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特朗普加密政策转向与行业深度绑定 2024年大选期间，特朗普转变对加密货币立场，成为首个接受比特币、以太坊等加密捐款的主流候选人，单季募资超300万美元，获Gemini创始人等币圈领袖支持。其承诺推动美国成为加密领导者，反对CBDC并保护自托管钱包。上任后迅速调整监管政策，任命宽松派执掌SEC，鼓励本土挖矿，使美国矿工算力占比达31.5%。但家族涉足TRUMP币等加密项目引发利益输送质疑，且干预美联储独立性引发长期金融风险担忧。

香港《稳定币条例》8月1日正式生效，监管细则要求严格实名制，首批牌照或仅个位数且推迟至2026年发放。跨境支付类非金融机构因难以满足持币人身份核验要求可能退出竞争，导致京东、蚂蚁等前期热门企业或无缘首批。传统金融机构如中银香港、渣打银行凭借合规优势成为有力竞争者。条例实施首日，港股稳定币概念股集体下跌，反映市场预期降温。香港金管局强调反洗钱监管，国际清算银行警告稳定币存在非法利用风险。同时，香港银行数字资产业务快速发展，首个RWA登记平台即将上线。

近期加密市场剧烈震荡，比特币跌破11.5万美元，主流币普遍下跌5%-8%，24小时内超6亿美元杠杆头寸遭清算。美国关税政策与ETF资金流出加剧流动性紧张，机构投资者加速撤离。监管方面，美国通过稳定币法案并推进联合监管框架，中国通过香港平台处置加密资产以增强定价权。市场结构虽显现韧性，但高杠杆风险突出。未来市场稳定取决于政策预期、流动性管理及风险机制强化，投资者需审慎控制杠杆。

热点速览：制度创新驱动ETF下一阶段增长 美国SEC推出”Project Crypto”新政，加速加密资产融入传统资本市场，简化ETF审批流程至75天。比特币和以太坊现货ETF获准采用实物申赎机制，有望形成7000亿美元供给紧缩。BlackRock等机构提交以太坊质押ETF申请，预计年化收益3.5%。Solana推出首支支持Staking的ETF，年化收益超7%。未来半年，监管改革将推动ETF从价格追踪转向收益创造，机构资金配置模式面临重构。

重要新闻回顾 白宫发布加密资产政策报告，未提及比特币储备计划；香港金管局上线稳定币发行人纪录册，暂无持牌机构；孙宇晨将乘蓝色起源飞船进入太空；阿尔及利亚全面禁止加密货币活动；Visa扩展稳定币支持范围；AlUnity推出德国监管的欧元稳定币EURAU；韩国央行成立虚拟资产部门；BitMine启动10亿美元股票回购；Grab在菲律宾上线加密货币支付。 下周看点 越南胡志明市将举办2025区块链与AI峰会；IOTA、EigenCloud、Immutable、Moca Network、Movement、Render等代币将解锁。

《CT中文·币圈开麦》最新一期聚焦美国”天才法案”对稳定币监管的影响，邀请DePIN项目Cudis创始人Edison、IOSG Ventures合伙人Mario、Camp Network亚太负责人Mike及KOL河马展开讨论。嘉宾们认为该法案为稳定币建立了清晰监管框架，将强化美元稳定币主导地位，同时推动跨境支付等场景应用。尽管亚洲地区加速布局港元等本土稳定币，但美元稳定币仍占据市场主流。讨论指出当前痛点在于用户体验和分发场景单一，需平衡监管与去中心化特性。节目深入探讨了稳定币在全球支付格局中的重新定位与发展挑战。