2026年7月10日，Circle旗下实体First National Digital Currency Bank获得美国货币监理署（OCC）无条件最终批准，正式成立国家信托银行，并命名为Circle National Trust。这是美国首次允许全球头部稳定币发行机构以国家信托银行形式进入联邦银行监管体系，Circle由此完成从州级监管向联邦监管的升级。
牌照属性与制度优势
国家信托银行属于特殊目的银行，法定业务范围限于信托、受托管理及相关资产托管，不吸收公众零售存款，也不发放商业贷款。其商业逻辑更接近数字资产基础设施服务提供者。由于不涉及存贷业务，国家信托银行通常不触发《银行控股公司法》的并表监管要求，也无需向FDIC缴纳存款保险费或履行《社区再投资法案》义务。
Circle于2025年6月30日向OCC提交申请，同年12月12日获得有条件批准，在满足资本金、治理、风险管理等开业前置条件后，于2026年7月获得最终批准。
监管政策转向与行业趋势
在GENIUS法案建立支付稳定币联邦监管框架后，越来越多Web3公司开始申请国家信托银行牌照。联邦牌照可满足合规要求，获得联邦优先权，降低跨州经营成本，并为未来接入美联储支付体系提供制度基础。美国监管政策正从限制银行服务Web3企业的“Crypto Debanking”阶段，转向通过支持受联邦监管的私人美元稳定币，将数字美元体系纳入传统金融监管框架。
传统银行业对此存在争议，认为Web3企业成为国家信托银行后，在享有联邦银行地位的同时未承担商业银行相应的资本监管、存款保险及社区再投资义务，可能形成监管套利。Web3机构未来能否获得美联储支付体系准入、GENIUS法案配套规则如何落地，仍将持续影响美国Crypto Banking体系发展。
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