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沉寂14年的”中本聪时期”比特币巨鲸通过Galaxy Digital抛售8万枚BTC（约90亿美元），市场仅短暂波动3%-4%，凸显比特币流动性显著提升。同期其他比特币和以太坊巨鲸持续异动：MicroStrategy暗示增持、财库策略实体集体买入2.95万枚BTC；新建钱包购入27.7亿美元ETH，FTX质押2万枚ETH。分析师认为，巨鲸资产转移或预示”老鲸鱼向新长期鲸鱼”的交接，反映市场机构化趋势，比特币周期理论可能正在失效。90亿美元交易平稳消化，标志着加密市场进入更成熟阶段。

美国加密市场迎来重大监管突破：SEC批准加密ETP实物申赎机制，并推进通用上市标准，为加密ETF开辟快速通道。同时，白宫发布163页数字资产政策报告，提出五大监管范畴，旨在强化美国在数字资产领域的领导地位。机构资金加速进场，比特币和以太坊持仓显著增长，市场预计将进入合规化新阶段。

香港《稳定币条例》将于2025年8月1日生效，金管局发布监管指引明确牌照申请门槛。中银香港、渣打等发钞行凭借合规经验与资金优势有望率先获批，中资银行、科技巨头等44家机构也在积极布局。条例作为全球首个法币稳定币全面监管框架，禁止无牌经营并设置严格合规要求，同时推动数字人民币与港元稳定币发展以减少对美元体系的依赖。市场需警惕可疑投资产品，OTC监管细则仍在制定中。

SEC允许加密ETF发行商直接以比特币和以太坊兑换基金份额，分析师认为这是结构性升级而非零售革命。新机制采用实物申购与赎回，减少转换费用并提升效率，使加密ETF更接近传统金融产品。Bitwise成为首家实施该结构的美国加密基金。目前美国比特币ETF持有超6%的比特币总供应量，BlackRock的iShares比特币信托以74万枚比特币领先。

《CT中文·币圈开麦》最新一期聚焦美国”天才法案”对稳定币监管的影响，邀请DePIN项目Cudis创始人Edison、IOSG Ventures合伙人Mario、Camp Network亚太负责人Mike及KOL河马展开讨论。嘉宾们认为该法案为稳定币建立了清晰监管框架，将强化美元稳定币主导地位，同时推动跨境支付等场景应用。尽管亚洲地区加速布局港元等本土稳定币，但美元稳定币仍占据市场主流。讨论指出当前痛点在于用户体验和分发场景单一，需平衡监管与去中心化特性。节目深入探讨了稳定币在全球支付格局中的重新定位与发展挑战。

Coinbase第二季度营收15亿美元低于预期，调整后净收入仅3300万美元，非GAAP每股收益0.12美元远逊预期。加密货币交易量下滑导致业绩承压，盘后股价跌超8%。亮点包括稳定币收入增长12%至3.32亿美元，订阅服务收入降幅收窄至6%。政策方面取得突破，GENIUS法案和CLARITY法案获进展。公司计划推出整合代币化资产和预测市场的”万能交易所”平台，Base App测试版候补用户超70万。

比特币跌至三周低点11.425万美元，较历史高点下跌6.5%，24小时清算金额达6.3亿美元。市场波动与特朗普宣布对多国加征关税（最高达39%）同步，亚洲股市同步走低。分析师认为此次回调是获利了结与地缘政治不确定性叠加所致，但部分投资者视其为短期调整。尽管下跌，比特币仍创下11.5784万美元的历史最高月度收盘纪录。

白宫发布166页加密货币报告，提出银行政策、稳定币监管及打击非法金融活动等建议，但未提及战略比特币储备的进一步计划。报告仅重申3月行政命令中建立的数字资产库存，引发比特币社区失望，认为错失推动储备的机会。尽管政策建议涵盖分类法、银行托管和税收改革，市场期待的领导力未在比特币储备方面体现。部分人士仍肯定报告将比特币视为独特战略资产，标志政策基调转变。报告强调通过三阶段（拆除、建设、实施）推动加密立法，旨在防止监管倒退，但积极购买比特币的举措暂未落地。

网络安全公司Naoris设立最高12万美元的加密算法破解赏金，重点针对比特币底层标准secp256k1（悬赏5万美元）及Ed25519等主流加密协议。该举措旨在应对量子计算威胁，若算法被攻破将导致比特币等区块链系统崩溃。尽管当前技术破解需百亿年，行业已启动防御措施，包括比特币BIP提案升级签名方案，以及Sui等公链研发抗量子框架。专家认为量子攻击是时间问题，或迫使中本聪移动早期持币。

德勤2025年Q2调查显示，99%的亿美元企业CFO计划长期采用加密货币，23%的受访者预计两年内将其用于投资或支付，大企业中该比例达40%。价格波动（43%）、会计复杂性（42%）和监管不确定性（40%）是主要障碍。15%的CFO计划两年内投资非稳定币（大企业24%），同等比例考虑接受稳定币支付。供应链管理等运营改进成为关键应用场景，超半数企业关注区块链技术。机构投资兴趣持续增长，83%计划2025年增持加密资产。