备能否通过市场验证、助推长鑫实质性扩产，从而加剧全球存储价格竞争。
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