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以太坊领域正兴起”战略以太储备”(SER)新趋势，由SharpLink等公司主导，计划将4.25亿美元资金转换为ETH并质押。不同于比特币储备，SER通过四个维度重塑金融格局：1)展示对以太坊生态的长期承诺；2)创建企业级链上收益飞轮；3)拓宽机构投资渠道；4)强化ETH通缩属性。这种模式使传统企业转型为上市以太储备基金，为投资者提供杠杆收益、合规通道等优势，标志着以太坊从技术叙事向宏观金融基础设施的跃迁，可能成为推动ETH进入主流资本市场的关键力量。

转发原文标题《MIIX Capital：香港加密市场调研报告》 摘要 香港作为亚洲加密市场核心枢纽，凭借全球第三大金融中心的地位和开放监管政策，展现出强劲的加密生态发展潜力。报告显示：香港加密货币采用率达26%（全球第5），2023年接收加密资产640亿美元，大型机构交易占比46.8%居全球首位。Z世代构成主要用户群体（35%），BTC持有率18%全球最高。目前仅OSL和HashKey两家持牌交易所，但OKX、Bitget等22家机构正在申请牌照。香港政府通过《虚拟资产发展政策宣言》等系列法规构建合规框架，2024年更将加密创新列为重点发展领域，推动现货ETF和稳定币立法进程。随着监管体系完善和资本回流，香港正加速成为连接华人市场与全球加密生态的战略枢纽。

比特币和以太坊因高费用、慢速度和价格波动难以用于日常支付，稳定币虽提升效率但仍未解决货币时间价值问题。PayFi创新性地将传统支付与DeFi结合，通过即时交易、自动化借贷和链上信用释放资金流动性。其核心模式包括BNPN（质押资产消费免债务）、ARF（应收账款即时融资）和创作者即时变现，重构了消费、企业现金流和内容创作收益体系。PayFi通过应用层、融资层、合规层等六层架构，连接RWA与DeFi，推动金融向实时可编程系统演进，成为经济基础设施的新基石。

2025年美国加密货币持有者调查报告显示，21%的成年人（约5500万人）持有数字资产，群体呈现多元化特征：67%为45岁以下人群，31%为女性，26%家庭年收入低于7.5万美元。39%持有者将加密货币用于日常消费，32%涉及NFT交易。76%用户认为加密货币带来积极影响，主要体现在财务自主权（49%）和投资多元化（42%）方面。尽管75%担忧安全问题，实际遭遇欺诈仅占3%。81%持有者渴望了解更多加密货币知识，最关注投资策略（47%）和税务影响（39%）。数据显示加密货币正从投资工具转变为实用型金融解决方案。

比特币ETF为投资者提供无需直接持有比特币即可参与加密市场的便捷途径，分为现货ETF（直接挂钩比特币价格）和期货ETF（跟踪期货合约）。其优势包括可访问性、流动性、专业管理及监管保障，但需注意高费用率、市场波动和托管风险。购买方式涵盖在线经纪、机器人顾问及传统银行渠道，全球监管框架正逐步完善。投资前需评估费用、业绩及托管人资质，并持续监控市场变化。

稳定币的可编程性正在重塑全球金融体系，为数十亿无银行账户人群提供关键金融服务。作为数字现金的创新形式，可编程货币通过智能合约实现自动支付、跨境汇款和小额贷款等功能，大幅提升金融效率。其核心价值在于突破传统金融限制，使资金流动规则实现自动化管理。目前稳定币已占美元M2供应量的1.08%，面对90万亿美元的全球货币市场，可编程货币展现出巨大潜力，特别是在发展中地区的金融普惠应用。从供应链融资到全球薪资系统，可编程性正推动货币进入真正的数字时代。

《天才法案》在参议院通过，推动数字美元框架立法。Tornado Cash开发者罗曼·斯托姆因涉嫌洗钱被联邦特工突袭逮捕，面临45年监禁。斯托姆开发的隐私工具被朝鲜黑客利用洗钱4.55亿美元，引发技术中立与法律责任的争议。此案成为加密货币社区焦点，以太坊基金会等组织为其辩护筹集资金。审判结果将决定开发者是否需为代码的潜在滥用负责，并影响未来隐私技术创新。