DeFi

比特币白皮书发布15周年之际，这份由中本聪撰写的9页文档仍是加密世界的基石。白皮书提出的点对点电子现金系统解决了双花问题，通过区块链技术实现去中心化交易验证。15年来比特币从CPU挖矿演变为ASIC矿机主导的工业化运作，并衍生出矿池、BIP改进协议、Ordinals铭文等创新生态。尽管出现了比特币ETF等传统金融产品，与中本聪”去银行化”的初心相悖，但比特币已成为全球性数字黄金和价值存储载体，其2100万枚的稀缺性设计持续吸引着各领域参与者。未来仍需思考如何实现真正的去中心化愿景。

LayerZero以1.1亿美元成功收购Stargate，获95%社区投票支持。尽管Wormhole、Axelar和Across提出竞争报价或意向，Stargate基金会确认流程不可暂停。LayerZero修订初始方案，将未来六个月收入半数分配予质押者，半数用于ZRO回购，STG将按1:0.08634比例兑换为ZRO。

Hyperliquid原生代币HYPE过去24小时上涨近4%，交易价达45.64美元。BitMEX联合创始人Arthur Hayes预测其三年内或涨126倍，并称稳定币扩张将推动交易所年化收入激增。该DEX永续合约未平仓头寸创19.8万新高，交易量达15.6亿美元，占据去中心化永续交易所市场超75%份额。

Web3银行协议Fiat24与Safepal DApp钱包达成战略合作，推出in-DApp的Web3银行网关和虚拟加密支付Visa卡，增强钱包易用性并打通与现实世界的交互。Fiat24将银行业务逻辑搬到链上，为用户提供基于U本位的链上银行服务，并为DApp/DeFi带来法币业务创新逻辑。通过智能合约驱动的Web3银行协议，Fiat24实现了传统银行服务与区块链创新的无缝融合，获得瑞士监管认可，并为DeFi生态开启新的法币业务想象空间。

稳定币已成为加密货币行业实现支付属性的关键，USDT、USDC等占据主流市场，而新兴算法稳定币USDe凭借名人效应快速扩张。稳定币赛道利润丰厚，Tether一季度利润超45.2亿美元。初创公司Usual Labs推出稳定币USD0，由超短期限RWA资产1:1支持，并通过LDT和LBT机制增强流动性和安全性。Usual代币90%归社区，强调去中心化治理。USD0的未来表现值得关注。

Animoca Brands研究报告指出，真实世界资产（RWA）代币化市场已达265亿美元历史新高，年增长70%，但仅占4万亿美元可拓展市场的极小部分。以太坊以55%份额领先，但多链格局正形成，互操作性成为关键。RWA代币化潜力巨大，或将推动ETH、LINK等加密资产需求。

摘要 Ethena推出的合成美元USDe通过以太坊抵押品对冲机制，构建了透明、抗审查的稳定币系统，有效解决传统稳定币在去中心化、稳定性和可扩展性上的三难困境。USDe兼具1:1铸造效率和质押收益功能，其Delta中性设计显著提升资本利用率。相比USDC等法币抵押型稳定币，USDe通过加密原生抵押实现真正去中心化；相较算法稳定币，其结合质押收益与永续合约对冲的机制大幅降低系统性风险。当前稳定币市场规模已超12万亿美元，Ethena的创新方案为DeFi生态提供了不依赖传统银行的稳定资产解决方案，但需持续应对资金费率、清算及托管等衍生品相关风险。

PowerPool 开发了去中心化 Keeper 网络 PowerAgent V2，通过 DePIN 基础设施实现链上操作自动化，支持 AI 代理、DeFi 协议和用户执行复杂交易。其原生代币 CVP 用于节点质押和治理，总供应量1亿枚。2024年计划扩展至多链生态，集成ZK计算等新技术，推动DeFi自动化发展。

2024年以太坊日交易量突破200万笔，但L1链仍面临可扩展性瓶颈。L2解决方案通过Rollup等技术将交易吞吐量提升至以太坊主网的11-12倍，TVL超460亿美元，同时保持L1安全性。主流方案包括Starknet等有效性汇总和Arbitrum等乐观汇总，但需解决用户操作复杂等挑战。未来L2或成为用户交互主层，L1作为结算层，并可能向L3扩展，推动区块链大规模应用。

模块化区块链Celestia市值飙升八倍至29.5亿美元，Dymension部署1.4万rollapp，Eigenlayer锁定25亿美元资产，同时以太坊Layer2生态快速增长。Mitosis协议瞄准模块化时代的跨链流动性挑战，通过miAsset衍生代币实现资本高效利用，结合Hyperlane无许可互操作性方案，构建包含Vaults、Chain和账本模块的三层架构。项目已完成测试网阶段，计划2024年Q3上线主网，并与EtherFi合作推进流动性再质押代币（LRT）的多链扩展。