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Hyperliquid原生代币HYPE创59.29美元历史新高，日涨8%，市值近160亿美元，月涨幅超40%。BitMEX创始人Arthur Hayes称其潜力巨大。竞争对手ASTER获CZ推广，单日暴涨超350%，成为Hyperliquid直接竞品。

头部加密交易平台正集体转向链上生态布局，以应对交易费下滑与链上协议的分流压力。Coinbase集成Base链DEX并打通CeFi-DeFi流动性，Binance推出Alpha计划争夺一级市场定价权，OKX构建全栈Web3基础设施，Bybit则轻量化布局链上交易平台Byreal。这场CEX与DEX的边界模糊化竞争，核心在于流动性主导权与用户信任通道的争夺，最终胜者或将是能平衡”体验、安全、无许可”三要素的平台。

Hypurr Fun生态代币Farm在Hyperliquid上市后市值飙升至2000万美元，引发市场关注。Hyperliquid采用荷兰拍上币机制，Hypurr Fun作为众筹平台帮助用户竞争现货上币名额。目前Hypurr Fun仍处早期阶段，工具和信息不完善，但热度持续攀升，近期多个代币创下上币费新高。该生态处于蛮荒期与上升期，蕴含较大投资机会。

Circle在Hyperliquid的HyperEVM网络上推出原生USDC及升级版跨链传输协议（CCTP v2），支持用户跨十多个网络转移USDC，降低开发者和交易者跨链操作门槛。Circle同时投资HYPE代币并计划推出激励计划，以巩固其在Hyperliquid生态中的地位，应对其即将推出的竞争性稳定币USDH可能带来的挑战。

索拉纳生态迷因币发行平台Pump.fun周一交易量突破10亿美元，创近期新高，其总锁定价值（TVL）达3.34亿美元，收入跻身DeFi协议前三。迷因币板块总市值一度接近830亿美元，市场热度持续，多个代币周涨幅达两位数。

SOL近期测试250美元后回调，但30天内仍上涨24%。企业储备投资和DEX交易量领先推动需求增长，费用上涨23%。跨链桥升级与特朗普相关项目合作进一步提振市场，交易者看好SOL冲击300美元。

摘要 区块链技术自2008年提出以来，其去中心化、透明和可追溯的特点迅速赋能多个行业。去中心化交易所（DEX）作为DeFi生态的重要组成部分，通过智能合约直接在区块链上执行交易，摆脱了对中心化机构的依赖，提高了金融交易的透明度。本文探讨了DEX衍生品市场如何利用去中心化手段实现安全、公平和高效的交易，分析了用户增长策略和未来发展趋势，为投资者和开发者提供价值参考。

Pangolin是基于Avalanche网络的去中心化交易所(DEX)，采用AMM机制实现高效低成本的代币交易。其核心特色包括：完全社区驱动的PNG代币分配模式（2.3亿枚总量全部归属社区）、多链互操作性（支持Avalanche/以太坊/Flare/Hedera/NEAR等网络）、集中流动性池设计以及0.3%交易费分成机制。平台通过Avalanche底层优势实现亚秒级交易确认，并创新性推出超级农场、跨链桥接等功能。近期PNG代币因供应量缩减57%等通缩机制价格显著上涨，展现出社区治理型DEX的独特价值。

摘要 Web3借贷赛道已形成以Aave、Compound为首的稳定格局，头部项目通过安全运营和充足预算构建护城河。新兴协议Morpho通过优化Aave/Compound资金匹配效率实现存款利率提升与借款成本降低，上线一年快速积累10亿美元TVL。近期推出的无许可借贷基础层Morpho Blue通过开放抵押物、预言机等核心参数配置权，构建灵活借贷市场，可能冲击现有头部协议地位。当前借贷市场正摆脱代币补贴模式，向有机需求转型，展现出强商业韧性。