关键要点：
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比特币价格下跌4%至11.2万美元，引发市场全面调整，导致16亿美元多头仓位被清算
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链上数据显示多项看跌信号，分析师认为比特币牛市周期可能接近尾声
周一比特币市场遭遇空头持续抛压，价格跌至11.2万美元水平。这一下跌触发了加密货币市场大规模杠杆仓位清算，投资者情绪迅速转向谨慎。
分析师指出，比特币已显现”周期疲劳”迹象，未来可能面临进一步下行压力。
BTC/USD日线图。来源：Cointelegraph/
TradingView
比特币价格回落至11.2万美元，市场流动性遭清洗
根据Cointelegraph Markets Pro和TradingView数据，比特币价格周一最低下探111,980美元，24小时跌幅达4%，与8月14日创下的124,500美元历史高点相比，回调幅度已扩大至10%。
此次下跌引发衍生品市场大规模清算，总清算金额超过17亿美元。其中比特币多头仓位清算2.775亿美元，以太坊多头仓位清算4.796亿美元。数据显示，共有402,730名交易者在此次市场波动中被清算。
加密货币清算情况。来源：CoinGlass
比特币清算热力图显示，11.2万美元附近流动性被大量消耗，111,500美元至110,000美元区间存在超过4亿美元买入订单。这表明比特币价格可能继续下探该区域，完成流动性清洗后有望迎来反弹。
BTC/USDT清算热力图。来源：CoinGlass
比特币牛市周期是否已经耗尽动能？
尽管美联储上周降息被视为利好因素，但未能推动比特币继续上涨，这引发了市场对牛市周期可持续性的担忧。
Alphractal创始人Joao Wedson在X平台指出：”比特币已经出现周期疲劳迹象，只有少数投资者注意到这一变化。”
多项链上指标显示比特币上涨动能可能正在减弱：
比特币已实现产出利润率（SOPR）显示盈利能力下降，夏普比率也低于2024年平均水平，表明风险回报比正在恶化。Wedson补充道：”当前市场环境不会吸引预期中的大量机构资金流入。”
“即使BTC创下新高，盈利能力依然偏低，市场关注点将逐渐转向山寨币。”
比特币：SOPR趋势信号与夏普比率。来源：Alphractal
CryptoQuant数据显示，比特币在所有交易所的主动买/卖比率为-0.79，表明空头力量占据主导地位。该指标低于1意味着卖出压力大于买入需求，反映出交易者信心减弱和市场情绪转向悲观。
值得注意的是，类似指标水平曾在1月20日高点出现，当时比特币价格达到109,000美元后进入三个月调整期，最终下跌32%至74,000美元。
比特币主动买/卖比率：来源：CryptoQuant
随着周一市场情绪转向看跌，分析师对10月份市场能否实现反弹存在分歧，比特币价格走势进入关键观察期。
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