随着比特币价格反弹带动企业账面修复，比特币财库企业Strategy与Strive上周合计买入约1.83亿美元的比特币。
根据周一披露的监管文件，全球最大比特币企业持仓方Strategy在9月14日至20日期间，以79670美元的平均价格购入950枚比特币，交易金额7570万美元。此次购买使Strategy比特币持有量恢复至84.6万枚，总购入价为638亿美元，平均成本为每枚75416美元。
另一家企业Strive在9月14日至18日，以平均79475美元买入1355枚比特币，花费1.077亿美元，其比特币财库规模升至26355枚。同期，该公司现金及等价物增至2.296亿美元。两家机构的成交价格均低于比特币最新市场价。本周一比特币冲高至86000美元，创下今年1月以来最高价位，较8月低点反弹30%。
企业购币热潮此前已大幅降温
本次购买显得格外瞩目，因为整体比特币财库企业购币热潮已经大幅降温。区块链分析机构Glassnode上周一份报告显示，过去三个月上市公司一共仅增持约5900枚比特币；相比之下，2025年7月一个月，企业就累计吸纳约89000枚比特币。
Glassnode测算，比特币财库企业群体的平均比特币建仓成本约80500美元。在该机构发布报告时，比特币价格尚低于这一成本线，意味着绝大多数持币企业整体处于浮亏状态。而周一比特币突破86000美元，扭转局面，让整个企业国库板块回到成本线以上，实现整体浮盈。
Strategy在回购优先股与增持比特币之间平衡
本轮价格反弹对Strategy的账面会计结果影响巨大。二季度末比特币价格为58714美元，彼时Strategy的比特币持仓同样为846000枚。币价下跌导致该公司在截至6月的三个月中数字资产产生83.2亿美元损失，其中未实现浮亏高达83.1亿美元。而目前，这846000枚比特币市值超过720亿美元，较总购置成本高出超过80亿美元。
与此同时，Strategy一部分资金被挪作管理国库配套融资证券。上周该公司斥资1.74亿美元回购自家STRC优先股；另外从美元储备中拿出5740万美元用于支付优先股股息与债务利息。截至9月20日，其专项美元储备剩余50.4亿美元，另有单独划拨的灵活现金10.5亿美元。
过去数月，Strategy持续通过回购操作维护STRC优先股、调整资本框架。公司CEO Phong Le在7月表示，在低于面值价格回购该证券，既可以减少未来股息兑付压力，也可以维护优先股的合理市场流动性。迄今为止，Strategy已经在STRC回购项目累计投入约11亿美元。因此本次重新买入比特币，代表公司在做资本平衡：一边处理资产负债表融资工具，一边重启比特币增持。此前两周披露的周报中Strategy并未有任何购币记录，9月13日持仓尚为845050枚比特币。
Strive依赖优先股持续加仓
另一边，Strive则借助优先股工具持续进行比特币收购。继上周买入469枚比特币和9月初买入1375枚比特币之后，该公司又进行了最新一次收购，进一步巩固了其越来越依赖SATA优先股筹集资金的战略。
Strive表示，认股权证行权在上周也带来新的资金，总收益约为2120万美元。算上这笔资金，SATA优先股已经占到公司总融资规模的57.7%。最新申报文件显示，当周SATA流通股增加786194股，A类普通股增加约207万股。
这套融资模式的可持续性取决于比特币涨幅能否跑赢发行证券对应的资金成本。Strive这批新购入的比特币，成交价格比周一约86000美元的市价低近6500美元；不过整体国库持仓距离历史平均建仓成本并没有拉开太大浮盈空间。
现在比特币已经站上企业群体80500美元的平均成本线，一个关键问题随之而来：其余观望的企业财库买家，是否会跟随Strategy、Strive重新进场购币。Glassnode的数据显示，曾经每月吸纳数万枚比特币的企业财库赛道，如今资金高度集中在少数激进买家手中。虽然价格回暖之后Strategy与Strive恢复买盘，但想要复刻2025年的企业级购币需求，还需要更多观望企业加入。
声明：文章不代表CHAINTT观点及立场，不构成本平台任何投资建议。投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，风险 自担！转载请注明出处：https://www.chaintt.cn/69698.html