以太坊

EigenLayer作为再质押赛道龙头，近期开启EIGEN空投引发市场关注。该平台创新性地提出”双重质押”机制，同时接受ETH再质押和EIGEN原生代币质押，通过Quorum机制为AVS提供共享安全。尽管其TVL已突破100亿美元，但当前仍存在中心化风险（如链下人事授权器）、Slash机制缺失、EIGEN解锁周期过长（24天）等隐患。首个AVS项目EigenDA采用节点数量上限设计，目前仅147个活跃节点。虽然再质押领域获Lido等机构布局，但技术标准化进程尚未完善，投资者需警惕机制不透明带来的风险。

介绍Steel：一种强化的合金，连接RISC Zero与以太坊 RISC Zero推出的基于Alloy的视图调用证明库Steel，通过零知识证明和RISC Zero zkVM的强大功能，使开发人员能够以可扩展、安全且经济高效的方式执行视图调用，并可验证地读取和计算以太坊的状态。Steel弥合了以太坊应用开发与零知识技术之间的差距，使开发人员能够更轻松地在智能合约中利用零知识证明的强大功能。结合RISC Zero zkVM的能力，Steel使开发人员能够在以太坊L1或任何EVM等效链上构建更安全、可扩展且高效的应用。

以太坊生态系统正面临三大关键转型：L2扩容转型（普及Rollups）、钱包安全转型（推广智能合约钱包）和隐私转型（保障交易隐私）。这三项转型必须同步推进，否则将导致高昂交易成本、用户流失或隐私泄露等问题。这些变革将重塑用户与地址的关系，使单一地址时代终结，并带来跨链支付、密钥管理和身份识别等新挑战。解决方案包括密钥库合约架构、ENS在L2的应用以及隐私增强技术，但需要钱包、DApp和基础设施的深度协同升级，才能实现去中心化、安全且用户友好的未来以太坊生态。

摘要 EigenLayer与Babylon分别将以太坊和比特币的安全性扩展至其他区块链应用。EigenLayer通过智能合约实现质押和削减逻辑，服务于以太坊生态；而Babylon则通过时间戳和质押协议，为Cosmos等PoS链提供比特币的安全性。两者在技术架构、削减方式和服务对象上存在差异，但都致力于提升区块链网络的安全性和互操作性。

为什么我们需要账户抽象？ 账户抽象旨在解决区块链交互体验差、密钥管理复杂、需原生代币支付Gas等痛点。以太坊提出ERC-4337、EIP-3074、EIP-7702等方案，Solana通过程序派生地址(PDA)，Cosmos则采用x/authz和费用抽象模块实现。这些方案通过支持多签名、代币支付Gas、社交恢复等功能提升用户体验，同时为抗量子计算威胁做准备。不同方案各具优势：ERC-4337无需协议升级但需迁移账户，EIP-3074可直接赋能EOA但存在安全风险，新兴的EIP-7702尝试整合两者优点。随着机构入场，账户抽象将成为推动大规模采用的关键技术。

以太坊作为市值和TVL最高的智能合约平台，拥有AAVE、MKR、UNI等基本面强劲的DeFi代币，以及LDO等质押相关资产，形成多样化生态。 ETH价值反映整个生态活动，多数替代代币表现不及ETH，仅少数能超越。分散投资策略优于单一代币押注。 代币在用途、供应机制和波动性上差异显著，第二层方案（MATIC/ARB）与金融应用（AAVE/MKR）表现分化，需结合TVL、用户数等指标评估。 投资策略上，ETH作为核心资产提供稳定回报，而精选基本面良好、估值合理的生态代币（如TVL/市值比率高的LDO）可能获得超额收益。

账户抽象作为以太坊的重要创新，旨在通过智能合约钱包替代传统外部账户(EOA)，解决私钥管理复杂、交易不灵活等问题。该技术允许无签名交易、社交恢复、自动付款等高级功能，显著提升安全性和用户体验。尽管存在Gas费增加、兼容性等初期挑战，账户抽象已展现出支持ERC-20支付、多重签名等多样化应用场景，为Web3大规模采用铺平道路。随着EIP-4337的实施，这项技术正推动区块链向更友好、更强大的方向发展。

TL;DR EIP-4337作为账户抽象领域主流框架，通过标准化设计推动智能钱包模块化发展，但仍面临账户碎片化、跨链割裂等痛点。Biconomy通过功能插件化提升模块兼容性，Safe Core协议采用细粒度模块切分优化账户结构，Particle Network则提出全链账户抽象方案实现跨链统一管理。这些创新方向正推动账户抽象向降低用户门槛、提升开发者体验的目标迈进，为Web3大规模采用奠定基础。

以太坊L2面临Blob存储空间严重不足问题，当前仅两条链已消耗55%的Blob容量，按现有增速将在6个月内达到极限。Pectra升级虽将Blob数量从3增至6个，但仅能短期缓解。核心解决方案包括短期扩容、中期PeerDAS和长期DA扩展，但实施进度存疑。该瓶颈导致交易费用飙升，直接影响所有L2用户和DEX等协议。若不能及时解决，可能威胁以太坊L2生态发展。

以太坊区块构建被垄断 以太坊区块构建市场呈现高度集中格局，Beaverbuild与Titan Builder两家构建者两周内共同产出了约86%的主网区块，形成双头垄断。数据显示前五名构建者市场份额合计HHI指数达3,892（超过1,800即属高度集中），引发对中心化风险的担忧。垄断主因是Titan通过独家订单流协议（如与Banana Gun合作）获取高价值交易源，其利润率达17.75%远超行业平均。尽管PBS机制分离了构建与验证职能，但市场集中仍挤压小型构建者生存空间。解决方案包括深化PBS机制、发展BuilderNet去中心化构建网络、推广链抽象技术跨链分流，以及引入SUAVE统一拍卖机制提升透明度。当前态势凸显区块链需技术、经济与治理多维度协同方能实现真正去中心化。